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Investissement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur les projets d’investissement d’un point de vue macro comme micro, au niveau des entreprises comme des acteurs financiers.

novembre 2017

20/11/2017

Le fonds Brookfield acquiert les activités de Gas Natural en Colombie

Le groupe espagnol Gas Natural a annoncé, vendredi 17 novembre, la cession d’une participation de 59,1% de son réseau de distribution « retail » en Colombie au fonds d’infrastructures canadien Brookfield Infrastructure pour 482 millions d’euros (568 millions de dollars), rapporte l’agence Reuters. Brookfield lancera une offre publique d’achat pour les 48,9 % restants de l’entreprise au même prix, valorisant ainsi la compagnie à 1 milliard d’euros en incluant la dette. Dans le cadre de cette opération, Gas Natural comptabilisera une plus-value exceptionnelle de 350 millions d’euros sur la vente.
17/11/2017

Morningstar lance un nouvel outil de gestion pour les conseillers

Morningstar a annoncé ce 16 novembre le lancement de Morningstar Office Cloud, une nouvelle plateforme de gestion de portefeuille basée sur le cloud à destination des conseillers. Ce nouvel outil, qui s’appuie sur plus de trente ans de données et d’analyses, rassemble des données et des outils de recherche et d’analyse, avec la possibilité pour le conseiller d’intégrer les données clients sur un seul support."Avec les capacités de recherche et les données intégrées de Morningstar Office Cloud, les conseillers peuvent se concentrer sur ce qui compte réellement, à savoir aider leurs clients à atteindre leurs objectifs financiers», souligne Tricia Rothschild, responsable produit («chief product officer») chez Morningstar.
17/11/2017

Aster lève 240 millions d'euros pour investir notamment dans la transition énergétique

La société de capital-risque Aster a annoncé une levée de 240 millions d’euros qui porte l’ensemble de ses six fonds sous gestion à 500 millions d’euros. Spécialiste de la transformation digitale et des industries du futur, la société d’investissement accompagne la croissance des entreprises dans les domaines de l'énergie, de la mobilité et de l’industrie.Cette levée de 240 millions d’euros, souscrite dans le cadre d’un premier closing par plusieurs industriels des secteurs concernés, permettra de financer les entreprises quel que soit leur niveau de maturité. La société vise 300 millions d’euros. Les montants investis s’échelonneront de 250.000 euros en amorçage, à 15 millions d’euros en growth. Les fonds seront investis principalement en Europe et aux Etats-Unis, avec une capacité d’action en Asie. Aster indique couvrir les principaux pôles d’innovation mondiaux, avec des bureaux à Paris, San Francisco et Tel-Aviv, ainsi qu’une présence en Chine et en Afrique au travers de fonds partenaires.Les investissements d’Aster se polariseront sur les transformations digitales et industrielles des marchés de l’énergie et de la mobilité, domaines d’expertise de l’équipe depuis 17 ans, assure un communiqué. La transition énergétique constitue le premier axe de développement. Le deuxième axe d’investissement porte sur les mobilités du futur, notamment les nouveaux usages, les technologies et infrastructures favorisant entre autres la mobilité durable et les véhicules connectés et autonomes.
17/11/2017

WeShareBonds lève 12 millions d'euros pour continuer de financer les PME

La start-up WeShareBonds, plateforme de financement participatif de crédit aux PME, agréée CIP par l’AMF, a annoncé ce 16 novembre une nouvelle levée de fonds à hauteur de 12 millions d’euros. La Banque Postale, actionnaire minoritaire et partenaire de WeShareBonds, La Banque Postale Assurance et La Mutuelle Générale ont notamment participé à cette levée de fonds aux côtés de l'équipe de WeShareBonds et de 75 business angels : entrepreneurs, dirigeants de grands groupes, professionnels de la finance et du droit. Au-delà de la levée en fonds propres de 2 millions d’euros, le nouveau fonds FPS (Fonds professionnel spécialisé) de crédit, « buy & hold », intitulé « Prêtons aux PME 2018 », va investir 10 millions d’euros dans une cinquantaine de PME françaises en 2018-2019. Ce deuxième fonds FPS souscrira jusqu’à 400.000 euros de chaque emprunt obligataire mis en ligne sur la plateforme, étant entendu que les règles de la plateforme permettront toujours que 49% soient financés par les prêteurs particuliers et personnes morales clients de WeShareBonds. L’équipe et les actionnaires de WeShareBonds avaient déjà collectivement financé le premier fonds FPS, « WSB-1617 », levé en juin 2016 et rejoint par La Banque Postale en novembre 2016, pour un montant total de 4 millions d’euros. Celui-ci sera totalement investi au deuxième semestre 2018. WeShareBonds s’est rapproché de son partenaire Phillimore, société de gestion agréée par l’AMF, pour assurer la commercialisation et la gestion de ce deuxième fonds FPS.
17/11/2017

La Banque Postale AM préoccupée par le risque de liquidité

Non, l’accident ne viendra pas forcément du côté des marchés boursiers! Surtout si les fondamentaux sont bons. En revanche, l’un des risques majeurs sur les marchés est le risque de liquidité, a estimé le 16 novembre à Paris Stéphane Déo, stratégiste au sein de la gestion à La Banque Postale Asset Management, à l’occasion d’un point de presse. «La prochaine crise sera-t-elle une crise de liquidité?», s’est interrogé le responsable. «Les volumes échangés sur le marché actions ont fondu. La position des «market makers» sur les marchés de taux sont bien trop faibles pour absorber une correction importante», a relevé Stéphane Déo. «Il nous semble donc qu’il y a un vrai risque de crise de liquidité sur les marchés si la nervosité augmente. Cela pourrait créer une surreaction violente», a-t-il poursuivi.En revanche, des valorisations boursières un peu tendues ne devraient pas effrayer les investisseurs. Car si les valorisations des marchés semblent élevées, elles sont très attractives en comparaison des produits de taux. Toutefois, des valorisations élevées comme actuellement n’envoient pas un signal fiable sur la direction future des marchés. Surtout quand les attentes des marchés restent prudentes, tant sur l'économie que sur les bénéfices des entreprises. Il n’y a pas le même degré d’ «irrational exuberance» qu’en 2000 ou 2007. La saison des résultats qui arrive à son terme envoie un message similaire.Dans ce contexte, La Banque Postale AM préfère l’Europe aux Etats-Unis et les cycliques plutôt que les défensives. Les bénéfices par action (EPS) européens sont 12,5% au-dessus de leur plus bas niveau qui remonte à août 2009, alors que les EPS aux Etats-Unis sont 132% plus élevés. Les marges des entreprises américaines sont au plus haut et ont du mal à progresser alors que les profits en Europe sont plus cycliques à cause de coûts fixes plus élevés. L’allocation pour les trois prochains mois de La Banque Postale AM surpondère d’ailleurs les actions, un peu moins (de 10% à 15%) il est vrai qu’il y a trois mois. En revanche, les souverains sont généralement sous-pondérés alors que le crédit est neutre en raison de la visibilité sur la politique de la BCE, de l’amélioration des fondamentaux macro-économiques en Europe, et d’une quasi-absence de surprise sur les résultats des entreprises. Autant de facteurs qui devraient favoriser la poursuite du carry trade sur le marché du crédit.
17/11/2017

Sanso IS signe les Principes pour l'Investissement Responsable

Sanso IS a annoncé ce 16 novembre la signature des Principes pour l’Investissement Responsable (PRI) lancés en 2006 à l’initiative des Nations Unies et rassemblant aujourd’hui plus de 1800 signataires en France et à l’international. Il s’agit d’un engagement volontaire qui s’adresse au secteur financier afin d’inciter les investisseurs à intégrer les questions Environnementales, Sociales et de Gouvernance (ESG) dans la gestion de leurs portefeuilles. Les Principes pour l’Investissement Responsable de l’ONU déterminent un cadre international référent et reconnu pour les acteurs de la finance. Cette adhésion concrétise à un niveau international l’engagement de Sanso IS en tant qu’investisseur responsable et s’inscrit dans une démarche initiée en 2011 et poursuivie depuis de façon progressive et pragmatique.Les actifs sous gestion de Sanso IS s'élèvent à plus de 650 millions d’euros.
17/11/2017

La fintech constitue une "opportunité gigantesque"

Geoffroy Bazin, membre du conseil de l’association suisse des banques étrangères (Association of Foreign Banks of Switzerland -AFBS), depuis 2015, et CEO de BNP Paribas (Suisse) estime que la fin tech constitue une «opportunité gigantesque» et qu’il faut considérer les fintech comme des partenaires et non comme des conccurents. Il précise dans les colonnes du quotidien L’Agefi suisse les missions de l’AFBS dans ce domaine. " En premier lieu, nous contribuons à une prise de conscience de la part des banques. Elles doivent toutes avoir un plan digital et nous leur recommandons de collaborer avec les fintech. (...) En second lieu, l’AFBS effectue désormais une veille de marché dans le domaine de la régulation fintech, au niveau mondial et auprès de la Finma notamment. Nous observons les grands centres financiers que sont la City, Singapour, Dubai et Francfort. Nous avons établi un agenda de travail avec la Finma pour échanger sur l’évolution des régulations et sur les mesures à adopter pour s’y adapter. Enfin, nous voulons montrer l’exemple que la coopération entre les banques est possible, en travaillant sur un cahier des charges de besoins communs. L’idée ici est de mutualiser les efforts, plutôt que de rester dans son coin, afin de développer des opportunités d’infrastructure mises en commun», détaille Geoffroy Bazin. La mutualisation des efforts pourrait notamment concerner «la donnée clients, commune et publique, nécessaire au dossier KYC(«know your customer») et le reporting réglementaire, afin de réaliser des économies d’échelle».
17/11/2017

Electrolux modernise ses usines en Amérique du Nord

Electrolux va consacrer au total 8 milliards de couronnes (807 millions d’euros) à la modernisation de ses usines, notamment en Amérique du Nord, afin de mieux se battre contre ses concurrents asiatiques moins chers. Le fabricant d'électroménager suédois prévoit ainsi des dépenses d’investissement de l’ordre de 6 milliards de couronnes en 2018, axées sur les «architectures de produits, l’automatisation et l’innovation». Ces dépenses devraient permettre d'économiser 3 milliards de couronnes à partir de 2020.
16/11/2017

Electrolux investit dans ses usines en Amérique du Nord

Electrolux va consacrer au total 8 milliards de couronnes (807 millions d’euros) à la modernisation de ses usines, notamment en Amérique du Nord, afin de mieux se battre contre ses concurrents asiatiques moins chers. Le fabricant d'électroménager suédois prévoit ainsi des dépenses d’investissement de l’ordre de 6 milliards de couronnes en 2018, axées sur les « architectures de produits, l’automatisation et l’innovation ». Ces dépenses d’investissement devraient permettre d'économiser 3 milliards de couronnes à partir de 2020.
16/11/2017

Les jeunes fortunes asiatiques s’intéressent à l’impact investing

La jeune génération de particuliers asiatiques fortunés (HNWI) et très fortunés (UHNWI) est très intéressée par l’impact investing, montre un sondage de Lombard Odier mené début novembre auprès de 112 représentants de la jeune génération en Asie. Les participants ont, à 98%, exprimé leur volonté de renforcer cette part de leur allocation dans leurs portefeuilles, 3% d’entre eux visant même une exposition intégrale à l’impact investing. L’enquête met en lumière deux vecteurs importants de ce changement : d’une part, une préoccupation croissante pour les problématiques sociales et environnementales (52%), et d’autre part une amélioration de l’offre d’impact investing, avec davantage de solutions performantes et à fort impact (68%). Si la jeune génération des HNWI et UHNWI exprime une volonté croissante d’orienter ses investissements autour de la notion d’impact, elle n’a majoritairement pas encore sauté le pas (56% des participants à l’enquête), et un quart (26%) des sondés ne maîtrise pas encore toutes les notions de l’impact investing. « Autant nous observons une prise de conscience croissante autour de l’Impact Investing dans la région, autant ce segment reste encore à développer par rapport à d’autres régions du monde. Même au sein de la jeune génération, les HNWI et UHNWI d’Asie se montrent circonspects à l’égard de la mise en œuvre concrète de l’Impact Investing », nuance Vincent Magnenat, directeur général, Asie-Pacifique. « Nous pensons néanmoins que l’Asie rattrapera rapidement son retard, grâce à la disponibilité croissante de solutions d’investissement innovantes qui accompagneront cette évolution », poursuit-il. Dans ce contexte, aucune classe d’actifs ne se détache clairement quand il s’agit d’investissement d’impact. Interrogés sur leurs préférences dans ce domaine, les sondés ont ainsi cité le capital-risque (23%), les actifs réels (21%), les actions cotées (14%) et les obligations (13%) comme principaux support d’Impact Investing.
16/11/2017

Inato lève 1,3 million d'euros auprès de plusieurs fonds

Inato, qui a mis en place un processus permettant d’automatiser la collecte et le traitement des données nécessaires au lancement d’essais cliniques, annonce avoir levé 1,3 million d’euros auprès de Serena Data Venture, le fonds Data+AI de Serena Capital, Fly Ventures, Kima Ventures, Bertrand Diard (Talend) et Franck le Ouay (Criteo), et signe de nouveaux partenariats avec plusieurs grands acteurs européens de l’industrie pharmaceutique.La société précise que cette levée de fonds servira à accélérer son développement commercial à l’échelle européenne et à renforcer ses équipes techniques afin de continuer à affiner les capacités prédictives de sa solution.
16/11/2017

Les banques privées face à la transition numérique

Alors que se tient ce 16 novembre à Genève le Wealthtech Forum, Jay Oberai, fondateur et CEO de Synergy Asset Management et co-organisateur de la manifestation s’inquiète dans les colonnes de L’Agefi suisse de la situation des banques privées face à la «digitalisation» du secteur de la gestion, «Je suis préoccupé par la transition numérique des banques privées. Certes, le know-how du wealth management est élevé à Genève, mais la fintech et le wealthtech restent balbutiants. L’investissement fait défaut. Les initiatives fintech sont beaucoup plus développées en Californie ou à Singapour, notamment. Au-delà des start-up, les banques privées et les MFO (multi-familly offices) doivent surveiller des concurrents plus inhabituels. Snapchat, par exemple, a manifesté son intérêt pour le développement d’une plateforme de robot-conseil, afin de capitaliser sur son audience captive, la génération des Millenials. Ces nouveaux venus pourraient peser très lourd, compte tenu de leur connaissance de la nouvelle génération de personnes fortunées, ainsi que de leur expérience du numérique. Les plateformes de robot-conseil devraient générer 3000 milliards de dollars d’ici 2020. Qu’elles soient proposées par des sociétés de réseaux sociaux, des start-up ou des leaders traditionnels, elles seront une pierre angulaire de toutes les nouvelles offres de gestion de fortune», explique Jay Oberai.Le responsable indique par ailleurs que le forum donnera lieu à l’annonce de la création d’un hub du wealthtech à Genève pour attirer ici les fonds américains tels que Sequoia, avec le support de plusieurs family office et du gouvernement. «En amont, nous devons sélectionner les meilleures start-up de fintech, wealthtech en Israël, à Londres, à Singapour et en Californie et les convaincre de venir installer leurs sièges sociaux à Genève. Afin de soutenir ces initiatives, Synergy Asset management va créer un fonds PP (Public Privé) avec le gouvernement et des family offices, qui investirait dans ces start-up et qui serait coté sur le Swiss Exchange. Une telle association de family offices travaillera de concert avec ces start-up pour les aider dans leur développement», détaille Jay Oberai.
16/11/2017

Aberdeen Standard remporte un mandat de 1 milliard de dollars

Aberdeen Standard Investments vient de remporter un mandat international multi-manager d’un montant de 1 milliard de dollars, soit environ 844 millions d’euros, rapporte le site spécialisé IPE. A l’occasion d’une conférence à Londres, Pertti Vanhanen, coresponsable mondial de l’immobilier chez Aberdeeen Standard, a indiqué que le mandat avait été attribué la semaine dernière mais n’a pas souhaité préciser l’identité ni la localisation géographique de l’investisseur.
16/11/2017

Apax et Carlyle intéressés par un assureur indien

Apax Partners et Carlyle Group LP sont parmi les prétendants au rachat d’une participation dans l’assureur indien Royal Sundaram General Insurance, rapporte Bloomberg. La filiale de Sundaram Finance Ltd, groupe coté à Mumbai, a lancé un processus de vente pour une participation de 49 %. D’autres sociétés de capital-investissement étrangères se seraient déclarées intéressées. La cession pourrait approcher des montants de l’ordre de 500 millions de dollars. Filiale à 75,9% du groupe coté Sundaram Finance, Royal Sundaram General Insurance est l’un des rares assureurs indiens ne comptant aucun investisseur étranger à son capital.
16/11/2017

SoftBank prévoit d’investir 25 milliards de dollars en Arabie saoudite

SoftBank prévoit d’investir jusqu'à 25 milliards de dollars (21,1 milliards d’euros) en Arabie saoudite au cours des trois ou quatre prochaines années, rapportait hier Bloomberg de sources proches du dossier. Le conglomérat nippon compte dépenser environ 15 milliards de dollars dans le projet Neom de gigantesque zone de développement économique sur les rives de la mer Rouge, tandis que son fonds Vision investirait environ 10 milliards de dollars dans la compagnie d'électricité nationale Saudi Electricity.
15/11/2017

Les sociétés de gestion sont appelées à s’unir sur l’investissement à impact social

Les sociétés de gestion sont appelées à collaborer avec le gouvernement, les universitaires et les régulateurs pour favoriser le développement du secteur de l’investissement à impact social du Royaume-Uni, qui représente 150 milliards de livres, rapporte Financial News. Un comité gouvernemental consultatif, présidé par Elizabeth Corley, vice-présidente d’Allianz Global Investors, a publié 53 recommandations pour aider à canaliser les investissements dans des produits dont l’objectif est d’avoir une contribution positive à la société. Les patrons de sociétés de gestion, dont Janus Henderson Investors, Standard Life Aberdeen et Hermes Investment Management, participent au groupe. Des dirigeants de fonds de pension, consultants, assureurs et plates-formes de fonds composent également le groupe, créé l’an dernier.
15/11/2017

Forte augmentation de l'appétit pour le risque en novembre

Les investisseurs ont retrouvé un véritable appétit pour le risque. Le niveau de cash moyen dans les portefeuilles est tombé à 4,4% début novembre contre 4,7% en octobre, s’inscrivant ainsi à son plus bas niveau depuis octobre 2013 et sous la moyenne des dix dernières années de 4,5%, selon le dernier baromètre BofA Merrill Lynch réalisé entre les 3 et 9 novembre auprès d’un échantillon de 206 participants représentant des actifs totaux de 610 milliards de dollars.Un pourcentage record (16% en net) d’investisseurs indiquent qu’ils prennent des niveaux de risque supérieurs à la normale dans le cadre de leurs investissement. En outre, la part des investisseurs achetant de la protection contre une correction sur les marchés a reculé à -37%. Les investisseurs estiment que l'économie se trouve dans une configuration idéale, avec des perspectives de croissance au-dessus de la tendance et une inflation en retrait. Dans le même temps, les investissements sont 48% en net à estimer que les actions sont surévaluées. Ce qui ne les empêche manifestement pas d'être surpondérés sur les actions, à des niveaux jamais vus depuis avril 2015. «Un pourcentage record d’investisseurs indiquent que les actions sont surévaluées alors que les niveaux de cash diminuent parallèlement, signe d’un phénomène d’exubérance irrationnelle», estime Muichael Hartnett, stratégiste en chef chez BofA Merrill Lynch.
15/11/2017

Scipio complète une première levée de fonds de 1,2 million d'euros

Scipio bioscience, entreprise de biotechnologies dédiée au développement d’une solution de préparation d'échantillons pour les études sur cellules individuelles sous la forme de kits de paillasse, a annoncé ce 14 novembre avoir complété une première levée de fonds de 1,2 million d’euros. Ce financement, obtenu auprès de deux fonds européens - Quadrivium I, fonds d’amorçage de Seventure Partner (Paris, France) et High-Tech Gründerfonds (Bonn, Allemagne) - va permettre le renforcement de l'équipe R&D concentrée sur l’achèvement du premier prototype de kit destiné à la transcriptomique sur cellules individuelles. Scipio bioscience est installée dans l’incubateur iPEPS-ICM de l’Institut du Cerveau et de la Moelle épinière (ICM), situé au sein de l’hôpital parisien de la Pitié-Salpêtrière. L’ICM offre des plateformes de pointe, dont les plateformes de génomique et de bio-informatique. Des collaborations avec les laboratoires de l’ICM et d’autres instituts de recherche européens de premier plan sont en cours d’initiation, pour assurer l’accès aux échantillons et aux retours des utilisateurs. Scipio bioscience prévoit d'étendre ses activités de R&D en Allemagne, en 2018.
15/11/2017

Omers négocie le rachat de Trescal auprès d’Ardian

Omers Private Equity, l’activité de capital-investissement du fonds de pension canadien Omers, a annoncé, hier, être entré en négociations exclusives avec Ardian en vue de réaliser l’acquisition d’une participation majoritaire dans Trescal, spécialiste mondial des services de métrologie. La transaction, qui valorise la société à environ 670 millions d’euros, est soutenue par la direction de Trescal, dirigé par son directeur général Olivier Delrieu. De même, « le senior management de Trescal réinvestira aux côtés d’Omers Private Equity », indique Omers Private Equity dans un communiqué.Basé à Paris, Trescal gère 110 sites répartis dans 22 pays couvrant l’Europe, l’Amérique du Nord et du Sud et l’Asie. La société compte plus de 3.000 employés dans le monde et sert plus de 40.000 clients de plusieurs secteurs incluant la défense, l’aérospatial, les télécommunications, le transport et l’automobile.Ardian a investi dans Trescal en 2013 et a continuellement soutenu sa croissance organique ainsi que sa stratégie d’acquisition internationale. Au cours de cette période, Trescal a réalisé un grand nombre d’acquisitions et a vu son chiffre d’affaires atteindre 270 millions d’euros. « Omers Private Equity soutiendra le management et les employés dans le développement futur de Trescal via des acquisitions stratégiques au sein de ce large secteur encore très fragmenté », avance la société canadienne.

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