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Marchés obligataires

Nos articles et d’analyse sur l'évolution des marchés obligataires, l’impact des variations de taux, les types d’emprunts.

septembre 2019

05/09/2019

Le MES lève 2 milliards de dollars avec une obligation à 5 ans

Le mécanisme européen de stabilité (MES), dispositif européen de gestion des crises financières de la zone euro, lève 2 milliards de dollars (1,81 milliard d’euros) avec une obligation à 5 ans, annonce-t-il dans un communiqué. La prime des obligations de 1,375% bond, à maturité le 11 septembre 2024, a été fixée was fixed au taux mid-swap plus 19 points de base, pour un rendement de 1,455%. Le livre d’ordres était supérieur à 2,7 milliards de dollars. HSBC, J.P. Morgan et Nomura dirigent l’opération.
05/09/2019

Apple veut lever 7 milliards de dollars sur le marché obligataire

Même s’il dispose de 200 milliards de dollars de trésorerie, Apple veut lui aussi profiter de la faiblesse actuelle des taux. Le groupe américain revient sur le marché obligataire, près de deux ans après sa dernière émission. Il compte lever 7 milliards de dollars par ce biais, rapportait IFR mercredi. Le fabricant de l’iPhone propose cinq maturités différentes, dont la plus longue à 30 ans, indiquait Bloomberg plus tôt, se référençant aux documents de la SEC, le régulateur boursier américain. La maturité à 30 ans offrirait une prime de 1,25% au-dessus du rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans. Bank of America, Deutsche Bank et Goldman Sachs dirigent l’opération. Le marché obligataire en dollars connaît un pic d’activité depuis mardi: 21 opérations ont été lancées ce jour pour 27 milliards de dollars.
04/09/2019

Apple revient sur le marché obligataire

Même s’il dispose de 200 milliards de dollars de trésorerie, Apple veut lui aussi profiter de la faiblesse actuelle des taux. Le groupe américain revient sur le marché obligataire, près de deux ans après sa dernière émission. Le fabricant de l’iPhone propose cinq maturités différentes, dont la plus longue à 30 ans, indique Bloomberg. Celle-ci offrirait une prime de 1,25% au-dessus du rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans.
04/09/2019

KKR recrute chez Patrizia

Le groupe KKR a annoncé ce 3 septembre la nomination de Jan Baumgart au poste de responsable de l’immobilier pour l’Allemagne. Dans ses nouvelles fonctions, Jan Baumgart supervisera les transactions immobilières en Allemagne, aux Pays-Bas et en Scandinavie. Jan Bauùgart a quatorze ans d’expérience dans les secteurs de l’asset management, du private equity et de l’immobilier. Il rejoint KKR en provenance de Patrizia Alternative Investments où il était notamment responsable des investissements dans le groupe immobilier Süddeutsche Wohnen, des portefeuilles de bureaux LEO loués en leasing à l’Etat fédéral de Hesse ainsi que de l’acquisition de la société de gestion Triuva. Il a commencé sa carrière chez Fortress Investment Group et chez AlixPartners. KKR espère ainsi accroître sa presence sur le marché allemand tout en renforçant la diversification de ses investissements dans toutes les classes d’actifs. Au cours des deux dernières décennies, KKR a réalisé pour plus de 5 milliards de dollars d’investissements de long terme dans plus d’une vingtaine de sociétés en Allemagne, en privilégiant les grosses PME. Depuis 2013, KKR a bouclé plus de 25 transactions dans l’immobilier européen dans toutes les classes d’actifs dont le résidentiel, les résidencesétudiants, la logistique, les commerces et les bureaux.

août 2019

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27/08/2019

Iris Finance acquiert un gérant de fortune au Luxembourg

Iris Finance a acquis Createrra, une société de gestion de fortune basée au Luxembourg et en Belgique gérant 350 millions d’euros. « Cela va nous permettre d’accéder à une clientèle belge qui était difficile à couvrir depuis la France », a expliqué Michaël Sellam, PDG d’Iris Finance, à NewsManagers. Createrra a été fondée en juillet 2001 avec comme vocation « d’offrir à une clientèle privée exigeante un service complet de gestion de patrimoines, totalement indépendant », peut-on lire sur le site Internet de la société. Depuis sa création, Createrra exerce ses activités sous le contrôle de la Commission de Surveillance du Secteur Financier luxembourgeois. En 2004, la société a ouvert sa succursale belge à Bruxelles, et en 2008, elle a obtenu l’agrément ministériel de courtier en assurances. Avec cette acquisition, Iris Finance renforce son pôle gestion privée et gestion de patrimoine qui se compose déjà de trois filiales : Iris Finance France, la Compagnie Financière Genevoise etChahine Capital. L’ensemble représente plus de 2,5 milliards d’euros d’encours, en comptant la nouvelle opération. « Nous avons voulu nous associer au développement de Createrra car la société avait besoin de s’adosser à un groupe international dotés d’encours importants pour assurer son développement », a commenté Michaël Sellam. « De plus, nous allons enrichir son offre avec des fonds de Chahine Capital ». D’autant que Chahine Capital compte lancer prochainement un fonds market neutral et son premier fonds obligataire. Ce dernier sera géré de manière quantitative, comme les autres fonds de la gamme. Une équipe est sur le point de rejoindre la société de gestion afin de pouvoir lancer le fonds.
20/08/2019

3M anime le marché obligataire

Le groupe américain 3M a lancé l'émission obligataire destinée à refinancer l’acquisition du fabricant de produits médicaux Acelity. L’opération est divisée en quatre tranches, dont une avec une maturité de 30 ans. L’acquisition d’Acelity avait été annoncée en mai, pour une valeur d’entreprise de 6,7 milliards de dollars, auprès d’un consortium de fonds.
19/08/2019

Plus de 16.000 milliards de dollars de dette à taux négatifs

La dette traitant à taux négatifs atteint chaque jour des records. Elle a établi un nouveau plus haut à 16.720 milliards de dollars, jeudi 15 août, selon Bloomberg. C’est plus de 30% du marché mondial des obligations. Ces titres sont portés par une fuite des investisseurs vers la qualité dans un contexte de fort ralentissement de la croissance mondiale (la valeur des obligations évolue à l’inverse des rendements). La perspective d’un soutien massif des banques centrales dynamise la classe d’actifs. Cela concerne non seulement les titres souverains mais aussi corporate investment grade et certains high yield. En Europe, une portion encore plus significative du marché est sous 0%. La totalité des courbes souveraines allemande et néerlandaise traite à taux négatifs. Le rendement du Bund à 10 ans est à -0,71%. Trois-quarts de la dette française est sous 0% : l’OAT 10 ans s’échange sur la base d’un rendement de -0,43%.
14/08/2019

Nestlé, première entreprise avec un rendement négatif à 10 ans

Après les souverains, c’est au tour des corporates. Le rendement de l’obligation Nestlé à échéance novembre 2029 est passé sous la barre des 0%, à -0,01%. De nombreuses obligations d’entreprises, investment grade mais aussi high yield, traitaient déjà avec un rendement négatif mais c’est la première fois pour une échéance à 10 ans libellée en euros. D’autres émetteurs devraient suivre Nestlé, qui affiche l’un des ratings les plus élevés parmi les corporates à AA-, le rendement des obligations de Walmart, Sanofi, Airbus ou Total de même maturité étant proche de 0%, selon Bloomberg.

juillet 2019

29/07/2019

L'obligataire reste privilégié par rapport aux actions

Alors que les flux de collecte sur les fonds d’investissement hebdomadaires EPFR Global publiés par BAML semblaient marquer la fin de l’hémorragie sur les actions au 17 juillet, les statistiques au 24 juillet, publiées vendredi, n’ont pas confirmé le mouvement. Les investisseurs étaient revenus sur les actions (+6,2 milliards de dollars, dont +5,3 sur les actions américaines) avec la perspective d’une nouvelle vague d’assouplissement monétaire mi-juillet. Même si la perspective demeure, les fonds d’actions ont enregistré 7,1 milliards de rachats sur la période suivante (4,4 milliards pour les actions américaines), soit une décollecte de 150,8 milliards depuis janvier. Les fonds obligataires bénéficient, eux, d’une vingt-neuvième semaine consécutive d’entrées nettes, à hauteur de 13,7 milliards (+267,8 milliards sur l’année). Les fonds monétaires ont encore progressé, à +254 milliards de dollars depuis janvier.
29/07/2019

Nomura est visée par une plainte antitrust de Bruxelles

La banque nippone a déclaré vendredi avoir reçu une «communication de griefs» émanant de la Commission européenne concernant son implication dans un cartel portant sur le trading obligataire au sein de l’Union européenne. Nomura n’a pas fourni de détails sur «certains comportements historiques» visés par Bruxelles. En janvier dernier, huit banques, dont UniCredit et RBS, ont déjà été inculpées pour des soupçons de collusion dans le négoce d’obligations d’Etat en euro entre 2007 et 2012, période couvrant la crise des dettes souveraines dans la région.

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