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Investissement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur les projets d’investissement d’un point de vue macro comme micro, au niveau des entreprises comme des acteurs financiers.

mai 2019

16/05/2019

T. Rowe Price vend presque toutes ses actions Tesla

T. Rowe Price Associates a vendu environ 81 % de ses actions Tesla sur les trois premiers mois de l’année, rapporte le Wall Street Journal. La société de gestion était l’un des principaux investisseurs du fabricant de voitures électriques. Elle détenait 1,7 million d’actions Tesla au 31 mars, contre 8,9 millions fin 2018, selon des documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission. Cette décision intervient alors que l’action Tesla a perdu 30 % sur les douze mois à mercredi dernier, alors que le S&P gagnait 14 %.
16/05/2019

Softbank mène un investissement à 200 millions de dollars dans la start-up indienne Grofers

Le fonds Vision Fund de Softbank a coordonné un tour de table de 200 millions de dollars (178 millions d’euros) dans l'épicier en ligne indien Grofers, selon le Financial Times. Il inclut d’autres investisseurs initiaux comme Tiger Global et Sequoia. Créé en 2013, ce dernier proposait initialement un service de livraison à domicile de biens venant de commerces de proximité, avant de changer de modèle et de gérer ses propres stocks. Deux mois auparavant, Vision Fund avait bouclé un investissement de 413 millions de dollars pour l’entreprise de logistique en e-commerce indienne Delhivery.
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15/05/2019

La Française REM investit à Châtillon

La Française Real Estate Managersa acquis, auprès d’une entité gérée par Tishman Speyer, l’immeuble Smart’Up, situé à Châtillon. Annoncée via un communiqué mercredi 15 mai, l’opérationa été réalisée pour le compte des SCPILF Grand Paris Patrimoine, Épargne Foncière, Crédit Mutuel Pierre 1, Sélectinvest 1, Pierre Privilège et Eurofoncière 2. L’immeuble Smart’Up est certifié BREEAM, HQE et labelisé BBC. Il développe environ 23.000 m² de bureaux et services. Il est entièrement loué à la société Compass Group France et à une enseigne de la grande distribution, dans le cadre de baux de longue durée. La transaction a été réalisée par Cushman & Wakefield. Dans cette opération, La Française REM était conseillée par l’étude 14 Pyramide, le cabinet Jeantet, le cabinet Saint-Honoré Partenaires ainsi que le cabinet Fairway pour le financement. Celui-ci a été structuré par la Banque Européenne du Crédit Mutuel, assistée par l’étude Victoires Notaires associés et par le cabinet Archers. Tishman Speyer était conseillé par l’office notarial Wargny Katz et le cabinet De Pardieu Brocas Maffei.
15/05/2019

Les professionnels de l'investissement plus sceptiques que jamais

Pas confiants du tout, les investisseurs. Plus du tiers d’entre eux (34%) ont pris des protections en prévision d’une forte baisse des marchés actions au cours des trois prochains mois, un niveau jamais vu dans l’histoire du Fund Manager Survey de Bank of America Merrill Lynch, dont le dernier a été réalisé entre les 3 et 9 mai auprès d’un échantillon de 250 participants représentant au total un encours de687 milliards de dollars. Les professionnels de l’investissement ont mis la guerre commerciale en tête des principaux risques du moment (37%), largement devant un ralentissement de la croissance chinoise (16%). Cela dit, malgré l’absence d’accord entre Washington et Pékin, les préoccupations relatives au conflit commercial restent très en retrait par rapport à leur niveau de l'été dernier. Les investisseurs sont «bien couverts mais pas positionnés pour une rupture des discussions commerciales», a commenté Michael Hartnett, stratégiste en chef de la banque. «Les investisseurs ne voient pas beaucoup de raisons d’acheter en mai, à moins que les trois C -crédit, consommateur et Chine-, créent la surprise rapidement dans le sens de la hausse», a-t-il ajouté. En termes d’allocation, le cash reste stable à 4,6% pour le troisième mois consécutif. La part des actions internationales perd 6 points de pourcentage avec une surpondération à 11%. Les marchés émergents restent la région préférée des investisseurs, avec une surpondération à 34%. Les obligations restent hors concours, avec une sous-pondération de 34%, un niveau jamais vu depuis sept ans.
14/05/2019

Wendel réinvestit 125M€ dans Cromology

La société d’investissement Wendela annoncé lundi 13 maila signature d’un accord sur la renégociation de la dette financière de Cromology, un des leaders européens de la peinture décorative, au terme d’un processus initié au 4e trimestre 2018. Wendel investira 125 millions d’euros en fonds propres aux côtés de la nouvelle équipe de management. Les nouveaux fonds propres serviront à renforcer la structure financière de Cromology, notamment avec un allègement de son endettement par remboursement anticipé de sa dette senior à hauteur de 75 millions d’euros. Ils permettront également à la société de mettre en œuvre son plan de transformation et de financer ses investissements. «Afin d’avoir les marges de manœuvre suffisantes pour mener ce plan de retournement, Wendel et Cromology ont obtenu des prêteurs un effort significatif avec en particulier un allongement de la maturité de la dette senior à 5 ans et un assouplissement majeur des covenants financiers», explique Wendel dans un communiqué. La réalisation des opérations prévues par cet accord aura lieu d’ici la fin du 1er semestre 2019 sous réserve de la levée des conditions suspensives usuelles notamment documentaires.
14/05/2019

Baillie Gifford se lance sur le marché colombien

Le tierce-partie marketeur latino-américainVolcom Capital, qui est le distributeur attitré du gestionnaire d’actifs britannique Baillie Gifford depuis août 2018 en Amérique latine, va proposer 16 fonds de la société de gestion aux investisseurs colombiens, rapporte Citywire Americas. Volcom Capital a obtenu le permis de bureau de représentation en Colombie qui va lui permettre de distribuer les fonds de Baillie Gifford auprès des investisseurs locaux. Laprincipalecibledu gestionnaire britannique demeureles fonds de pension colombiens.
13/05/2019

Capital Croissance lève près de 350M€

La société de gestion Capital Croissance a annoncé la levée concomitante de deux nouveaux véhicules: d’une part, Cairn Capital II, le successeur de son fonds d’entrepreneurs destiné aux PME de croissance, doté de 140 millions d’euros; d’autre part, K2 Business Club, un programme d’investissement de 200 millions d’euros pour accompagner sur le long terme un nombre limité d’ETI de croissance. « Nous avons lancé le fund-raising de CairnCapital II début septembre 2018 avec un objectif de 100 millions d’euros ; en 3 mois nous avions dépassé le hard-cap fixé à 120 millions d’euros et avons finalement obtenu près de 200 millions d’euros de demandes de souscription », se félicite Eric Neuplanche, président-fondateur de Capital Croissance. « Nous avons limité le fonds à 140 millions d’euros pour rester sur les opérations small-cap et pour avoir une frontière claire avec notre nouveau véhicule, K2 Business Club » ajoute Eric Neuplanche. Les investisseurs de Cairn Capital II sont à la fois composés des investisseurs historiques qui ont renouvelé leur confiance à 90 %, dont Bpifrance et Ardian/AXA France, d’une centaine de nouveaux investisseurs privés et d’un nouvel investisseur institutionnel, LGT Capital Partners. CAIRN Capital II poursuivra la même stratégie d’investissement que celle engagée par le Club d’Entrepreneurs depuis 2013, à savoir financer, en tant qu’actionnaire de référence (majoritaire ou minoritaire) des opérations de réorganisation du capital (MBO, OBO, MBI…) et de capital-développement pour des PME de croissance rentables entre 5 et 75 M€ de chiffre d’affaires. Les tickets d’investissement unitaires du nouveau véhicule seront compris entre 5 et 15 millions d’euros. « La principale nouveauté de notre deuxième fonds d’entrepreneurs est d’avoir réussi à allonger la durée du fonds à 13 ans, extensible à 15 ans. C’est cohérent avec notre typologie d’investisseurs et avec notre volonté de « donner du sens à l’investissement », ce qui nécessite du temps. » commente Julie Masson, associée de Capital Croissance. Concomitamment à la levée de Cairn Capital II, Capital Croissance lance un programmeavec l’appui de 13 investisseurs familiaux : K2 Business Club. Ce programme d’investissement de long terme vise à déployer environ 200 millions d’euros sur un nombre restreint d’opportunités.K2 Business Club est un « Club de Familles » qui a pour vocation d’accompagner sur la durée, jusqu’à 15 ans, environ 5 à 6 PME ou ETI de croissance, notamment familiales, pour leur permettre de changer de dimension. Les tickets d’investissement seront compris entre 15 et 50 millions d’euros par opération, qu’elle soit minoritaire ou majoritaire. « Il s’agit de sélectionner des PME et ETI présentes sur des secteurs très porteurs sur le long terme (alimentation durable, santé/beauté/bien-être, sécurité des biens et des personnes, loisirs, IT/digital, green business, luxe, logistique, silver economy…) et de les accompagner, sans pression sur le temps, dans leurs projets de développement (acquisitions, international…) et de transformation (digital, organisation…) » précise Cédric Boxberger, Associé de Capital Croissance. Parmi les 13 actionnaires familiaux qui ont constitué K2 Business Club, on retrouve Edouard de Jenlis (Magimix), la famille Bourrelier (Bricorama), le groupe Amaury (propriétaire de l’Equipe et du Tour de France), Enthéos (famille Parmentier), Financière du Cèdre (famille Barral), Enowe (Hugues Souparis, fondateur de Surys, anciennement Hologram Industries) ou encore WH (holding de Dominique du Peloux, ancien DG de Chequers).
13/05/2019

Tikehau Capital investit 23M£ dans Medtrade

Tikehau Capital a annoncé ce lundi 13 mai avoir investi 23 millions de livres (26 millions d’euros) dans la société britannique de dispositifs médicaux technologiques Medtrade Products Limited. L’investissement a été réalisé par le fonds paneuropéen de capital-développement dédié aux entreprises de taille intermédiaire en forte croissance de sa filiale de gestion d’actifs Tikehau Investment Management. L’objectif de ce fonds minoritaire est de cibler des structures à fort potentiel sur des marchés en développement. Il s’agit de la cinquième transaction opérée par ce fonds en moins de 12 mois. Au travers de cet investissement, Tikehau Capital «apportera un soutien stratégique et opérationnel pour accélérer le développement de la société et poursuivre son expansion internationale», indique la société dans un communiqué. «Ce partenariat va également permettre de consolider la position de Medtrade en tant que leader sur le marché et permettre à son équipe dirigeante de premier plan de poursuivre le développement d’un portefeuille de produits différenciés et innovants et de stimuler la croissance de l’entreprise», complète-t-elle.
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09/05/2019

Idinvest, Cathay Innovation et Alven donnent une nouvelle envergure à Heetch

La plateforme de VTC Heetch a levé 38 millions de dollars (34 millions d’euros)dans le cadre d’un nouveau tour de table (série B) réalisé auprès de Cathay Innovation et Total Ventures. Ces deux nouveaux investisseurs rejoignent les actionnaires historiquesInnov’Allianz, Idinvest Partners, Alven, Felix Capital, et Via-ID, qui ont renouvelé leur participation. La levée de fonds, orchestrée par la banque d’affaires Arma Partners, permettra àHeetch de renforcer ses équipes techniques et accélérer son développement en France, en Belgique et en Afrique.Heetch estime en effet, grâce à cette levée de fonds,se positionner comme le «seul acteur indépendant de cette taille, choix stratégique pour bénéficier d’une liberté totale et d’opportunités futures sur ce gigantesque marché qu’est la mobilité». Depuis 2018, Heetch a accéléré son développement international, notamment en Afrique. La société est aujourd’hui présente dans 4 pays (France, Belgique, Maroc, Côte d’Ivoire) et prévoit d’en ouvrir 3 autres en 2019 (Algérie, Cameroun et Sénégal).Heetch est par ailleurs en train de finaliser son implantation en Algérie, à Alger, prévue pour cet été. En Afrique Centrale et de l’Ouest, Heetch a choisi la Côte d’Ivoire (Abidjan) comme premier pays test mais a aussi prévu de lancer son service au Cameroun et au Sénégal d’ici la fin d’année 2019.
08/05/2019

Unigestion renforce son approche ESG avec Sustainalytics

Unigestion a annoncé ce 7 mai un renforcement de ses capacités en matière d’environnement, de responsabilité sociale et de gouvernance (ESG) avec la mise en œuvre d’une solution ESG Risk Ratings de Sustainalytics. Selon un communiqué, cette solution permettra à Unigestion d’affiner encore ses indicateurs ESG internes existants au niveau de la sécurité et d'étendre son analyse de l’empreinte ESG des secteurs et des pays dans les différentes classes d’actifs gérés par la société. Elle aidera Unigestion non seulement à éviter les risques ESG futurs, mais aussi à mieux exploiter les nouvelles opportunités offertes par l’investissement durable. Unigestion s’efforce également de mettre en œuvre les objectifs de développement durable des Nations Unies dans son offre d’investissement et de renforcer ses capacités en matière de solutions ESG sur mesure qui intègrent les besoins spécifiques des clients. «L’intégration des critères ESG dans nos processus décisionnels est cruciale pour que nos équipes comprennent mieux le profil risque-rendement de nos investissements», a commenté Alexei Jourovski, responsable des actions chez Unigestion, cité dans le communiqué.
08/05/2019

Fidelity Investments développe un service de négoce sur crypto-actifs

Fidelity Investments, qui a lancé en début d’année un service de conservation dédié au bitcoin, devrait dans quelques semaines proposer un nouveau service de négoce sur la monnaie virtuelle à destination des investisseurs institutionnels, a indiqué à Bloomberg une personne au courant de ce projet. La société de gestion a créé en octobre dernier Fidelity Digital Assets, en pariant sur l’appétit naissant de Wall Street pour les crypto-actifs. Fidelity avait alors évoqué son projet d’offrir cette année l’exécution de transactions de gré à gré (OTC) et le routage d’ordres pour le bitcoin. Une récente étude publiée par Fidelity indique que 47% des investisseurs institutionnels estiment que les investissements dans les actifs digitaux sont intéressants. Une porte-parole de Fidelity a indiqué à Bloomberg que le déploiement des services allait se poursuivre dans les prochaines semaines et mois en fonction des besoins de la clientèle. Mais actuellement, les services sont dédiés en priorité au bitcoin et à la clientèle institutionnelle et non retail.
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07/05/2019

LaSalle lève 600 M€ sur les prêts "whole loans"

LaSalle IM a annoncéle lancement de sa plateformeLaSalle Whole Loan Strategies par son équipe «debt & special situations». La société de gestion immobilière a levé600 millions d’euros sur ce programme. Il permet la mise en place de «whole loans"(des prêts ’unitranche’ combinant un prêt senior et mezzanine) sur des biens immobiliers en Europe occidentale. La plateformeémettra et détiendra ces prêts avec un ratio d’endettement compris entre 70% et 80% environ à travers des catégories d’actifs diverses. Cette plateforme cible des financements allant de 25 millions et à plus de 100 millions d’euros. Le premier investissement du programme est une opération de 37 millions d’euros destinée à financer le regroupement d’un portefeuille d’actifs logistiques essentiellement situés autour de Paris. «Ce financement a permisau promoteur d’acquérir les actifs par lots, une approche qui se démarque des solutions de financement traditionnelles sous forme de prêts senior ou mezzanine. Suivra ensuite un prêt whole loande 36 millions d’euros pour financer un centre logistique entièrement loué en Belgique et un immeuble de bureaux en Irlande», indique LaSalle dans un communiqué. «Un nombre croissant d’emprunteurs sont en quête de solutions flexibles de financement d’actifs alliant prêts senior et mezzanine via l’efficacité du mécanisme des prêts whole loans. Ce nouveau programme nous permettra de proposer aux emprunteurs une solution de financement complète, réduisant considérablement leur risque d’exécution, mais aussi étant plus efficace qu’un prêt senior ou mezzanine traditionnel, en particulier pour les opérations de plus petite taille», expliqueAli Imraan, managing director de l’équipe en charge du programme. Si la stratégie cible les opportunités dans toute l’Europe occidentale, la France, le Benelux, la péninsule ibérique et l’Irlande restent les pays prioritaires. Depuis 2010, l'équipe «debt & special situations"a engagé 3,2 milliards d’euros d’investissements via 66 opérations.

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