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Fusions-acquisitions

Nos articles d’actualité et d’analyse portant sur les opérations de fusion-acquisition et de cessions menées par les grandes entreprises françaises et internationales, le classement M&A de L’Agefi.

mars 2018

07/03/2018

Korian dément toute discussion concernant sa vente

Korian a démenti mardi matin toute discussion concernant l’achat de l’entreprise par une société d’investissement. «Suite à une rumeur de presse, la société Korian indique qu’elle n’est à ce jour en discussion avec aucun fonds concernant un rachat de la société», selon un communiqué du groupe de maisons de retraite. L’action avait gagné 8,8% lundi, suite à une dépêche de Bloomberg indiquant que Korian suscitait l’intérêt de fonds tels que PAI Partners et KKR. L’action a corrigé de 6,1% hier, à 27,20 euros.
06/03/2018

Fnac Darty nomme une responsable du M&A

Fnac Darty a annoncé mardi la nomination de Peggy Vendel au poste de responsable M&A (fusions-acquisitions) du groupe. Elle sera également en charge du pôle innovation et sera rattachée à la direction de la stratégie du groupe, précise le groupe de distribution dans un communiqué. Diplômée de l’Université Paris-Dauphine, Peggy Vendel a passé l’essentiel de sa carrière chez Edmond de Rothschild Corporate Finance où elle a participé à une vingtaine d’opérations de cessions et acquisitions «avec une forte spécialisation dans le domaine du retail», souligne Fnac Darty. Peggy Vendel a notamment conseillé l’opération de cession de Gérard Darel et du groupe SMCP ainsi que l’ouverture du capital de Sonia Rykiel.
06/03/2018

Smurfit Kappa rejette les avances d'International Paper

Smurfit Kappa, premier producteur européen d’emballages à base de papier, a annoncé mardi matin avoir rejeté une proposition non sollicitée d’International Paper. Cette proposition ne reflète absolument pas les perspectives de croissance de l’entreprise et les perspectives attrayantes du secteur, a expliqué le groupe coté à la Bourse de Dublin, sans préciser les conditions exactes de l’offre. Il a simplement indiqué qu’elle combine du cash et une participation minoritaire dans l’entité qui serait issue de la fusion. «Le conseil d’administration a rejeté à l’unanimité cette proposition non sollicitée et pour le moins opportuniste. Elle ne reflète pas la véritable valeur intrinsèque du groupe ou encore ses perspectives; nous conseillons fortement aux actionnaires de ne rien faire», a déclaré le président Liam O’Mahony.
06/03/2018

Korian dément toute discussion en vue d’un rachat

Korian a démenti mardi matin toute discussion en vue du rachat de l’entreprise par une société d’investissement. «Suite à une rumeur de presse, la société Korian indique qu’elle n’est à ce jour en discussion avec aucun fonds concernant un rachat de la société», selon un bref communiqué du groupe de maisons de retraite. L’action Korian avait gagné 8,8% lundi, à la suite d’une dépêche de Bloomberg rapportant que l’opérateur d’Ehpad suscitait l’intérêt de fonds d’investissement tels que PAI Partners et KKR. Ce matin, le cours corrige de 5,73% à 27,32 euros à la suite du démenti.
05/03/2018

Derichebourg et Plastic Omnium cèdent Plastic Recycling à Veolia 

Derichebourg Environnement et la compagnie Plastic Omnium ont annoncé vendredi avoir conclu la cession à Veolia propreté de la société Plastic Recycling, qu’ils ont fondée conjointement en 2002 et dont ils sont coactionnaires à parts égales. Cette cession s’inscrit dans le cadre de la stratégie de Derichebourg Environnement de se recentrer sur ses activités historiques de recyclage métallique, précise le groupe. Les conditions financières de l’opération n’ont pas été dévoilées.
02/03/2018

Technicolor cède sa branche brevets à InterDigital

Le spécialiste des technologies de l’image a annoncé hier avoir conclu un accord de cession de sa branche de gestion de brevets à l’américain InterDigital (IDC) pour une valeur totale estimée à 475 millions de dollars (389 millions d’euros). Selon les termes de l’accord, le groupe français percevra un paiement initial de 150 millions de dollars, auquel s’ajouteront 42,5% des flux de trésorerie disponibles qu’InterDigital dégagera de son activité de licences de produits électroniques grand public. «Sur la base d’hypothèses prudentes, Technicolor a estimé ces flux de trésorerie à une valeur actuelle nette d’environ 215 millions de dollars», souligne le groupe. Les deux entreprises prévoient par ailleurs de conclure un accord permettant à Technicolor de rester couvert par les brevets cédés dans le cadre de ses activités. Cet accord est estimé par le groupe à 108 millions de dollars.
02/03/2018

Plastic Omnium prend le contrôle de l'allemand HBPO

L'équipementier automobile a indiqué hier être parvenu à un accord pour relever de 33,3% à 66,7% sa participation dans le spécialiste des pièces de carrosserie HBPO, en rachetant les parts détenues par son partenaire Mahle. La transaction valorise HBPO à 350 millions d’euros dette comprise. Ce dernier est le leader mondial des modules bloc-avant de carrosserie, avec une part de marché mondiale de près de 20% et un chiffre d’affaires de 2 milliards d’euros en 2017. Plastic Omnium prévoit de finaliser la transaction courant 2018 après son autorisation par les autorités de la concurrence.
02/03/2018

Les semi-conducteurs américains poursuivent leur consolidation

L’américain Microchip Technology a annoncé hier soir l’acquisition de son compatriote Microsemi, spécialisé dans les puces destinées aux secteurs militaire et aérospatial, pour environ 8,35 milliards de dollars (6,8 milliards d’euros). Le montant de 68,78 dollars par action représente une prime d’environ 7% par rapport au cours de clôture de Microsemi à Wall Street. Le nouvel ensemble affichera un chiffre d’affaires annuel de l’ordre de 6 milliards de dollars et dégagera quelque 300 millions de dollars de synergies au cours des trois prochaines années. L’opération devrait être finalisée dans le courant du deuxième trimestre 2018.
01/03/2018

La FTC américaine autorise à son tour la fusion Essilor-Luxottica

La Commission fédérale du commerce (FTC) des Etats-Unis a annoncé cet après-midi qu’elle mettait un terme à son enquête sur le projet de fusion entre Essilor et Luxottica, n’ayant trouvé aucun élément susceptible d'être préjudiciable pour la concurrence. Les deux groupes ont auparavant également reçu ce jeudi le feu vert inconditionnel de la Commission européenne à leur fusion de 48 milliards d’euros qui doit donner naissance à un géant mondial de l’optique.

février 2018

27/02/2018

David de Rothschild va passer la main à son fils Alexandre

Alexandre de Rothschild succèdera à son père David à la tête de Rothschild & Co en juin, écrit le Financial Times ce matin. Sans surprise, l’unique fils de David incarnera la septième génération à la tête de la banque franco-britannique, ont confirmé des sources internes à L’Agefi. Rothschild & Co n'était pas joignable dans l’immédiat pour confirmer l’information.
27/02/2018

GTT Communications prend le contrôle d’Interoute

Le groupe américain, spécialisé dans les infrastructures de cloud computing, a annoncé l’acquisition de son concurrent européen Interoute pour 1,9 milliard d’euros. GTT Communications a sécurisé la dette et les fonds propres nécessaires pour financer cette transaction qu’il espère boucler d’ici trois à six mois. Après la finalisation de l’opération, la dette représentera entre 5 et 5,5 fois l’excédent brut d’exploitation ajusté de GTT, qui a pour objectif un ratio de 3 à 4. Interoute, société non cotée basée à Londres, a réalisé un chiffre d’affaires de 718 millions d’euros sur les 12 mois au 30 septembre 2017.
27/02/2018

Spectrum Brands fusionne avec son actionnaire de contrôle HRG

L’américain Spectrum Brands, qui fabrique les piles Rayovac et les appareils de coiffure Remington, a annoncé hier sa fusion avec son actionnaire de contrôle, la holding HRG Group, dans le cadre d’une opération estimée à 10 milliards de dollars (8,14 milliards d’euros). Les actionnaires de Spectrum Brands recevront une nouvelle action de la future entité par titre détenu dans le cadre d’une transaction non imposable, tandis que les actionnaires de HRG recevront une quantité d’actions équivalente à leur part actuelle. Leucadia National Corp, principal actionnaire de HRG, contrôlera environ 13% du groupe élargi.
27/02/2018

Monte Paschi pourrait faire l’objet d’une fusion cette année

La banque toscane Monte Paschi di Siena, sauvée de la faillite par l’Etat italien en 2017, pourrait prendre part à une opération de consolidation du secteur dès cette année, a déclaré hier à Bloomberg Fabrizio Pagani, chef de cabinet au ministère italien de l’Economie et des finances, en précisant qu’aucune discussion en vue d’une transaction n’avait encore eu lieu à ce stade. Si les banques régionales italiennes n’ont fait qu’entamer la transformation de leur système de gouvernance, «la question des créances douteuses est désormais réglée», juge le responsable.
26/02/2018

L’américain Spectrum Brands fusionne avec son actionnaire de contrôle

L’américain Spectrum Brands Holdings, qui fabrique les piles Rayovac et les appareils de coiffure Remington, a annoncé aujourd’hui sa fusion avec son actionnaire de contrôle, la holding HRG Group, dans le cadre d’une opération estimée à 10 milliards de dollars (8,14 milliards d’euros). Les actionnaires de Spectrum Brands recevront une nouvelle action de la future entité par titre détenu dans le cadre d’une transaction non imposable, tandis que les actionnaires de HRG recevront une quantité d’actions de la future entité équivalente à leur participation actuelle.
26/02/2018

GTT Communications achète Interoute pour 1,9 milliard d'euros

Le groupe américain GTT Communications, spécialisé dans les infrastructures de cloud computing, a annoncé l’acquisition de son concurrent européen Interoute pour 1,9 milliard d’euros (2,3 milliards de dollars). GTT Communications a sécurisé la dette et les fonds propres nécessaires pour financer cette transaction qu’il espère boucler d’ici trois à six mois. Après la finalisation de l’opération, la dette représentera entre 5 et 5,5 fois l’excédent brut d’exploitation ajusté de GTT, qui a pour objectif à long terme un ratio de 3 à 4.
26/02/2018

General Mills avale Blue Buffalo Pet Products

General Mills a annoncé vendredi un accord en vue de racheter le spécialiste des aliments pour animaux domestiques Blue Buffalo Pet Products pour 8 milliards de dollars (6,5 milliards d’euros) en numéraire. Il offre un prix de 40 dollars par action, soit une prime de 17% sur le cours de clôture de la cible, jeudi. Blue Buffalo affiche un chiffre d’affaires de 1,3 milliard de dollars sur son dernier exercice. Propriétaire de marques comme Yoplait ou Géant Vert, General Mills a précisé que l’opération devrait être neutre pour son résultat par action sur l’exercice fiscal 2019 et avoir un impact positif en 2020.
23/02/2018

General Mills croque Blue Buffalo Pet Products

General Mills a annoncé vendredi avoir conclu un accord en vue de racheter le spécialiste des aliments pour animaux domestiques Blue Buffalo Pet Products pour 8 milliards de dollars en numéraire. Le groupe américain offre un prix de 40 dollars par action Blue Buffalo Pet Products, soit une prime de 17% par rapport au cours de clôture de 34,13 dollars du groupe, jeudi. Blue Buffalo est spécialisé dans la production d’aliments, et autres friandises, «naturels» pour les chiens et les chats et a réalisé un chiffre d’affaires de 1,3 milliard de dollars lors de son dernier exercice.

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