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Investissement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur les projets d’investissement d’un point de vue macro comme micro, au niveau des entreprises comme des acteurs financiers.

mai 2018

23/05/2018

Partech et Daphni investissent dans Ekim

Ekim, une start-up française de Food Tech, créée fin 2013, annonce sa première levée de fonds institutionnelle de 2,2 millions d’euros avec les fonds d’investissements Partech et Daphni. À cette occasion, Jérôme Taf- ani, CEO de Quick et Burger King France, rejoint le comité stratégique d’Ekim. Imaginée par deux jeunes ingénieurs français, Sébastien Roverso et Cyrill Hamon et dirigée par Philippe Goldman, ex l’Oréalien, Ekim entend révolutionner la food tech mondiale et annonce la création du premier point de restauration 100% autonome avec des robots pizzaïolos cuisinant devant le client, explique un communiqué.
23/05/2018

Paref Gestion acquiert un lot d’appartements à Levallois-Perret

La SCPI Pierre 48, gérée par Paref Gestion, vient d’acquérir un ensemble de 10 lots de copropriété en nue propriété à Levallois-Perret (92), a annoncé ce 22 mai la société de gestion. Les actifs acquis pour un montant total de 5,2 millions d’euros acte en mains, affichent une décote d’environ 40% et un taux de rendement interne (TRI) prévisionnel de 3% par an sur la durée du démembrement de 14 ans, « hors réévaluation liée aux évolutions structurelles et conjoncturelles du marché de l’immobilier résidentiel », précise Paref Gestion. Ce lot de 10 appartements est situé dans la résidence « Levallois Parc ».
23/05/2018

Des sociétés de gestion se mettent d’accord sur des questions à poser aux entreprises

Dix sociétés de gestion gérant un total de 8.000 milliards de dollars, dont Schroders, Hermes Investment Management et Axa Investment Management, se sont mis d’accord sur huit questions à poser aux conseils d’administration des entreprises dans lesquelles elles investissent, rapporte le Financial Times. Par exemple, elles prévoient de demander aux dirigeants des entreprises comment ils savent qu’ils font un bon travail, ainsi que les effets positifs ou négatifs d’une entreprise sur la société. Les investisseurs utiliseront les questions pour guider leurs conversations avec les entreprises. Les sociétés de gestion pensent que les nouvelles questions les aideront à encourager les entreprises à devenir plus responsables et envisager les risques, dans le sillage de récents scandales.
23/05/2018

Aegon AM exclut à son tour le tabac de ses investissements

Le tabac ne fait plus de recettes auprès des acteurs financiers néerlandais. Après Robeco et le groupe NN, c’est autour d’Aegon Asset Management (Aegon AM) d’exclure le tabac de tous ses investissements, a annoncé le gestionnaire d’actifs dans son rapport sur l’investissement responsable. « Aegon a décidé d’exclure le tabac cette année car ce secteur ne correspond pas à notre volonté de mettre l’accent sur la sécurité financière et le bien-être, explique ainsi Marc van Weede, responsable de la stratégie et du développement durable au sein du groupe Aegon, cité dans le rapport. Nous voulons que nos clients profitent d’une longue vie et d’une bonne santé. Investir dans le tabac n’est pas compatible avec cette vision. » Dans ce cadre, au cours des prochaines années, la société va donc progressivement se délester de ses investissements obligataires liés à l’industrie du tabac. La société détient actuellement 500 millions d’euros d’actifs investis dans des entreprises issues du secteur du tabac.
22/05/2018

Carlyle négocie le rachat d’un spécialiste des technologies infrarouges

Le gestionnaire d’actifs alternatifs Carlyle Group a annoncé, ce 18 mai, être entré en négociations exclusives avec la société française HGH Systèmes Infrarouges en vue d’acquérir une participation majoritaire au capital de ce spécialiste en systèmes infrarouges, aux côtés de l’équipe de direction. L’opération sera réalisée via le fonds Carlyle Europe Technology Partners III et devrait être finalisée avant la fin de l’année 2018, sous réserve des autorisations réglementaires nécessaires. Créée en 1982 et ayant son siège à Igny, la société HGH développe et commercialise des systèmes optoélectroniques et infrarouges innovants et des logiciels pour des domaines d’application variés comprenant la surveillance, le contrôle et la métrologie ainsi que la thermographie industrielle. HGH propose notamment des solutions pour la surveillance de zones étendues dans les secteurs de la sécurité, de la défense, du pétrole et de l'énergie.
22/05/2018

APG recrute chez ABN Amro

Le fonds de pension néerlandais APG, dont les actifs sous gestion s'élevaient à plus de 470 milliards d’euros à fin 2017, a nommé Kim Liu au poste de gérant de portefeuille senior en charge, à compter du 1er mai 2018, des obligations du Trésor et des obligations indexées sur l’inflation, rapporte le site Investment Europe. Kim Liu est rattaché à Sandor Steverink, qui chapeaute l'équipe Treasuries et obligations indexées sur l’inflation;Avant de rejoindre APG, Kim Liu travaillait depuis 2014 comme stratégiste obligataire senior chez ABN Amro. Kim Liu a également travaillé par le passé pour l’Agence du Trésor néerlandaise.
22/05/2018

IK Investment Partners officialise le rachat d’Acadomia

C’est désormais officiel ! La société de capital-investissement IK Investment Partners a annoncé, ce 18 mai, l’acquisition du Groupe Domia, composé d’Acadomia, spécialiste de l’accompagnement scolaire, et de Shiva, l’enseigne de ménage à domicile, auprès de Metric Capital Partners. L’opération avait été dévoilée mi-avril par le site Capital Finance (lire NewsManagers du 17 avril 2018). Cette acquisition a été réalisée par le fonds IK Small Cap I aux côtés de Maxime Aiach, Philippe Coléon et José Dinis, les fondateurs du groupe Domia. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.
22/05/2018

Vigeo Eiris se penche sur l'avenir des sables bitumineux

Alors que l’industrie des sables bitumineux fait l’objet de nombreuses critiques internationales en raison de son impact social et environnemental lourd, pouvant entraîner d’importants risques juridiques et sociaux, le fournisseur de recherche et de services en matière ESG Vigeo Eiris s’est penché sur les problématiques du secteur dans un «Sustainability Focus» («Quel avenir pour les sables bitumineux?»). Il ressort notamment que 23 des 161 entreprises du secteur pétrolier évaluées par Vigeo Eiris ont été identifiées comme impliquées dans l’exploitation des sables bitumineux, la majorité d’entre elles étant nord-américaines.Les entreprises impliquées dans les activités de production des sables bitumineux affichent des engagements faibles ou limités en matière environnementale, et des émissions de GES à la hausse. Au Canada, les sables bitumineux représentent la source de gaz à effet de serre dont la croissance est la plus rapide, la production atteignant 14 % des émissions totales de GES du pays en 2014. Les réserves de sables bitumineux du Canada risquent de devenir des actifs bloqués (actifs devenus désuets ou non rentables et qui doivent être inscrits au bilan d’une société à titre de perte de profit), pouvant atteindre 220 milliards de dollars américains irrécouvrables.Les émissions rejetées contribuant progressivement au changement climatique mondial, la poursuite de l’expansion des sables bitumineux semble compromettre les objectifs de réduction des émissions fixés par l’Accord de Paris sur le climat en 2016 pour limiter le réchauffement planétaire à moins de 2 degrés Celsius. Les banques font de plus en plus l’objet d’allégations pour leur rôle dans le financement de projets d’énergies fossiles : 28 banques ont été identifiées comme finançant les sables bitumineux entre 2014 et 2016. Bien que la majorité des institutions financières sous revue ne soient pas réactives sur la question, certaines banques (notamment Crédit Agricole, Société Générale, Groupe BPCE/Natixis), lors du Sommet One Planet qui s’est tenu à Paris en décembre 2017, ont déjà pris des mesures importantes pour lutter contre le changement climatique en annonçant leur engagement à se désinvestir des projets de sables bitumineux.
22/05/2018

KKR cède un groupe de santé finlandais à CVC Capital

Les sociétés d’investissement Triton et KKR ont annoncé, ce 18 mai, la cession de Mehiläinen, un fournisseur privé finlandais de soins de santé et de services sociaux, à un consortium d’institutions finlandaises mené par CVC Capital Partners. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé. Toutefois, selon le Financial Times, qui cite deux sources proches du dossier, la transaction serait évaluée à 1,8 milliard d’euros. Les fonds Triton et KKR avaient acquis Mehiläinen en mars 2010 dans le cadre d’un co-investissement à 50-50 et ils détenaient ensemble environ 80 % du capital. Varma et Ilmarien, deux mutuelles d’assurances, sont actionnaires minoritaires du groupe finlandais depuis 2015 tandis que LähiTapiola, un autre assureur mutualiste, était entré au capital en 2016.Dans un communiqué séparé, CVC Capital Partners précise que ce changement d’actionnaire n’aura pas d’impact sur les salariés, les clients et les partenaires commerciaux de Mehiläinen. « L’équipe de direction de Mehiläinen restera inchangée », ajoute la société de capital-investissement. CVC Capital Partners indique, par ailleurs, que Varma et Ilmarinen envisage de rester au capital de Mehiläinen « afin d’accompagner sa prochaine phase de croissance ».
22/05/2018

Le family office de George Soros se renforce dans le secteur bancaire

Au premier trimestre 2018, la société d’investissement familiale («family office») de George Soros a acheté les titres de banques comme JP Morgan, Wells Fargo, Citigroup et Morgan Stanley, ainsi que des actions Amazon, rapporte le quotidien Les Echos. Le fonds s’est également renforcé sur le groupe Netflix. Par ailleurs, il a profité des replis temporaires des titres Alphabet, Marvell Technology, Bank of America, Aetna et Charles Schwab, pour renforcer ses positions. En revanche, il a cédé l’intégralité de ces participations dans les groupes Gap, General Electric, CBS, Comcast, Qualcomm et Halliburton. Il a également vendu tous ses titres Overstock.com, une société d’e-commerce dont le cours avait bondi de plus de 200% en 2017 après qu’elle s’est diversifiée dans l’activité des devises cryptographiques et jetons (« initial coin offering »). Le family office, qui avait vendu toutes ses actions Facebook au dernier trimestre de 2017, a acquis pour 35 millions de dollars d’obligations convertibles de Tesla. Ses 10 principaux boursiers à Wall Street pèsent pour près de 40% de son portefeuille boursier américain.
22/05/2018

Ginko Ventures aide HMD Global à lever 100 M€

HMD Global, la société finlandaise qui détient les droits d’utilisation de la marque Nokia pour les téléphones portables, a levé 100 millions de dollars (85 millions d’euros) pour financer sa croissance. HMD Global a réalisé un chiffre d’affaires de 1,8 milliard d’euros en 2017, pour son premier exercice. Le groupe veut désormais doubler ses canaux de vente sur ses principaux marchés cette année. Parmi les investisseurs figurent le fonds DMJ Asia Investment Opportunity et FIH Mobile, filiale du taïwanais Foxconn. Le tour de table a été mené par Ginko Ventures, un fonds détenu par Jean-François Baril, ancien vice-président de Nokia.
22/05/2018

KKR et Triton cèdent un groupe finlandais à CVC Capital Partners

Les fonds d’investissement Triton Partners et KKR ont cédé le groupe finlandais de cliniques Mehiläinen à CVC Capital Partners. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé. CVC Capital Partners prendra 50% du capital, tandis que l’assureur Lahitapiola, entré au capital en 2016, et les fonds de pension Varma et Ilmarinen, au tour de table depuis 3 ans, accroîtraient leurs parts à plus de 30%. Triton et KKR avaient racheté Mehiläinen en 2010, à 50-50. Selon le Financial Times, la vente totaliserait 1,8 milliard d’euros,soit un quadruplement de la mise de départ des deux fonds. L’investissement de KKR avait été fait au travers de son fonds European Private Equity Fund III.
22/05/2018

La rémunération des dirigeants de sociétés affectée par l'activisme des hedge funds

Les hedge funds activistes entraînent une réduction annuelle de plus de 350.000 dollars de la rémunération totale d’un directeur général d’une société dans laquelle un hedge fund a pris une participation, selon une étude réalisée par Warwick Business School publiée le 21 mai (*). Selon les auteurs de l'étude, Jana Fidrmuc et Swati Kanoria, les entreprises visées par les activistes permettent généralement d’améliorer la valeur de la société tout en ayant parallèlement un impact très significatif sur la rémunération des directeurs généraux, dont le salaire et les avantages sont très souvent affectés dans des proportions significatives. L'étude relève également que les mesures incitatives sous la forme d’attribution d’actions pour pousser le directeur général à améliorer les performances de son entreprise ont tendance à diminuer lorsqu’un hedge fund activiste entre en scène."Dès qu’un activiste entre dans une entreprise, la rémunération totale du CEO et les attributions d’actions sont réduites dans des proportions significatives et se retrouvent au même niveau que celui observé dans le reste de l’industrie. La détention moyenne d’une participation par un hedge fund activiste est en moyenne de 22 mois et nous observons que la rémunération totale des CEO commence à repartir à la hausse au moment de la sortie d’un activiste», remarquent les auteurs.(*) L'étude («Hedge Fund Activism and CEO Compensation») porte sur près de 500 sociétés. Les auteurs ont étudie les données sur la rémunération de 244 sociétés américaines cotées, sur une période sept ans, soit trois ans avant l’arrivée de l’activiste, l’année où le fonds achète des actions, et trois ans après l’achat des actions. L’analyse de l'évolution de la rémunération a parallèlement été menée sur 244 sociétés américaines cotées qui n’ont pas été ciblées par un hedge fund activiste, mais opérent dans le même secteur et ont une taille équivalente
22/05/2018

Le fonds Antin reprend le spécialiste du chauffage Idex

La société française de services énergétiques Idex passe d’un fonds d’investissement à un autre. Selon des informations du quotidien Les Echos, le fonds d’infrastructures parisien Antin devrait annoncer, ce mardi, être entré en négociations exclusives pour acheter la société à Cube Infrastructure Managers, un fonds basé au Luxembourg. Financée par de la dette (LBO), l’opération valorise la société de taille intermédiaire passée sous le contrôle de Cube en 2011 à un prix « plus proche de 1,5 milliard que de 1 milliard d’euro », selon un connaisseur du dossier, cité par Les Echos. La transaction, portant sur la totalité du capital d’Idex, devrait ainsi figurer parmi les plus significatives de l’année sur le marché français des infrastructures en pleine activité.
22/05/2018

Blackstone cède Ipreo à IHS Markit

IHS Markit, société d’information financière, a signé un accord définitif pour acquérir Ipreo, fournisseur de solutions et de services financiers, pour 1,855 milliard de dollars auprès des fonds de private equity gérés par Blackstone et Goldman Sachs Merchant Banking Division. La vente d’Ipreo devrait être bouclée au second semestre.
18/05/2018

Swiss Life REIM acquiert une résidence hôtelière à St Raphaël

Swiss Life Asset Managers Real Estate France (Swiss Life REIM) a signé l’acquisition d’une nouvelle résidence hôtelière pour le compte d’un fonds dédié à l’Ircantec. Implantée à St Raphaël, la résidence « Le Méditerranée » développe une surface utile de 2 430 m² pour 50 appartements (studio et deux pièces). Les détails financiers de l’opération n’ont pas été dévoilés.Il s’agit de la cinquième résidence hôtelière acquise par ce fonds dédié et exploité par Vacances Bleues, « constituant ainsi un véritable partenariat avec cet acteur majeur du secteur touristique », indique Swiss Life REIM dans un communiqué.
18/05/2018

Carlyle acquiert l’immeuble Crosspoint à Londres

La firme américaine Carlyle a annoncé, ce 17 mai, l’acquisition de l’immeuble Crosspoint situé Liverpool Street à Londres auprès d’Amsprop dans le cadre d’une transaction hors marché. Cet investissement a été réalisée pour la marque de « coworking » Uncommon que Carlyle et le groupe Adir ont lancé en juin 2017. « Le capital pour cet investissement provient de fonds d’investissements conseillés par Carlyle », précise le groupe dans un communiqué. L’immeuble sera d’ailleurs rebaptisé « Uncommon Liverpool Street » et ouvrira ses portes dans le courant de l’année 2018. Cet actif immobilier développe une surface de 3 800m² sur neuf étages. Cet immeuble sera la quatrième et la plus grande installation de « coworking » d’Uncommon à Londres, ajoutant 850 postes de travail supplémentaires au portefeuille existant de 1.500 postes.
18/05/2018

Montefiore Investment rachète le Groupe Premium

La société d’investissement Montefiore Investment, spécialisée dans les PME et ETI de services en France, a repris environ 70% du capital du Groupe Premium et de ses filiales, spécialisé dans les solutions patrimoniales, l’épargne retraite et la prévoyance, ont annoncé ce 18 mai les deux sociétés dans un communiqué commun. Le solde du capital, soit environ 30%, restera dans les mains du management du Groupe Premium.Dans le cadre de cette recomposition du capital, Arca Patrimoine, filiale du Groupe Premium, devient Predictis. La société intervient dans les domaines du patrimoine (épargne et immobilier), de la retraite et de la prévoyance. Ce changement de marque « permettra à Predictis de développer ses expertises en proposant un conseil personnalisé et complet à ses clients, au travers d’une large palette de produits conçus en collaboration avec des partenaires tels que Swiss Life ou Aviva », selon un communiqué.Comptant plus de 300 collaborateurs et mandataires indépendants, le Groupe Premium affiche un chiffre d’affaires supérieur à 25 millions d’euros en 2017. Présidé par Olivier Farouz, le groupe est composé de 7 sociétés : Predictis (patrimoine, retraite, prévoyance), Arca Santé (santé et prévoyance), Advisfi (conseiller en investissement financier), Capital Ressources (cabinet de recrutement), Financière de l’Oxer (société de gestion de portefeuille), Libertaux (regroupement de crédits) et, enfin, Marketing Distribution (courtier grossiste).
17/05/2018

EQT favorise la création d'un géant de l'aide auditive

Le fonds d’investissement suédois EQT, propriétaire du singapourien Sivantos, ainsi que les familles Topholm et Westermann, propriétaires du danois Widex A/S, ont annoncé ce 16 mai leur intention de fusionner les deux sociétés. Ce rapprochement stratégique permettrait de créer un leader mondial de l’aide auditive qui pourrait générer des revenus combinés d’environ 1,6 milliard d’euros, employant plus de 10.000 personnes sur 125 marchés à travers le monde. La transaction valorise l’entité combinée à environ 7 milliards d’euros. EQT avait racheté Sivantos (ex-Audiologie) en 2014 pour un montant de 2,1 milliards d’euros. EQT devrait détenir 53% de la nouvelle entité, les Tipholm et Westermann 47%.L’opération devrait permettre d’accélérer le développement de la nouvelle entité, avec notamment un budget annuel de plus de 100 millions d’euros dans la recherche et le développement.
17/05/2018

West Web Valley entre au capital d'EcoTree

La start-up bretonne EcoTree, qui propose d’investir dans des arbres, a annoncé ce 16 mai une levée de fonds de 1,2 million d’euros et l’entrée à son capital du fonds de capital risque breton West Web Valley. Lancée en janvier 2016, EcoTree a développé un placement écologique et financier qu’elle assure novateur. En achetant des arbres sur la plateforme, particuliers et entreprises participent au reboisement des forêts françaises, tout en percevant, à terme, le revenu de la coupe de leur bois. EcoTree, se charge de planter, entretenir et commercialiser les arbres ainsi plantés. Elle acquiert des terrains en propre et assure un reboisement diversifié. Tout en continuant l’acquisition et la création de massifs forestiers en France et en Europe, EcoTree souhaite s’appuyer sur cette première levée de fonds pour initier une nouvelle phase de croissance : les fonds obtenus auront ainsi pour objectifs principaux le développement commercial et technologique. Selon Erwan Le Méné, président et cofondateur d’EcoTree, « le changement vers une société durable est en marche. Les possibilités sont infinies et nous voulons être un acteur de premier plan dans cette évolution que tout le monde appelle de ses vœux ».

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