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Investissement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur les projets d’investissement d’un point de vue macro comme micro, au niveau des entreprises comme des acteurs financiers.

novembre 2016

02/11/2016

Nomura AM lance une nouvelle stratégie sur l’obligataire américain à haut rendement

Nomura Asset Management vient de lancer sa deuxième stratégie dédiée à l’obligataireaméricain high yield, rapporte le site spécialisé Citywire. Le fonds Select US High Yield Bond sera géré par Nomura Corporate Research and Asset Management (NCRAM), la boutique d’investissement de Nomura spécialisée dans la recherche crédit. Le fonds au format Ucits se concentrera sur le segment le moins risqué de l’univers high yield, avec une notation minimale de B3/B-. Le fonds sera piloté par Amy Yu Chang, executive director et gérant de portefeuille.

octobre 2016

31/10/2016

Carlyle arrête ses investissements dans les hedge funds

Dans le sillage de plusieurs fonds de pension de premier plan et de quelque grandes compagnies d’assurance, c’est cette fois un poids lourd du private equity, Carlyle, qui tourne le dos aux hedge funds. Le groupe américain, dont les actifs sous gestion approchent les 170 milliards de dollars, a indiqué qu’il arrêtait ses investissements dans le secteur, qui ont culminé à environ 15 milliards de dollars. La performance des investissements dans les hedge funds n’a pas été à la hauteur des attentes des investisseurs, a déclaré en substance William E. Conway Jr., à l’occasion d’un séminaire, rapporte le New York Times. Après deux années durant lesquelles les contre-performances des hedge funds ont pesé sur les résultats de la société, Carlyle a décidé de fermer le chapitre «hedge funds» pour se tourner vers les prêts en direct.
31/10/2016

Cerberus souhaite réduire ses parts dans Bawag

La société d’investissement américaine Cerberus est actuellement en négociations pour la cession d’une partie de ses participations au capital de la banque autrichienne Bawag, rapporte le Handelsblatt. Le fonds de pension canadien CPPIB ainsi que le groupe chinois Legend Holdings seraient sur les rangs. Selon le quotidien autrichien Der Standard, le fonds de pension canadien viserait une participation de 30% à 40%. Cerberus détient 52% du capital de l’ancienne banque des syndicats autrichiens, 40% étant entre les mains du fonds américain Golden Tree.
28/10/2016

Axa IM – Real Assets poursuit la construction du 22 Bishopsgate

Axa Investment Managers – Real Assets annonce que, pour le compte d’un consortium d’investisseurs internationaux, il va continuer la construction du 22 Bishopsgate dans la City de Londres, un projet immobilier de 128.000 mètres carrés. Le chantier devrait être achevé en 2019.
28/10/2016

Société Générale arrête les financements dédiés au charbon

Dans le sillage de Crédit Agricole et de Natixis, Société Générale poursuit son engagement en faveur de la transition énergétique,et annonce l’arrêt de l’ensemble de nouveaux financements de projets de centrales thermiques au charbon ou des infrastructures associées, partout dans le monde. Cette décision prendra effet au 1er janvier 2017. Cette annonce renforce les décisions prises en 2015 d’arrêter les financements des projets de développement de mines de charbon et des financements de projets de centrales thermiques à charbon dans les pays de l’OCDE à revenus élevés.Ces évolutions sont retranscrites dans les politiques sectorielles du groupe, Mines et Centrales Thermiques au charbon, qui fixent le cadre des offres de services financiers de Société Générale dans les secteurs d’activité où la banque intervient.
28/10/2016

Blackstone investit dans l'immobilier résidentiel

Blackstone Real Estate Partners investit 750 millions de dollars outre-Atlantique dans un ensemble d’actifs immobiliers résidentiels cédé par Bridge Investment Group Partners, ont indiqué des sources au courant de la transaction au site spécialisé IPE. Cet investissement a été réalisé pour le compte du fonds opportuniste Blackstone Real Estate Partners VIII, pour lequel Blackstone a levé 15,8 milliards de dollars en octobre 2015.
28/10/2016

Siparex lance sa campagne IR avec un nouveau FCPI

Le groupe Siparex annonce le lancement du FCPI Siparex XAnge Innovation 2017, 8èmemillésime de la gamme de fonds fiscauxdu Groupe Siparex dédiés au financement de l’innovation. Ce FCPI s’appuiera sur des réseaux de commercialisation élargis depuis le rapprochement de XAnge Private Equity et Siparex en 2015.Ce FCPI profitera, comme son prédécesseur collecté fin 2015, de l’expertise sectorielle de l’équipe et investira dans des entreprises principalement issues de l’économie numérique ainsi que d’autres secteurs, notamment du développement durable et des «medtech» (technologies pour la santé). Ces entreprises seront financées pour accompagner le développement en France et à l’étranger d’innovations technologiques validées sur leurs marchés.
27/10/2016

UBS investit dans l'immobilier espagnol

La division immobilière d’UBS a racheté par le biais de son unité Global Real Estate (GRE) deux immeubles commerciaux à Madrid et à Barcelone pour un montant d’investissement totalisant 89 millions d’euros, rapporte L’Agefi suisse. Sollicitée hier par AWP, la banque a confirmé des informations relayées dans la presse espagnole et indiqué que ses actifs immobiliers sous gestion dans la péninsule se montaient désormais à 700 millions d’euros.
27/10/2016

AEW remplit à 100% l'immeuble Yvoire

AEW, agissant en qualité d’asset manager pour le compte de deux investisseurs institutionnels, a étendu les surfaces occupées par Pôle Emploi au sein de l’immeuble Yvoire, situé au Pré Saint Gervais dans le 19ème arrondissement de Paris. La surface complémentaire prise à bail est d’environ 2.000 m2. Pôle Emploi occupe désormais environ 4.400 m2 au sein de l’immeuble, dans le cadre d’un bail long terme. L’immeuble Yvoire est désormais loué en totalité auprès de 5 locataires.
27/10/2016

Les fonds Permira investissent dans le prêt-à-porter allemand

Le groupe de private equity Permira a annoncé qu’une société soutenue par les fonds de Permira a conclu un accord en vue d’acquérir Schustermann & Borenstein GmbH (« S&B »), le leader omnicanal de la vente de prêt-à-porter pour une clientèle de membres des pays germanophones, auprès d’Ardian, pour un montant non communiqué. Les deux familles Schustermann et Borenstein continueront à s’investir dans la société.Les fonds Permira soutiendront la société pour continuer son développement en Europe, bénéficiant de la forte croissance du e-commerce. Cela inclura une innovation continue pour renforcer l’engagement client via l’utilisation de la big data, l’automatisation de processus marketing et l’amélioration des plateformes mobiles. La société est idéalement positionnée pour bénéficier d’opportunités de développement en Allemagne aussi bien online qu’offline, mais également pour accélérer sa croissance dans les pays européens adjacents.La transaction, soumise à l’approbation des autorités réglementaires, devrait être finalisée d’ici à la fin de l’année.
26/10/2016

L'indice de confiance de State Street progresse de 3,6 points en octobre

L’Indice mondial de confiance des investisseurs proposé par State Street Global Exchange s’établit à 99,1 en octobre, en hausse de 3,6 points par rapport au niveau de 95,5 (en données corrigées) enregistré en septembre. La hausse de l’indice en Europe, passé de 85,4 à 89,1, est à l’origine de cette amélioration de la confiance des investisseurs, avec l’augmentation de 92,3 à 95 de l’indice en Amérique du Nord, et la hausse de l’indice en Asie, de 118,3 à 120,5.« Dans un contexte de nervosité croissante concernant les élections présidentielles imminentes aux États-Unis et les inquiétudes quant aux niveaux de valorisation des marchés, la confiance des investisseurs dans le monde n’atteint pas tout à fait le niveau neutre de 100 » commente Ken Froot, l’un des créateurs de l’indice. « On notera cependant le niveau record de l’indice de confiance en Asie depuis son introduction, qui donne lieu de penser que les investisseurs sont devenus plus sélectifs dans leur allocation du risque ». « La confiance des investisseurs augmente maintenant depuis deux mois consécutifs et a recouvré le terrain perdu suite au vote pour le Brexit » ajoute Michael Metcalfe, senior managing director et directeur de la stratégie Global Macro, State Street Global Markets. « En outre, le fait que la confiance ait augmenté malgré une plus grande probabilité au cours de ces deux derniers mois d’une hausse des taux d’intérêt par la Fed est encourageant ».
26/10/2016

Le fonds technologies de SoftBank prévoit des acquisitions de plusieurs milliards de dollars

Le fonds d’investissement de 100 milliards de dollars dans les technologies annoncé la semaine dernière par SoftBank devrait faire «une ou deux acquisitions de plusieurs milliards de dollars qui égalent ses rachats de Sprint et ARM Holdings», selon son directeur général Masayoshi Son, cité dans le Financial Times. Le fonds, qui a le soutien de l’Arabie saoudite, fera aussi plusieurs acquisitions de sociétés situées entre 2 milliards et 5 milliards de dollars et une poignée pour 1 milliard de dollars.
26/10/2016

Les gérants chevronnés ne produisent pas forcément de meilleure performance

L’expérience est valorisée dans de nombreux métiers. Mais pour les gérants de fonds, elle n’est pas synonyme de meilleure performance, montre une étude réalisée par la Cass Business School et parrainée par Banco Inversis. Intitulée ‘The performance of long-serving fund managers’, l'étude a examiné les performances d’un échantillon de 357 fonds d’actions américaines aux Etats-Unis pilotés par un même gérant pendant au moins dix ans (entre janvier 2005 et décembre 2014). Ce groupe de gérants expérimentés a produit une performance hors frais par rapport à l’indice de référence «relativement impressionnante» : environ 0,40 % par an pendant 10 ans. Cela est un niveau relativement élevé par rapport aux résultats d’autres études, relève le document. Toutefois, en étudiant la performance de ces gérants chevronnés, l'étude identifie une détérioration de la surperformance ajustée du risque sur le temps. Surtout, elle a trouvé peu de preuves qui suggéreraient une persistance de la performance d’une année sur l’autre. Toutefois, pour les investisseurs qui préféreraient tout de même investir dans un fonds géré par un professionnel de longue date, l'étude montre que des fonds présentant certaines caractéristiques ont dégagé un rendement ajusté au risque supérieur sur le temps : ceux qui ont des frais plus faibles, qui sont concentrés, qui ont une taille importante par rapport à la taille de la société, qui ont un biais petites capitalisations et sous-pondèrent les titres value et qui sont gérés par un homme...
26/10/2016

ACG Management investit dans le groupe Clinéo

ACG Management, le spécialiste de l’investissement dans les PME non cotées, annonce avoir investi 2,5 millions d’euros auprès du groupe Clinéo, groupement d’EHPAD (établissements d’hébergement pour personnes âgées dépendantes) implanté dans le bassin méditerranéen. L’investissement d’ACG Management permet à Clinéo de poursuivre une stratégie active en matière de croissance externe et de s’implanter en Corse à travers l’acquisition d’un nouvel EHPAD, la résidence Pierre Bocognano en plein coeur de Bastia.Le financement est réalisé par ACG Management via son FIP Néoveris 2015.
26/10/2016

FirstMark investit 14 millions de dollars dans la start-up Dataiku

Après les fonds Alven et Serena, qui avaient déjà participé à une première levée de 3,4 millions de dollars en janvier 2015, l’américain FirstMark apporte 14 millions de dollars à Dataiku pour financer l’essor de sa solution, Data Science Studio (DSS), indique Les Echos. Les fondateurs de Dataiku, start-up française spécialisée dans l’analyse du big-data et la prédiction, conservent néanmoins la majorité du capital.
25/10/2016

AEW vend un immeuble à MSF

AEW, agissant pour le compte d’un investisseur institutionnel, cède l’immeuble Uptown à Médecins Sans Frontières. Cet immeuble de bureaux, situé au 14/34 avenue Jean Jaurès à Paris (19ème), sera rénové pour accueillir le nouveau siège de MSF à horizon 2018. La transaction a été réalisée par l’équipe investissement de BNP Paribas Real Estate, dans le cadre d’un mandat co-exclusif de vente avec Jones Lang Lasalle.
25/10/2016

Ginkgo 2 (Edram) annonce son premier investissement

Le fonds Ginkgo 2 du groupe Edmond de Rothschild a bouclé son premier investissement en acquérant une friche industrielle à dépolluer de 1,2 hectare à Saint-Denis. Spécialiste de la réhabilitation de sites pollués en milieu urbain en France et en Belgique, le fonds a évalué le coût des travaux de dépollution à plus de 1,6 million d’euros. Ces travaux seront préparatoires à un futur développement immobilier mixte de l’ordre de 35.000 mètres carrés. « Ce premier investissement du fonds Ginkgo 2 a été réalisé en partenariat avec le groupe ADN Promotion qui, depuis plus de 10 ans, a développé en région parisienne des activités de promotion immobilière », précise un communiqué.Alors que son prédécesseur totalise 80 millions d’euros, Ginkgo 2 a un cumul d’engagements de 120 millions d’euros et prévoit un closing définitif avant la fin de l’année. Il a bénéficié du concours de la Caisse des dépôts et de la Banque européenne d’investissement. Le véhicule espère créer 350.000 mètres carrés de nouveaux droits à construire, soit environ 5.000 logements et 8.500 emplois équivalents temps pleins induits.
25/10/2016

Une plus grande solidarité entre générations serait souhaitable, selon une enquête de Swiss Life

Le défi de l’allongement de la durée de vie est un vrai casse-tête . Selon une enquête (1) de Swiss Life réalisée en Suisse, en Allemagne et en France, les quatre générations retenues, la génération Y (18 à 35 ans), la génération X (36 à 50 ans), les baby-boomers (51 à 65 ans) et les vétérans (66 à 79 ans), souhaitent qu’une plus grande solidarité s’installe entre elles. Près de 90% des personnes sondées expriment ce souhait, indépendamment de leur âge ou de leur pays d’origine. Un souhait qui ne correspond cependant que partiellement à la réalité : presque 40% des personnes interrogées estiment que la solidarité et les échanges entre les générations ne fonctionnent pas de façon satisfaisante. Par ailleurs, la cohésion sociale est partiellement perçue comme insuffisante. 63% des personnes sondées regrettent que l’acceptation sociale des personnes âgées ne soit pas meilleure. Mais l’inverse est aussi vrai : environ la moitié des personnes sondées souhaiteraient davantage de respect envers les jeunes.Dans l’interaction avec les autres générations, les jeunes estiment leurs intérêts sensiblement plus menacés que ceux des personnes âgées. Près des deux tiers d’entre eux considèrent que la redistribution entre les générations sera source de conflit. Plus les personnes sondées sont jeunes, plus le potentiel de conflit décelé augmente (génération Y :70%, génération X : 68%, baby-boomers : 63%, vétérans : 55%).Parmi les principales entraves en termes de solidarité intergénérationnelle, l'égocentrisme figure en très bonne place, 65% des personnes sondées estimant que les jeunes sont trop égocentriques. Les générations X et Y partagent elles-mêmes ce point de vue à raison 70%, voire plus. Outre l'égocentrisme, les principales raisons évoquées pour expliquer le manque d'échange et de solidarité entre les générations sont la redistribution au sein des systèmes de retraite, les modes de vie spécifiques à chaque génération ainsi que le manque de respect mutuel.La problématique est en outre compliquée par les différences de points de vue entre pays. Par rapport aux Français, les Allemands et les Suisses sont ainsi beaucoup plus souvent d’avis que la redistribution au sein des systèmes de retraite est susceptible de provoquer des conflits (Allemagne : 74%), Suisse, 69% contre 54% pour la France).(1) Entre le 30 août et le 7 septembre 2016, l’institut LINK a réalisé pour le compte de Swiss Life une étude représentative sur la solidarité intergénérationnelle. Au total, 3.078 personnes âgées de 18 à 79 ans résident en Suisse (1.011), en Allemagne (1.033) et en France (1.034) ont été interrogées en ligne sur le sujet. Pour chaque pays, le groupe des personnes sondées se composait d’un quart de représentants de chacune des quatre générations retenues
25/10/2016

Blackstone cède 25% de Hilton pour 6,25 milliards de dollars

Blackstone va céder une participation de 25% dans Hilton Worldwide Holdings au conglomérat chinois HNA Group pour 6,25 milliards de dollars (6,74 milliards d’euros). HNA Group, présent essentiellement dans les secteurs de l’aviation et du transport maritime, compte reprendre cette participation à 26,25 dollars par action, un prix qui valorise Hilton à environ 26 milliards de dollars et représente une prime de 14,6% par rapport à son cours de clôture de vendredi à Wall Street.Blackstone conservera une participation de 21% dans Hilton. La finalisation de l’opération est prévue pour le premier trimestre 2017
25/10/2016

iBionext Growth Fund réalise son premier investissement dans Chronocam

Le fonds de capial-risque iBionext Growth Fund, lancé en début d’année, afin de construire, d’accompagner et de mener le financement de start-up innovatrices, annonce ce matin un premier investissement dans la société Chronocam dans le cadre de son financement de Série B de 15M$ (13,8M€). Intel Capital, 360 Capital Partners, CEA Investissement, Renault-Nissan, et Robert Bosch VC ont également participé à ce financement. Chronocam a été cofondée et amorcée par son président Bernard Gilly et l'équipe iBionext en 2014, après une phase de maturation de 18 mois. Située au sein du « Passage de l’innovation » à Paris, Chronocam continuera de bénéficier du soutien de l'écosystème iBionext tout au long de son développement. Cet investissement permettra à la société d'étoffer ses équipes d’experts afin d’accélérer le développement et la commercialisation de ses produits basés sur sa technologie de détection et de traitement de vision artificielle. Il permettra également à Chronocam de s'étendre sur des marchés-clés, comme les États-Unis et l’Asie.

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