27/11/2019
Le fabricant de billets De La Rue se rapproche du précipice
Victime de la mutation de son activité phare, le groupe britannique suspend son dividende pour éviter une rupture de covenants.
novembre 2019
27/11/2019
Compass entraîne le secteur de la restauration dans la tourmente
Le groupe britannique va réduire ses effectifs en Europe en raison de la baisse de sa clientèle Entreprises. Il compte néanmoins conserver une marge stable en 2020.
26/11/2019
Le suédois Lannebo veut se développer à l’international
Erik Gebro a rejoint la société de gestion suédoise Lannebo en mai 2019 comme responsable des ventes à l’international, rapporte Realtid.se. Sa mission est d’établir la marque à l’international et à diffuser les fonds auprès d’investisseurs étrangers. «Dans un premier temps, je m’efforcerai de rendre la marque visible dans nos pays voisins», déclare Erik Gebro dans une interview au site suédois. Le Danemark et la Norvège sont ciblés. «Lannebo s’est extrêmement bien comporté et a connu beaucoup de succès en Suède, mais ne s’est pas encore développé sur les marchés voisins. Pour ce faire, la société de gestion doit participer à des événements externes, mais surtout à des réunions individuelles avec des clients potentiels, des partenaires et des groupes d’intérêts», poursuit-il.
26/11/2019
Compass recule en Bourse en raison de sa prudence pour 2020
Compass cédait plus de 6% à Londres en fin de matinée à l’annonce d’une plus grande prudence pour 2020. Le groupe de restauration britannique a annoncé à l’AFP qu’il comptait supprimer « environ 0,5% » de ses effectifs, essentiellement en Europe afin de faire face à une « faiblesse dans des marchés clés, notamment l’Allemagne, la France et le Royaume-Uni », en raison des licenciements engagés par d’importants clients industriels et du monde de la finance. Le nombre total « ne dépassera pas 4.000 personnes », a ajouté Compass. Dans le sillage de cette annonce, Elior cédait 3,72% en fin de matinée à Paris et Sodexo 0,89%.
26/11/2019
Les charges de la gestion française encore en hausse
Après une forte hausse en 2017, le résultat d’exploitation des sociétés de gestion d’actifs françaises a été en repli significatif, de -10,6% à 3,165 milliards d’euros en 2018, selon les statistiques de l’Autorité des marchés financiers (AMF) publiées lundi. Cette évolution négative fait suite à l’augmentation des charges d’exploitation observée sur la même période (+3,7% à 12,3 milliards), alors que le produit d’exploitation reste quasiment stable, à 15,4 milliards, malgré la baisse constatée des encours et la faiblesse des commissions de surperformance. Les charges ne cessent de croître, de +33,3% depuis six ans, précise le rapport. Toutefois, le secteur demeure solide financièrement avec un résultat net global en légère progression, à 2,673 milliards, grâce à un résultat financier en hausse, à 612 millions d’euros.
22/11/2019
Royal Mail tire le signal d’alarme
En raison de la baisse des volumes de courriers, le service postal britannique craint de perdre de l’argent sur son marché domestique en 2020-2021.
21/11/2019
Thyssenkrupp suspend son dividende pour la première fois depuis six ans
Le conglomérat allemand Thyssenkrupp a renoncé à verser un dividende après avoir multiplié par cinq sa perte nette annuelle, accentuant encore davantage la pression sur la présidente du directoire du groupe industriel, Martina Merz, pour céder la division ascenseurs. Cette décision est une première en six ans pour le groupe, confronté à de graves difficultés financières depuis 18 mois. Il a publié ce matin une perte de 304 millions d’euros sur l’exercice 2018-2019 contre un résultat négatif de 62 millions l’année précédente.
20/11/2019
Le régulateur britannique inflige une amende de 1,9M£ à Henderson
La Financial Conduct Authority a infligé une amende de 1.867.000 livres à Henderson Investment Funds Limited (HIFL) pour avoir facturé des frais excessifs à des clients. Le régulateur britannique reproche à la société de gestion, aujourd’hui fusionnée dans Janus Henderson, de ne pas avoir traité équitablement plus de 4.500 investisseurs particuliers de deux fonds, le Henderson Japan Enhanced Equity Fund et le Henderson North American Enhanced Equity Fund. L’affaire remonte à novembre 2011. La société de gestion de HIFL, Henderson Global Investors Limited, décide alors de réduire le degré de gestion active de ces deux fonds. «Le traitement des investisseurs particuliers de ces fonds qui s’en est suivi a été totalement différent du traitement des investisseurs institutionnels des mêmes fonds», déplore la FCA. HGIL informe presque tous les investisseurs institutionnels affectés par ce changement et propose de gérer sans frais ces deux fonds pour ces investisseurs. En revanche, HGIL ne communique pas le changement de stratégie d’investissement aux particuliers, ni en amendant le prospectus du fonds ni d’une autre façon. Conséquence: «pendant presque cinq ans, HGIL a facturé aux investisseurs le même niveau de frais qu’il prélevait avant que la décision n’ait été prise sans pour autant fournir le même niveau de gestion active», indique le régulateur. Les fonds s’apparentaient à des «closet trackers» «La FCA exige que les sociétés traitent tous ses clients de manière équitable, et pas seulement certains clients. Dans cette affaire, les investisseurs particuliers payaient des frais pour une gestion active qu’ils n’obtenaient pas. Pour les clients retail, les fonds Japon et Amérique du Nord opéraient comme des «closet trackers» vu que les frais qui étaient facturés étaient inappropriés compte tenu de la diminution du niveau de gestion active. Le fait est aggravé par la lenteur avec laquelle HIFL a identifié les dommages causés aux investisseurs et a réglé le problème», souligne l’autorité. HIFL a facturé aux investisseurs 1.784.465,32 livres de plus que s’ils avaient investi dans un fonds passif. La société a désormais communiqué sur ce sujet aux clients concernés et les a dédommagés. «La situation a révélé de graves faiblesses dans les systèmes et les contrôles de HIFL en ce qui concerne la gestion, la surveillance et la gouvernance d’un domaine de son activité qui comprenait les fonds japonais et nord-américains», poursuit encore la FCA. HIFL a accepté de résoudre cette affaire et a obtenu un rabais de 30% conformément aux procédures de règlement des différends de la FCA. Sans cela, l’amende aurait atteint 2.668.547,40 livres.
20/11/2019
Eurizon repasse en collecte positive depuis le début de l’année
Eurizon, la société de gestion de la banque italienne Intesa Sanpaolo, a enregistré au troisième trimestre des souscriptions nettes de plus de 4,35 milliards d’euros. Cela permet à la collecte de repasser en territoire positif depuis le début de l’année à 2 milliards d’euros. L’apport de l’activité européenne a été de 300 millions d’euros au troisième trimestre, récompensant les récents efforts de développement en Europe de la société de gestion italienne. Eurizon a notamment ouvert un bureau à Paris en 2015. Eurizon observe aussi avoir recruté un responsable commercial dédié au développement de sa société au Royaume-Uni appelée Eurizon SLJ Capital et issue d’une acquisition. Les encours d’Eurizon ont atteint 326 milliards d’euros, en hausse de 7,7 % par rapport à fin 2018. En prenant en compte la participation de 49 % dans le chinois Penghua Fund Management, l’encours d’Eurizon monte à 407 milliards d’euros. Le bénéfice net consolidé depuis le début de l’année s’élève à 344 millions d’euros et la marge issue des commissions à 527 millions. Le coefficient d’exploitation s’établit à 19,4 %, en repli par rapport aux 20,8 % de la période correspondante de 2018.
20/11/2019
La rentabilité des PME-ETI décroche en 2018
La marge d’exploitation tombe à 3,7% pour les PME et 3,5% pour les ETI, selon le baromètre ATH. La fiscalité de production pèse lourd.
19/11/2019
BNP Paribas AM innove avec un ETF vert sur l'immobilier coté
BNP Paribas AM a annoncé la semaine dernière le lancement du premier ETF couvrant le segment de l’immobilier coté et qui tient compte de la problématique du changement climatique. Dénommé «BNP Paribas Easy FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe ex UK Green UCITS ETF», le fonds indiciel coté est exposé aux sociétés immobilières cotées les plus respectueuses de l’environnement dans les pays développés d’Europe (excluant le Royaume-Uni). L’ETF est coté depuis le 14 novembre 2019 sur les bourses de Paris et de Francfort. Domicilié au Luxembourg,
15/11/2019
Le FRR attribue 10 mandats sur les actions américaines
Au terme d’un appel d’offres lancé le 26 juin 2018, leFonds de Réserve pour les Retraites (FRR) a sélectionné dixprestataires de service d’investissement, afin d’assurer la gestion financière de mandats de gestion active responsable, investis en actions américaines. Le marché, conclu pour une durée de quatreans avec unereconduction possible pour une période d’uneannée,est constitué de trois lots. Chacun d’entre eux devaitêtre attribué à quatre prestataires maximum. - Le lot 1 porte sur la gestion active (style « Value »). L’objectif est de mettre en œuvre une exposition aux actions américaines de grandes et moyennes capitalisations, admises à la négociation sur un marché organisé des Etats-Unis. Les sociétés de gestion sélectionnées sontAmundi Pioneer InstitutionalAM,LazardAM LLC, Degroof Petercam AM etT Rowe Price Associates Inc. - Le lot 2 porte sur la gestion active (style « Growth »). L’objectif est de mettre en œuvre une exposition aux actions américaines de grandes et moyennes capitalisations, admises à la négociation sur un marché organisé des Etats-Unis. Pour ce lot, le FRR a sélectionnéT Rowe Price Associates Inc,Clearbridge Investments LLC et William Blair IM. - Le lot 3 porte sur la gestion active et vise à mettre en œuvre une exposition aux actions américaines de petites capitalisations, admises à la négociation sur un marché organisé des Etats-Unis. Il est attribué àBNPPAM USA Inc,William Blair IM et Aberdeen Asset Management. «Pour les trois lots, on entend par gestion active responsable la prise en compte par les candidats sélectionnés dans leur processus de gestion d’enjeux ESG, notamment en intégrant la politique d’exclusions (armes prohibées, tabac, et charbon), la politique de vote et d’engagement du FRR. Enfin, les sociétés de gestion sélectionnées devront produire un reporting à la fois quantitatif et qualitatif rendant compte des actions mises en œuvre en la matière», précise le FRR. Avant ce renouvellement ESG, lemarché était géré parBrightsphere Investment Group,Robeco et Wells Fargo pour le lot « Value », etJP Morgan AM et T Rowe Price pour le lot « Growth ». Le FRR, qui n’a pas souhaité communiquersur le montant des encours confiés à ce nouveau marché, avait alloué500 millions d’euros à chacun des précédents lots. En 2018, le marché des actions américaines avait généré une performance de -6,6%.
15/11/2019
Afflelou compte poursuivre sa croissance en 2020
Après une hausse de 5,1% des ventes réseaux en comparable sur l’exercice 2019, le groupe d’optique reste prudent, dans un marché français attendu en recul.
15/11/2019
Walmart révise sa prévision de bénéfice annuel
Le distributeur américain a relevé sa prévision de bénéfice par action (BPA) ajusté pour 2019, après une forte hausse de son bénéfice net au troisième trimestre, à 3,29 milliards de dollars (2,99 milliards d’euros), soit 1,15 dollar par action, contre 1,71 milliard de dollars (0,58 dollar par action) sur la période correspondante de 2018. Il anticipe désormais une légère hausse de son bénéfice par action en 2019, alors qu’il tablait auparavant sur une stabilité. Sur le trimestre clos au 31 octobre, son BPA ajusté, hors éléments exceptionnels, ressort à 1,16 dollar, contre un consensus de 1,09 dollar. Si son chiffre d’affaires a augmenté de 2,5% à 128 milliards de dollars, son résultat d’exploitation a diminué de 5,4% sur un an.
15/11/2019
Cisco confronté à une « pause » des investissements de ses clients, l'action chute
L’action Cisco Systems chutait jeudi, clôturant à -7,33%, plus forte baisse du Dow et du S&P-500, après la présentation pour le deuxième trimestre consécutif de prévisions décevantes, qui alimentent les craintes de ralentissement des investissements technologiques à travers le monde. L'équipementier télécoms table sur un repli de 3% à 5% de son chiffre d’affaires au deuxième trimestre de son exercice décalé, et un résultat ajusté est attendu en légère hausse, entre 75 cents et 77 cents par action. Le groupe a par ailleurs publié un résultat net de 2,93 milliards de dollars au titre du trimestre clos fin octobre, soit 68 cents par action (77 cents par action un an auparavant), et un résultat ajusté par action de 84 cents.
14/11/2019
Walmart relève sa prévision de bénéfice annuel
Le distributeur américain a relevé aujourd’hui sa prévision de bénéfice par action (BPA) ajusté pour 2019, après une forte hausse de son bénéfice net au troisième trimestre. Ce dernier a atteint 3,29 milliards de dollars (2,99 milliards d’euros), soit 1,15 dollar par action, contre 1,71 milliard de dollars (0,58 dollar par action) sur la période correspondante de 2018, au cours de laquelle Walmart avait comptabilisé une perte importante sur son investissement dans le site de commerce en ligne JD.com. Il anticipe désormais une légère hausse de son bénéfice par action en 2019, alors qu’il tablait auparavant sur une stabilité.
13/11/2019
Ivanhoé Cambridge prend une participation dans un fonds immobilier allemand
Ivanhoé Cambridge a annoncé ce 13 novembre l’acquisition d’une participation stratégique dans Golden Capital, un véhicule immobilier allemand axé sur le repositionnement d’actifs de bureaux. Le véhicule est administré par Lianeo Real Estate, un gestionnaire d’actifs spécialisé dans l’immobilier commercial privé en Allemagne. «Cet investissement d’Ivanhoé Cambridge contribuera à l’amélioration de la qualité du portefeuille par le repositionnement des actifs et de nouvelles acquisitions dans les plus grandes villes allemandes. La stratégie de Golden Capital consiste à investir dans des actifs à forts potentiel de création de valeur, principalement dans le secteur des bureaux», a expliqué la filiale de la Caisse de dépôt et placement du Québec dans un communiqué.
13/11/2019
JPMorgan AM lance une stratégie actions émergentes ESG
JPMorgan AM a annoncé ce 13 novembre le lancement d’un nouveau fonds actions émergentes ESG. Dénommé JPMorgan Funds – Emerging Markets Sustainable Equity Fund, le fonds sera géré par Amit Mehta et John Citron. Les gérants filtreront l’univers des actions émergentes de façon à éliminer les industries et les entreprises non durables, en utilisant deux critères distincts : les exclusions fondées sur des normes et des principes et celles fondées sur les recherches approfondies de la société. A partir de cet ensemble restreint de sociétés, les gérants chercheront à identifier et à investir dans des leaders durables distingués comme les meilleurs de leur secteur. Le résultat final sera un portefeuille destiné à fournir des résultats positifs en termes d’impact ESG global. L'équipe de gestion s’appuiera sur près de 40 analystes de recherche buy side et sur une équipe dédiée à l’investissement durable.
13/11/2019
Allfunds se renforce en France
La plateforme de distribution de fonds Allfunds a nommé Dorine Kalfon au poste de responsable des sociétés de gestionde fonds pour la France (head of Fund Groups France) début novembre, a appris NewsManagers. Dorine Kalfon était depuis février 2013responsable du département desrelations avec les gestionnaires de fondspourle distributeur de fonds basé en Suède MFEX. Elle y a notamment dirigé une équipe d’une dizaine de personnes durant plus de six ans et demi. Auparavant, Dorine Kalfon travaillait chez Allianz Global Investors à Paris dans ledépartement en charge des appels d’offres, avec une spécialisation sur l’investissement socialement responsable. Elle a également participé au lancement de fonds mutuels dédiés aux investisseurs institutionnels.
12/11/2019
Kairos se remet en ordre de bataille
Après des mois d’incertitude capitalistique et plusieurs départs de collaborateurs de renom, Kairos a annoncé mardi des nominations et une nouvelle offre. La société de gestion italienne, que Julius Baer a finalement conservée après l’avoir mise en vente, a nommé Loris Vallone en tant que directeur des opérations. L’intéressé vient de la maison mère Julius Baer, où il travaille depuis 2011. Il y a été responsable de la gestion de portefeuille internationale au sein de la division investment management et responsable produits et services à Londres. Il connaît Kairos pour avoir été entre 2012 et 2016 membre du conseil d’administration de Kairos Julius Baer SIM. En plus de son nouveau poste de COO de Kairos, Loris Vallone coordonnera un groupe de travail destiné à «finaliser le plan industriel avec l’objectif d’accélérer le processus de croissance de Kairos et activer les synergies sur le marché italien de la gestion de patrimoine», indique un communiqué. Loris Vallone sera rattaché à Fabrizio Rindi, nommé début septembre CEO de Kairos. Kairos a aussi recruté Riccardo Quagliotti au sein de l’équipe d’investissement en tant qu’analyste actions senior. Il travaillait avant au sein de Barclays. Parallèlement, Kairos a annoncé la création d’une gamme de fonds thématiques. Les deux premiers fonds, KIS Millennials et KIS ActivESG sont lancés dès le 12 novembre. Un troisième fonds, KAIS Renaissance ELTIF verra le jour en janvier 2020. KIS Millenials est géré par Pio Benetti et Riccardo Baldissera. Le fonds est investi dans des actions de sociétés à l’avant-garde capables de bénéficier des nouvelles tendances dictées par les millenials et d’aligner le développement de leur activité aux nouveaux modèles de comportement de cette génération. Le portefeuille sera investi à 70 % dans des entreprises cotées aux Etats-Unis. KIS ActivESG est géré par Riccardo Valeri, Massimiliano Comità et Sabino Delfino. Il s’agit d’un fonds ESG basé sur une stratégie long short, l’un des premiers du genre en Italie, selon le communiqué. L’indice de référence est le Stoxx Europe 600 ESG-X. Kairos s’appuie en outre sur Sustainalytics. Au chapitre ESG, Kairos annonce également que son fonds KIS Europa ESG deviendra KIS Europa ESG, et adoptera désormais des critères ESG. Enfin, Renaissance ELTIF sera un fonds fermé ELTIF qui soutiendra l’économie réelle en sélectionnant des entreprises européenne de taille petite et moyenne. Julius Baer avait annoncé début septembre vouloir conserver Kairos après l’avoir mis en vente pendant plusieurs mois. Le groupe bancaire zurichois avait acquis 20% de Kairos en 2013 avant de renforcer ses parts à 100% en 2018. Depuis, plusieurs collaborateurs sont partis, dont toute une équipe de gestion.