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Marchés actions

Nos articles d’actualité et d’analyse sur l’évolution des Bourses, sur les dynamiques à l’oeuvre sur les marchés actions et sur les principales opérations (augmentation de capital, émissions d’actions...).

mai 2018

30/05/2018

Les souscriptions en fonds Ucits rebondissent en mars

En mars, les fonds Ucits ont enregistré une collecte nette de 38 milliards d’euros, en forte progression par rapport aux 11 milliards de souscriptions nettes en février, montrent les dernières statistiques de l’Efama, l’association européenne des fonds.La collecte a été portée par les fonds de long terme (hors fonds monétaires) qui ont engrangé 42 milliards d’euros, en retrait toutefois par rapport aux 47 milliards de février. Plus précisément, ce sont les fonds multi-asset (24 milliards) et les fonds actions (14 milliards) qui ont le plus été souscrits. Les fonds obligataires ont attiré 3 milliards d’euros.Les fonds Ucits monétaires, en revanche, ont vu sortir 5 milliards d’euros, alors qu’ils avaient collecté un montant de 35 milliards en février.Les AIF pour leur part ont enregistré des souscriptions nettes de 9 milliards d’euros, contre 13 milliards en févier.A fin mars, les encours nets des UCITS et AIF ont totalisé 15.606 milliards d’euros, en légère baisse par rapport aux 15.682 milliards de la fin février.
29/05/2018

Baisse des encours sous gestion à Guernesey au premier trimestre

La valeur nette des fonds gérés et administrés à Guernesey s’inscrivait fin mars 2018 à 262,5 milliards de livres, en baisse de 7 milliards ou 2,9% sur le trimestre, selon les dernières statistiques publiées par la Commission des services financiers de Guernesey (GFSC). Sur l’année à fin mars 2018, les encours affichent un recul de 5 milliards de livres ou 1,5%. La baisse des encours au premier trimestre est due pour l’essentiel à des fonds non domiciliés sur l'île mais dont certains aspects en matière de gestion, d’administration ou de conservation sont traités à Guernesey, qui ont bouclé leurs opérations pour un montant de 7,6 milliards de livres. Parallèlement, les fonds domiciliés à Guernesey ont accru la valeur de leur actif net de 1,4 milliard de livres sur douze mois à 209,7 milliards de livres à fin mars.Les demandes d’agrément pour de nouveaux fonds ont fortement progressé au cours des six derniers mois. Au premier trimestre, la Commission a approuvé 16 nouveaux fonds d’investissement, dont 10 fonds fermés, 2 fonds ouverts et 4 fonds non domiciliés à Guernesey.
29/05/2018

L’épargne solidaire a collecté 1,8 Md€ en 2017

La finance solidaire gagne du terrain. En 2017, 1,8 milliard d’euros supplémentaires ont en effet été déposés sur des placements solidaires, selon le 16ème baromètre de la finance solidaire publié par le journal La Croix et l’association Finansol. En 2017, le secteur a ainsi enregistré 366.000 nouvelles souscriptions. L’encours de l’épargne solidaire atteint désormais 11,5 milliards d’euros, en hausse de 18,3% sur un an. « 2017 fut l’année d’un alignement favorable des planètes dont a directement profité la finance solidaire, explique Frédéric Fourrier, responsable de l’observatoire de Finansol, cité dans La Croix. Il y a dix ans, l’encours total n’excédait pas 1,7 milliard, soit moins que ce que l’accroissement annuel d’épargne a apporté. »L’épargne salariale solidaire se taille la part du lion, avec un encours de 7,38 milliards d’euros à fin 2017, en progression de près de 20% sur un an. Par ailleurs, l’épargne bancaire totalise 3,62 milliards d’euros d’encours, un chiffre en croissance de 18,7% par rapport à 2016. Cité dans La Croix, Frédéric Fourrier note les « efforts commerciaux très volontaristes » mobilisant des réseaux bancaires historiquement liés à la finance solidaire ou de « nouveaux entrants ». Enfin, les entreprises solidaires, c’est-à-dire celles qui oeuvrent au service de l’intérêt général, disposent d’un encours de 584 millions d’euros, en hausse de 9,2% en 2017.Cette montée en puissance de la finance solidaire a permis de verser 4,6 millions d’euros de dons à des associations. Mieux, 1.500 entreprises ont pu bénéficier de cette manne financière. Ainsi, 45.000 emplois ont pu être créés ou consolidés. En outre, 3.700 personnes ont pu être relogées tandis que 36.000 foyers ont été approvisionnés en électricité renouvelable, souligne ce baromètre annuel.
29/05/2018

L'indice de confiance d'Ossiam/CSA en recul pour la première fois depuis octobre 2015

L’indice global de confiance des investisseurs d’Ossiam (*) diminue en mars pour la première fois depuis octobre 2015, notamment chez les professionnels (-2,2 points, indice de 1,2), selon le dernier Baromètre de Confiance des Investisseurs, réalisé en partenariat avec l’institut CSA. L’indice de confiance reste élevé chez les particuliers, même si en légère baisse (-0,3 point, indice de 7,5). Les comportements récents des marchés financiers semblent avoir eu davantage d’effets sur les experts de la finance que les investisseurs particuliers. Pour ces premiers, seul l’immobilier reste sur une trajectoire de confiance en hausse. Les actions émergentes restent relativement stables et la confiance baisse significativement pour les autres classes d’actifs. A l’inverse, les investisseurs particuliers montrent un regain d’intérêt pour les actions américaines après la baisse du mois d’octobre, une forte accélération de la confiance sur les actions émergentes et un affaiblissement sur leurs homologues européennes. On note une baisse de confiance généralisée sur les obligations dans les deux catégories d’investisseurs. Un élément significatif de ce baromètre : la divergence de vue sur la volatilité à venir. Alors que les experts s’attendent à un regain important de volatilité, les particuliers se montrent à l’inverse plus confiant et anticipent des niveaux de volatilité en baisse. L’indice global de confiance dans les actions, qui agrège le résultat des actions US, des actions européennes et des actions des pays émergents, enregistre une légère baisse pour la première fois depuis octobre 2015. Il diminue de 1,8 point chez les experts (indice de 6,0) et de 0,1 point chez les particuliers (indice de 8,8). Le début de l’année a été très partagé pour les actions : un mois de janvier en hausse associé de récents épisodes de regain de volatilité ainsi qu’une chute des cours ont annulé les gains depuis le début de l’année. Le manque de visibilité semble jouer un rôle dans la baisse de confiance, surtout chez les experts, même si la classe d’actifs reste plutôt bien notée. La confiance des investisseurs pour les actions européennes est en baisse aussi bien chez les experts de la finance (-4,1 points, indice 12,1) que chez les particuliers (-2 points, indice 15,3). La confiance des investisseurs reste cependant très élevée (indice supérieur à 10), s’établissant à 12,1 chez les experts et 15,3 chez les particuliers. Parmi les marchés actions, le marché européen reste le mieux noté par les investisseurs, qu’ils soient experts ou particuliers. Cependant la chute de confiance est significative et ce même si les fondamentaux des économies sont globalement robustes de même que la croissance et la consommation. La BCE reste sur une politique monétaire accommodante, même si l’expansion de son bilan va se ralentir avec le temps. Les investisseurs estiment que les effets de contagion par les autres marchés ainsi que le retour de la volatilité peuvent également affecter ce marché qui avait jusque-là su gagner leur confiance. (*) L’indice global de confiance agrège les résultats de toutes les classes d’actifs (actions européennes, actions US, actions pays émergents, matières premières, private equity, hedge funds, obligations d’entreprises européennes, obligations d’entreprises américaines, obligations souveraines en zone euro et marché de l’immobilier).
29/05/2018

La collecte des fonds italiens est stable en avril

Les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré en avril des souscriptions nettes de 2,9 milliards d’euros, soit un peu moins que les 3,2 milliards de mars, montrent les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Les fonds flexibles ont recueilli 1,7 milliard d’euros et les fonds diversifiés, 1,3 milliard. Les fonds actions ne collectent que 693 millions d’euros. En revanche, les fonds obligataires voient sortir 862 millions d’euros et les fonds monétaires, 201 millions.En ajoutant les fonds fermés et les gestions sous mandat, l’industrie italienne de la gestion d’actifs a collecté 2,9 milliards d’euros.Les encours des fonds ouverts ont atteint 1.015 milliards d’euros et l’ensemble du secteur, 2.090 milliards.Une fois de plus, c’est le groupe Intesa Sanpaolo qui se distingue en termes de collecte, avec des entrées nettes de 1,2 milliard d’euros en avril. Il est suivi par JP Morgan qui voit entrer plus de 1 milliard d’euros et Axa IM, avec 947,3 millions.Generali enregistre encore des rachats en avril, à hauteur de 978,6 millions, devant SSGA (-507,3 millions) et Banco BPM (-354,5 millions).
28/05/2018

Le fondateur d’Oaktree met en garde contre une baisse des standards du private equity

Les groupes de private equity abaissent leurs standards en matière de choix d’investissement, levant de l’argent trop facilement et payant des prix record, ce qui devrait conduire à des rendements inférieurs à la moyenne historique pour les investisseurs, estime Howard Marks, fondateur d’Oaktree, dans une interview au FT. Il pense que les gérants ont une grosse pression pour être investis, même si cela signifie soutenir de mauvaises idées. « Lorsqu’il y a trop d’argent, cela crée réellement de mauvaises choses », dit-il.
28/05/2018

La gestion de fortune est le marché le plus fragmenté dans la finance

Les 32 principales sociétés de gestion de fortune du monde ont une part de marché collective de seulement 50 %, ce qui fait du secteur l’un des plus fragmenté de la finance mondiale et un marché mûr pour la concentration, selon une étude de JPMorgan citée par le Financial Times. Les gestionnaires de fortune prolifèrent dans certains pays, notamment en Suisse qui compte une centaine d’acteurs.
28/05/2018

Les actions européennes restent sous pression

La saga de la formation du nouveau gouvernement italien a encore très largement défrayé la chronique ces derniers jours et a contribué à maintenir les investisseurs à l'écart de l’ensemble des actions européennes. Durant la semaine au 23 mai, les fonds dédiés aux actions italiennes ont ainsi subi des rachats record représentant 6% des actifs investis dans cette catégorie d’actions, relève l'étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch. Les fonds spécialisés sur les actions européennes dans leur ensemble ont affiché des sorties nettes de 2,6 milliards de dollars, enregistrant ainsi une onzième semaine de flux nets négatifs. Si l’on ajoute les fonds d’obligations européennes, les dégagements de la semaine écoulée atteignent environ 4,4 milliards de dollars, selon cette étude qui reprend des données du spécialiste de l'évolution des flux dans le monde EPFR Global.Les fonds d’actions japonaises sont restés sur la tendance des semaines précédentes et ont enregistré des sorties nettes significatives de 2,6 milliards de dollars. Les fonds d’actions américaines ont engrangé 3,4 milliards de dollars tandis que les fonds d’actions émergentes attiraient un minuscule 0,1 milliard de dollars, l’enthousiasme des investisseurs étant pour le coup bien douché par la remontée des taux américains à court terme, la hausse du dollar et les tensions géopolitiques un peu partout dans l’univers émergent. Au total, les fonds d’actions toutes zones géographiques confondues ont bouclé la semaine sur une collecte très modeste de 0,5 milliard de dollars.Sur le front obligataire, les investisseurs, qui attendaient les minutes de la dernière réunion de la Réserve fédérale, ont été plutôt attentistes, et la semaine s’est terminée sur des sorties nettes de 1,5 milliard de dollars sur l’ensemble des fonds, toutes catégories confondues. Hormis les fonds d’obligations en catégorie d’investissement qui ont subi des dégagements pour un montant de 1,2 milliard de dollars, les autres catégories de fonds obligataires ne se sont pas distingués par des résultats très marquants. Les fonds d’obligations high yield et les fonds d’obligations émergentes ont ainsi affiché des sorties nettes de respectivement 0,4 milliard et 0,3 milliard de dollars.
28/05/2018

L’assurance vie collecte 2 Md€ en avril

Le secteur français de l’assurance vie a enregistré une collecte nette de 2 milliards d’euros au cours du mois d’avril, après 1,6 milliard d’euros en mars, selon des données publiées par la Fédération Française de l’Assurance (FFA). Depuis le début de l’année 2018, les souscriptions nettes totalisent 7,5 milliards d’euros.Dans le détail, le montant des cotisations collectées par les sociétés d’assurance au cours des quatre premiers mois de l’année s’élève à 47,9 milliards d’euros (contre 44,9 milliards d’euros en 2017). Les versements sur les supports unités de compte représentent 14 milliards d’euros, soit 29% des cotisations. En parallèle, les prestations versées par les assureurs sur la même période s’établissent à 40,4 milliards d’euros.A la fin du mois d’avril, l’encours des contrats d’assurance vie atteint 1.697 milliards d’euros, en progression de 3% sur un an.
25/05/2018

Sonné

Cette semaine, la banque allemande Deutsche Bank a sonné de nombreux salariés en annonçant la suppression d’un quart de ses effectifs dans ses activités de ventes et de trading d’actions et une forte réduction de son bilan. Le groupe travaillera aussi beaucoup moins avec les hedge funds. Son nouveau patron Christian Sewing s’évertue à retrouver la confiance des marchés, mais la partie n’est pas encore gagnée au regard de la réaction méfiante des actionnaires en Bourse. Comgest a été de nouveau sacré gagnant de l’Alpha League Table, le classement annuel sur l’alpha dégagé par les fonds de droit français, élaboré par SIX Financial Information, et délivré en exclusivité par NewsManagers. Cette édition 2018 se situe dans le haut des millésimes précédents et est marquée par le très bon comportement des gestions d’actions domestiques.Par ailleurs, suivant de près d’autres grands institutionnels, le néerlandais Aegon a annoncé qu’il allait se désinvestir à son tour totalement du secteur du tabac.Côté « people », on notera l’arrivée d’une nouvelle directrice de l’innovation à l’AMF en la personne de Domitille Dessertine ; la nomination de Marie-Pierre Peillon à la direction de la recherche et de la stratégie de Groupama AM et enfin, le départ surprise de Katia Coudray du groupe Syz, alors qu’elle était CEO de Syz AM depuis 2015Enfin, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a sélectionné deux nouveaux gérants pour la gestion de ses opérations de transition.
25/05/2018

Révision bi-annuelle des indices de responsabilité sociale Euronext Vigeo Eiris

La Bourse paneuropéenne Euronext et Vigeo Eiris ont annoncé ce 24 mai avoir procédé à la révision bi-annuelle des indices de responsabilité sociale. L’actualisation de cette gamme d’indices est marquée par l’entrée de 35 entreprises alors que 44 entreprises ne font plus partie d’aucun indice Euronext-Vigeo Eiris. La gamme des indices Euronext-Vigeo Eiris est composée des sept indices suivants : Euronext-Vigeo France 20, Euronext-Vigeo UK 20, Euronext-Vigeo Benelux 20, Euronext-Vigeo US 50, Euronext-Vigeo Eurozone 120, Euronext-Vigeo Europe 120, et Euronext-Vigeo World 120. La composition des indices est actualisée deux fois par an en mai et décembre. Les décisions actées ce 24 mai prendront effet à compter de la séance de Bourse du vendredi 1er Juin 2018. .
24/05/2018

Les fonds non monétaires signent un deuxième mois consécutif de baisse

La performance annuelle des fonds non monétaires a atteint 1,5% en mars 2018, en repli de 2,8 points par rapport à février, selon des chiffres publiés hier par la Banque de France. Les fonds non monétaires sont ainsi en baisse pour le deuxième mois consécutif, note l’institution. Cette diminution est notamment imputable à la performance des fonds actions qui perdent 6,2 points d’un mois sur l’autre pour s’établir à 2,3% en mars. Sur la même période, les fonds d’épargne salariale perdent 4 points à 2,2% tandis que les fonds mixtes reculent de 1,9 point à 1%. Finalement, seuls les fonds obligations résistent à 0,6% en mars 2018, en timide hausse de 0,1 point par rapport à février.A fin mars 2018, l’encours des fonds non monétaires ressort à 1.188 milliards d’euros contre 1.207 milliards d’euros à fin mars.En parallèle, la performance des fonds monétaires recule de 0,25% en rythme annuel, note la Banque de France. L’encours des fonds monétaires s’établit à 362 milliards d’euros à fin mars 2018 contre 358 milliards d’euros à fin février.
24/05/2018

Le Livret A collecte 1,78 Md€ en avril

Le Livret A poursuit sur sa lancée. Le livret d’épargne réglementé a en effet enregistré une collecte nette de 1,78 milliard d’euros en avril, après 1,72 milliard d’euros en mars, selon des données publiées ce 23 mai par la Caisse des Dépôts. Depuis le début de l’année 2018, le Livret A enregistre 8,16 milliards d’euros de souscriptions nettes. A fin avril, ses encours s’établissent à 279,9 milliards d’euros contre 271,7 milliards d’euros à fin décembre 2017. Le Livret de Développement Durable et Solidaire (LLDS) est moins en réussite, sa collecte nette ressortant modestement à 450 millions d’euros en avril, après 470 millions d’euros en mars. Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes du LLDS s’élèvent à 1,46 milliard d’euros. A fin avril 2018, ses encours s’inscrivent à 105,7 milliards d’euros, contre 104,3 milliards d’euros à fin décembre 2017.
24/05/2018

citation OEPD

« Le Brexit pourrait avoir un rôle d’électrochoc pour faire de l’Union européenne une zone financière cohérente, attractive et puissante. Ce n’est pas le cas actuellement », Robert Ophèle, président de l’AMF.
stock-market-shenzhen
24/05/2018

Le marché chinois s’ouvre au monde

Début juin, l’indice MSCI émergent accueillera les actions chinoises A cotées en Chine continentale, le deuxième marché boursier au monde après Wall Street.
23/05/2018

La collecte des plans d’épargne individuels italiens ralentit

Les plans d’épargne individuels italiens PIR ont terminé le premier trimestre 2018 sur une collecte nette de 2 milliards d’euros, inférieure aux 3,4 milliards enregistrés sur les trois derniers mois de 2017, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Dans son ensemble, le secteur italien de la gestion d’actifs a fini le premier trimestre sur une collecte de 13,9 milliards d’euros, elle aussi en baisse par rapport aux 17 milliards de fin décembre dernier. Le recul des flux des PIR a concerné toutes les catégories de produits, mais il a été particulièrement important pour les produits actions, dont la collecte est revenue de 876 millions à 193 millions. Les encours des PIR ont toutefois augmenté à 17,5 milliards d’euros, dont 41,9 % dans des produits diversifiés, 31,2 % dans des produits actions, 25,7 % dans des produits flexibles et le reste dans des produits obligataires.

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