17/10/2023
Les «obligations catastrophes» profitent désormais de vents porteurs
La classe d’actifs réalise la meilleure performance obligataire de l’année grâce à une forte demande des investisseurs.
octobre 2023
septembre 2023
25/09/2023
Tribune
Ce que le système financier peut faire pour le climat
Pour financer la transition énergétique, Vivien Levy-Garboua, professeur à Sciences Po, propose de redorer le blason de la titrisation... à condition d'en finaliser la réforme.
19/09/2023
Les titrisations de prêts hypothécaires résistent aux taux élevés outre-Manche
La niche des emprunts immobiliers sur le résidentiel locatif britannique commence quand même à souffrir.
août 2023
17/08/2023
TCW clôture un fonds d'obligations titrisées de 400 millions de dollars
La société de gestion obligataire TCW a clôturé un fonds de 400 millions de dollars de Collateralized Loan Obligation (CLO), TCW CLO 2023-2, Ltd.
juillet 2023
20/07/2023
Le risque sur l’immobilier commercial américain commence à se matérialiser
Les actifs non cotés n’ont pas encore fait l’objet de l’ajustement attendu. Les taux de défaut devraient aussi augmenter sur la dette, mais semblent déjà valorisés.
18/07/2023
Les fintechs passent par la titrisation
Defacto, Younited, Silvr, ou encore Alma, les exemples de titrisation se multiplient grâce à la souplesse offerte par l’instrument.
06/07/2023
Younited cède à Citi ses prêts octroyés en Italie
Le montant de la titrisation pourra aller jusqu’à 500 millions d’euros et permettra à la fintech de poursuivre son développement tout en libérant ses fonds propres.
juin 2023
20/06/2023
L’arrêt des achats de la BCE commence à peser sur les obligations sécurisées
Les investisseurs deviennent plus sélectifs. Les spreads relatifs ont augmenté depuis janvier.
06/06/2023
Les spécialistes de la titrisation attendent la fin des prêts BCE
Bank of America estime que plusieurs facteurs techniques porteront le marché européen au second semestre.
avril 2023
25/04/2023
Le marché primaire de la titrisation profite d’une nouvelle fenêtre en Europe
Les émissions ont repris mi-avril. Elles devraient se poursuivre durant quelques semaines.
11/04/2023
La titrisation européenne entre à nouveau dans une phase compliquée
Les émissions ont diminué de 13% en Europe d’une année sur l’autre. Seules les opérations STS, simples, transparentes et standardisées, ont progressé.
mars 2023
14/03/2023
L’Europe réfléchit à une nouvelle norme de publication climatique pour les produits structurés
Les autorités européennes et la Banque Centrale Européenne (BCE) souhaitent introduire de nouvelles obligations de publication d’information liées au changement climatique pour les produits structurés.
07/03/2023
Un premier défaut en immobilier commercial fragilise les CMBS européens
Un fonds Blackstone a remboursé seulement 44% du prêt auquel le véhicule était adossé en Finlande.
février 2023
15/02/2023
Un rebond des obligations catastrophes est espéré en 2023
La classe d’actifs a vu ses émissions diminuer de 20% à 25% avec 10,5 milliards de dollars en 2022.
janvier 2023
25/01/2023
Les banques temporisent sur les titrisations de prêts à effet de levier
Elles soutiennent les CLO en rachetant certaines tranches les plus sûres de leurs propres produits.
11/01/2023
Les agences attendent une accélération des titrisations d’encours douteux
L’externalisation des créances douteuses en Europe a été ralentie par la fin de la garantie publique en Italie.
14/12/2022
Le risque de taux perturbe les titrisations de prêts immobiliers commerciaux
Outre-Manche, les CMBS semblent plus exposés malgré des emprunteurs et des sponsors solides.
novembre 2022
30/11/2022
Boursorama a placé auprès de la Société Générale sa première titrisation RMBS
Cette première de la part d'une banque en ligne française offre une idée de son activité immobilière.
28/11/2022
Boursorama place la première titrisation RMBS d’une banque en ligne française
Boursorama a placé le 24 novembre sa première titrisation adossée à des prêts immobiliers résidentiels (RMBS), la première aussi pour une banque en ligne française. Ce programme, qui lui permet de diversifier ses financements, pourra être adossé à 10 milliards d’euros de prêts résidentiels. Pour cette opération arrangée par la Société Générale avec les conseils juridiques de Hogan Lovells et incluant 4.190 prêts de catégorie «prime» originés en France pour 2,7 milliards, le fonds commun de titrisation (FCT) Boursorama Master Home Loans France a émis 2,565 milliards de créances de catégorie A cotées à Paris, notées AA(sf) par DBRS et Aa1(sf) par Moody’s, offrant un coupon de 0,35%. Ces obligations sont éligibles au refinancement auprès de l’Eurosystème. Ce FCT a également émis pour 135 millions d’euros de créances de catégorie B, non notées et avec un coupon de 1,50%.
17/11/2022
Moody’s alerte sur les CLO en cas de récession
Danger. La qualité de crédit des tranches junior des CLO (collateralized loan obligations) à travers le monde devrait se détériorer significativement en cas de récession sévère, préviennent les analystes spécialisés de Moody’s dans une note publiée début novembre. L’agence de notation a analysé l’impact pro forma sur les CLO, qu’elle note en fonction de différents scénarios de récession, comparables à la crise financière de 2008 et à la pandémie de Covid-19 de 2020, et en a déduit la trajectoire des CLO actuels en termes de performance et de qualité de crédit. La qualité de crédit des sous-jacents en ressortirait affaiblie mais si les tranches junior sont les plus à risque, la plupart des tranches senior devraient être épargnées et éviter les défauts. Le risque de défaut des tranches junior serait davantage significatif en cas de récession comparable à celle de la crise financière.
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21/03/2025