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Investissement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur les projets d’investissement d’un point de vue macro comme micro, au niveau des entreprises comme des acteurs financiers.

août 2018

10/08/2018

Lancement du fonds d'investissement privé Ardent Invest

Le groupe liégeois Ardent vient de créer un fonds d’investissement dans lequel il logera les parts de leurs investissements actuels et à venir, a appris le quotidien belge L’Echo. Baptisé Ardent Invest la holding détient déjà des participations dans plusieurs secteurs d’activité.Les fondateurs du fonds ont fixé son capital de départ à un million d’euros, avec pour objectif d’atteindre une quinzaine de millions d’ici deux à trois ans.Ce sont deux des trois familles du groupe Ardent, les Léonard et les Mewissen (la troisième est la famille Bosquin), qui dirigeront le nouveau fonds et Emmanuel Mewissen qui en sera le CEO."Il nous manquait une société holding pour regrouper plus clairement nos participations dans les différentes sociétés exerçant d’autres activités que le jeu», a indiqué à L’Echo Nicolas Léonard, le CFO d’Ardent Finance qui devient administrateur délégué d’Ardent Invest.Pour rappel, le groupe Ardent possède un portefeuille immobilier et exploite un réseau de salles de jeux, des jeux de hasard en ligne ainsi que les Casinos de Namur et Spa en Belgique. En France et en Suisse, le groupe détient des parts dans des casinos. En 2016, le groupe avait concentré toutes ses activités liées aux jeux dans une nouvelle structure : Ardent Finance.Le nouveau fonds héritera donc des participations du groupe sans lien avec le secteur des jeux de hasard auxquels ajouteront de futurs investissements dans l’énergie. Le fonds a également prévu d’opérer via un «family office» au sein duquel il collaborera avec trois autres familles: celle de Victor Bosquin, Alexandre Dallemagne (Sodaphi) et Roger Gehlen (Gehlen Immo). «Ensemble, nous prendrons des parts minoritaires dans le domaine de l’énergie renouvelable et tout ce qui relève de l’investissement écoresponsable, précise Emmanuel Mewissen. Ce sera par exemple une société qui construit des motos électriques, une autre qui replante des arbres sur le continent africain dans une démarche écoresponsable, ou encore une entreprise qui s’est donné pour but de repeupler de poissons les océans.»
09/08/2018

Crédit Agricole cède 700 m€ de créances douteuses

Crédit Agricole Italia a formalisé la cession d’un portefeuille de 700 millions d’euros de créances douteuses à Pimco, a appris Il Sole 24 Ore. La société de gestion sera aidée par Phoenix Asset Management, opérateur spécialisé dans la gestion de portefeuilles de créances douteuses. Le paquet de créances douteuses est principalement garanti par des biens immobiliers cédés par Crédit Agricole Cariparama, Crédit Agricole Friuladria et Crédit Agricole Carispezia.
09/08/2018

Les ETF dédiés pèsent sur les cours de l'or

La chute des cours de l’or, qui se retrouve à son plus bas niveaux depuis un an, proviendrait pour l’essentiel des ETF qui suivent l'évolution du métal précieux, selon les dernières statistiques publiées par le Conseil mondial de l’or (WGC). Au deuxième trimestre, les flux vers ces fonds ont chuté de 46% par rapport à la même période de l’année précédente. «Les fonds cotés en Europe ont connu des retraits dus à l’incertitude autour des élections italiennes et des perspectives économiques. Mais les fonds cotés aux Etats-Unis ont baissé à 30,6 tonnes alors que les investisseurs se sont focalisés sur la solidité de la croissance domestique américaine», relève le dernier rapport de l’organisation.Au mois de juillet, le WGC observe que la détention globale en ETF sur l’or a chuté de 39 tonnes à 2394 tonnes, en raison de la chute des prix du métal jaune. Les futures sur l’or cotés sur le Comex affichent leur cours le plus bas depuis trois ans à cause d’un sentiment négatif sur le marché. Toutefois, «un niveau très bas précède généralement un rallye des cours de l’or», note l’organisation.
09/08/2018

La société de private equity de Jack Ma lève 2,5 Md$

Yunfeng Capital, la société de capital-investissement cofondée par le milliardaire chinois Jack Ma (avec David Feng, patron de Shanghai Target Media) vient de lever 2,5 milliards de dollars, selon des documents remis à Securities & Exchange Commission (SEC), rapporte le Wall Street Journal.Le précédent fonds, lancé en 2014, avait permis de lever 1,1 milliard de dollars. Yunfeng Capital investit dans de nombreux secteurs, allant des biens de consommation à la logistique. Yunfeng Capital a récemment investi dans Suning Sports, qui contrôle différents clubs sportifs dont le club de foot italien Inter Milan, et qui est l’une des activités du groupe de distribution chinois Suning Holdings Group. Yunfeng Capital a également très actif ces derniers temps dans le secteur de la santé.
09/08/2018

Starwood rachète les services financiers dans l'énergie de GE Capital

GE Capital, le pôle financier de General Electric Co, a annoncé ce 8 août la vente de sa division de services financiers dans l'énergie au fonds d’investissement Starwood Property Trust pour environ 2,6 milliards de dollars. Ce projet s’inscrit dans le cadre du recentrage de General Electric sur les moteurs d’avions, les turbines électriques et les énergies renouvelables, rappelle un communiqué. Depuis 2015, le conglomérat a cédé pour plusieurs milliards d’actifs de GE Capital.L’accord avec Starwood prévoit aussi le transfert du portefeuille de prêts de GE Energy Financial Services et d’une vingtaine de salariés. Le fonds d’investissement Starwood indiqué de son côté que la transaction, qui devrait être finalisée dans le courant du troisième trimestre 2018, aurait un effet relutif sur ses résultats opérationnels.
07/08/2018

Columbia Threadneedle se penche sur la diversité des conseils d’administration aux Etats-Unis

Columbia Threadneedle Investments va accentuer la pression sur les sociétés américaines pour améliorer la diversité des conseils d’administration en ciblant des administrateurs dans les entreprises où les femmes sont sous-représentées, rapporte le Financial Times fund management. La société, détenue par Ameriprise, a mis en place une politique en vertu de laquelle elle refuse de soutenir la réélection des présidents de comités, chargés de recruter de nouveaux administrateurs, dans les entreprises où les femmes représentent moins de 15 % des membres du conseil. Columbia Threadneedle Investments a voté contre ou s’est abstenu sur la réélection d’administrateurs sur des problèmes de diversité dans 131 cas aux Etats-Unis sur les six premiers mois de 2018.
07/08/2018

Hiscox, premier locataire de la tour londonienne "TwentyTwo" d'AXA IM - Real Assets

AXA Investment Managers - Real Assets a annoncé ce 6 août que l’assureur international Hiscox serait le premier locataire de la tour «TwentyTwo», dont la construction est pilotée par la filiale immobilière de l’assureur AXA avec son partenaire Lipton Rogers Developments. Hiscox a signé un bail de 19 ans sur trois étages de la tour totalisant quelque 7.000 mètres carrés. L’installation dans les nouveaux locaux est programmée pour le début de 2021, précise un communiqué.La tour, dont la construction devrait être achevée fin 2019, proposera environ 130.000 mètres carrés de bureaux. Initialement dénommée «The Pinnacle», la tour, avec ses 278 mètres de hauteur, sera le deuxième plus haut immeuble du Royaume-Uni et de l’Union européenne, derrière le fameux «Shard», également à Londres.
06/08/2018

Ardian va investir 850 M€ dans un partenariat stratégique en Italie

Le fonds d’investissement français Ardian a accepté de payer 850 millions d’euros pour mettre sur pied un partenariat stratégique avec le groupe italien Gavio afin de soutenir la croissance des sociétés d’infrastructures autoroutières ASTM-SIAS, rapporte l’agence Reuters. Selon les termes de l’accord, Ardian prendra une part de 40% du capital de Nuova Argo Finanziaria, le véhicule financier qui détient 58,6% d’ASTM, qui détient pour sa part 63,4% de SIAS.Nuova Argo Finanziaria est détenue par Aurelia, une holding contrôlée par Gavio. Le partenariat stratégique doit renforcer le rôle de Gavio dans le secteur des infrastructures.Aurelia et Ardian ont précisé dans un communiqué conjoint qu’Aurelia recevrait, sous certaines conditions, jusqu'à 95 millions d’euros du montant payé par Ardian.
03/08/2018

Réaction des gérants après la hausse des taux de la Banque d'Angleterre

Hier, la banque d’Angleterre a relevé d’un quart de point son principal taux directeur, à 0,75%. Ce niveau est le plus élevé depuis février 2009. La décision n’a que peu surpris les observateurs, mais il s’agit du deuxième relèvement de taux en 11 ans. Dans le contexte du Brexit et des anticipations d’une récession au Royamue-Uni par la plupart des économistes, NewsManagers publie quelques premières réactions de gérants. - Rob Scammell, Senior Portfolio Manager chez Kempen"Nous sommes entrés dans des eaux inexplorées pour l'économie britannique moderne. (...) La dernière fois que le taux d’escompte était aussi élevé était février 2009. (...) La situation économique a depuis beaucoup évolué. Le taux de chômage est tombé de 8,5% à 4%, le déficit budgétaire est passé de 10% du PIB à 2% du PIB et l’inflation est passée de 5,1% à 2,4% via -0,1%. En fin de compte, une augmentation de 0,25% du taux d’escompte ne va pas faire grand-chose pour changer ces fondamentaux économiques, mais cela montre plus clairement la direction du voyage. "- Tim Graf, directeur EMEA de la stratégie macro de State Street Global Markets « La hausse d’aujourd’hui et les commentaires du Comité de politique monétaire correspondent plus ou moins aux attentes qu’avait le marché avant cette importante réunion. La Banque d’Angleterre continue de normaliser sa politique de taux, mais elle attendra avant de prendre des décisions pour ce qui est des prochaines hausses. D’ici la publication en novembre du prochain rapport trimestriel sur l’inflation, la Banque d’Angleterre aura peut-être une idée plus claire de la forme que prendra le Brexit et verra si l’inflation reste supérieure au niveau cible. Néanmoins, étant donné les nombreuses questions qui se posent concernant la vigueur et le potentiel de l’économie britannique, le ton prudent du communiqué du Comité de politique monétaire est susceptible de se maintenir. Maintenant que les taux d’intérêt n’alimenteront plus les discussions du marché pour quelques mois, l’attention se tournera probablement vers la question du Brexit et de sa nature changeante. A cet égard, on peut s’attendre à ce que l’évolution de la livre sterling soit de plus en plus corrélée avec les risques de mauvaise publicité dans les médias. » - Barry McAndrew, Senior Portfolio Manager, produits de taux chez State Street Global Advisors « Avec cette deuxième hausse de taux, la Banque d’Angleterre a maintenant retiré près de la moitié du soutien qu’elle a apporté à l’économie au lendemain du référendum sur le Brexit. La croissance plus forte que prévue depuis, et approchant, voire dépassant son potentiel, le comité considère qu’il y a peu de risque à réduire son soutien à l’économie. L’annonce d’aujourd’hui sous-entend que le comité souhaite certainement éviter un Brexit dur, et il suivra de près les négociations, même de l’extérieur, compte tenu du rythme de ses prévisions de hausses d’environ une relève de taux par an. »
03/08/2018

Eurazeo va céder ses 10% dans Desigual

Eurazeo a annoncé, hier, la signature d’un accord avec Thomas Meyer, fondateur et actionnaire de contrôle de Desigual, la marque espagnole de vêtements, concernant la cession de sa participation de 10 % dans la société. Eurazeo était entré au capital en 2014. «Au terme de quatre années de coopération mutuelle, les deux parties ont décidé, compte tenu de l’environnement de marché et de leurs échéances et objectifs respectifs, qu’il était dans leur intérêt et dans celui de Desigual que Thomas Meyer devienne l’actionnaire unique de la société», explique Eurazeo. Les produits de cession relatifs à cette opération représenteront 141,9 millions d’euros pour Eurazeo et ses partenaires investisseurs, et 105,7 millions d’euros pour la quote-part Eurazeo, soit un multiple de 0,5x son investissement initial.
03/08/2018

Charterhouse entre au capital de la maison mère de Roc’Eclerc

Le groupe Funecap, cofondé et coprésidé par Thierry Gisserot et Xavier Thoumieux, et propriétaire notamment de l’enseigne de pompes funèbres Roc’Eclerc, doit annoncer ce vendredi l’entrée à son capital de la société de capital-investissement britannique Charterhouse, sans préciser les modalités financières de l’opération, rapporte Les Echos. Selon ses informations, celle-ci se traduit par une gouvernance équilibrée entre Charterhouse et les dirigeants. Funecap réalise plus de 200 millions d’euros de chiffre d’affaires sur un marché du funéraire estimé à 2,5 milliards.
02/08/2018

Le hedge fund Third Point s’attaque aux soupes Campbell

Third Point, le hedge fund fondé par Dan Loeb, a acquis une participation de 300 millions de dollars dans Campbell Soup, soit 2,5 % de son capital, rapporte le quotidien Les Echos, qui reprend une information du Wall Street Journal. Après un investissement massif de 3,5 milliards de dollars dans Nestlé l’année dernière, ce hedge fund opportuniste, qui lance parfois des campagnes activistes, s’attaque donc de nouveau à un groupe d’agro-alimentaire. Disposant de près de 18 milliards de dollars de capitaux, le fonds alternatif s’est entretenu avec le management de Campbell Soup, sous pression. Depuis le début de l’année, le cours de la société a perdu près de 16 %. Ce qui déplaît aux actionnaires. Le hedge fund pourrait inciter le groupe à se vendre à Kraft Heinz ou à céder certaines de ses activités.
02/08/2018

Blackstone cède à John Hancock une part minoritaire de Phoenix Tower

La firme américaine de capital-investissement Blackstone a annoncé, ce 31 juillet, que des fonds gérés par Blackstone Tactical Opportunities ont cédé une participation minoritaire dans Phoenix Tower International (PTI) au groupe John Hancock. PTI est un opérateur de tours de télécommunications sans fil sur le continent américain fondé en 2013. Blackstone Tactical Opportunities avait investi dans PTI en 2014.Cette participation minoritaire a été acquise par John Hancock Life Insurance Company (USA) et John Hancock Infrastructure Fund. Ce dernier est un fonds de capital-investissement doté d’environ 2 milliards de dollars de capitaux dont la gestion est assurée par l’équipe dédiée à l’énergie et aux infrastructures (« Power & Infrastructure »). Les détails de l’opération n’ont pas été dévoilés.
02/08/2018

Carlyle entre au capital de l'assureur DSA Reinsurance

Carlyle a annoncé l’acquisition de 19,9% du capital de DSA Reinsurance, une filiale de l’assureur américain AIG, dans le but d’en faire un acteur indépendant de l’assurance. Le groupe a également conclu un accord dans la gestion d’actifs qui prévoit qu’AIG et DSA Reinsurance investiront 6 milliards de dollars de souscriptions dans ses fonds d’investissement. La société de gestion alternative américaine investira par ailleurs ses propres ressources dans DSA Reinsurance et en fera un véhicule doté d’un capital permanent, non astreint aux processus de collecte de fonds.
01/08/2018

Brookfield AM acquiert Forest City Realty Trust pour 11,4 Md$

Le gestionnaire d’actifs canadien Brookfield Asset Management (Brookfield AM) a conclu un accord portant sur l’acquisition de Forest City Realty Trust pour un montant de 11,4 milliards de dollars, absorbant ainsi le puissant promoteur immobilier new-yorkais construit par la famille Ratner, rapporte le Financial Times. Selon ce dernier, cette transaction est une victoire pour les hedge funds activistes, tels que Starboard Value et Scopia Asset Management, qui ont forcé le conseil d’administration de Forest City à démanteler le groupe cette année. Avec cette acquisition Brookfield AM ajoutera à son portefeuille immobilier des complexes d’appartement à Brooklyn et des immeubles de bureaux à Cambridge, dans le Massachusetts, ainsi que d’autres projets en développement dans la métropole de New York, à San Francisco et à Washington.
01/08/2018

3i investit 220 M€ dans un opérateur téléphonique offshore

La société d’investissement 3i Infrastructure a annoncé, un investissement d’environ 220 millions d’euros pour acquérir une participation dans Tampnet, un opérateur indépendant de réseau de télécommunications « offshore » en Mer du Nord et dans le Golfe du Mexique. Concrètement, 3i va investir via un consortium avec le fonds de pension danois ATP, chaque partie faisant l’acquisition jusqu’à 50% de Tampnet. 3i Investments assurera la gestion de cet investissement pour le compte du consortium. L’équipe dirigeante de Tampnet investira également pour acquérir une participation minoritaire. L’opération doit encore obtenir l’approbation des régulateurs en Europe et aux Etats-Unis.Fondée en 2001 par Equinor, anciennement connue sous le nom de Statoil, Tampnet fournit de la transmission haut-débit et à faible latence principalement aux plateformes pétrolières situées en Mer du Nord et dans le Golfe du Mexique. La société génère 85% de son chiffre d’affaires en Mer du Nord et le solde dans le Golfe du Mexique. Elle sert plus de 50 clients dans le monde, principalement des opérateurs de gaz et de pétrole, des opérateurs télécoms et des fournisseurs de services « offshore ».
01/08/2018

BNP Paribas REIM acquiert l’immeuble « Gaurico » à Rome

BNP Paribas REIM a annoncé l’acquisition de l’immeuble « Gaurico » à Rome via son fonds NEIF II (Next Estate Income Fund II). Cet actif est un complexe de bureaux multi-locataires et entièrement loué. Construit en 2012, le bâtiment dispose d’une surface totale de près de 7.400 m² et offre des bureaux de classe A situé sur un emplacement «prime», indique le communiqué. « Nous sommes ravis d’annoncer la finalisation réussie de la phase d’acquisition de NEIF II. L’acquisition de « Gaurico » représente la 12ème transaction pour le compte de ce fonds, dont le volume s’élève désormais à plus de 800 millions d’euros d’actifs. Cette dernière transaction est parfaitement en ligne avec la stratégie du fonds, visant une diversification géographique du portefeuille dans les principales villes de la zone Euro, et confirme notre objectif de constitution d’un portefeuille répondant aux critères de développement durable», commente Laurent Boissin, Investment Advisor du Fonds NEIF II. NEIF II est un fonds de droit luxembourgeois opérant sur le secteur des bureaux en zone euro. Le fonds successeur NEIF III, lancé en 2017, a débuté ses investissements dans la zone Euro et vise un taux distribution de 4% par an.
01/08/2018

Ardian cède sa participation dans Encevo

La société de capital-investissement Ardian a annoncé, hier, la vente de sa participation minoritaire dans Encevo, société spécialisée dans les services aux collectivités, à China Southern Power Grid International, filiale de China Southern Power Grid, entreprise publique chinoise exerçant des activités de transport, de distribution et de fourniture d’électricité. Les détails financiers de la transaction n’ont pas été dévoilés. Basée au Luxembourg, Encevo opère dans plusieurs secteurs d’activités énergétiques via ses deux filiales Creos et Enovos Luxembourg. Creos gère les réseaux d’électricité et de gaz tandis qu’Enovos Luxembourg est responsable de la vente d’énergie à un portefeuille diversifié de clients au Luxembourg et en Allemagne. La société détient également des participations dans des actifs de production d’énergie, notamment dans le secteur des énergies renouvelables (éolien, biogaz, solaire et hydroélectricité).Ardian avait acquis une participation minoritaire dans Encevo en juillet 2012, aux côtés de co-investisseurs, auprès d’Arcelor Mittal. En 2015, Ardian a acquis une autre participation auprès d’E.on et de RWE.

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