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Toute l'actualité Economies & Marchés

mai 2022

Investissement

Les actionnaires de McDonald’s votent contre les administrateurs de Carl Icahn

Les actionnaires de McDonald’s ont voté contre deux administrateurs soutenus par Carl Icahn dans le cadre de ses efforts pour changer la façon dont les fournisseurs du géant du fast food traitent les truies en gestation, rapporte The Wall Street Journal. Les défenseurs des droits des animaux considèrent tout de même la campagne comme une victoire, affirmant que le nom de Carl Icahn a attiré l’attention sur la question du traitement des truies en gestation comme elle ne l’avait pas été depuis des années.
Investissement
Investissement

Pour BlackRock, ce sont les clients qui doivent choisir comment gérer la transition énergétique

Laurence Fink, PDG du gestionnaire d’actifs BlackRock, a déclaré mercredi que les clients du groupe devaient choisir par eux-mêmes leur manière de gérer la transition énergétique, rapporte Reuters. S’exprimant lors de l’assemblée générale des actionnaires de la société, diffusée en ligne, Laurence Fink a réaffirmé que BlackRock ne comptait pas limiter ses investissements dans le secteur de l'énergie. Il a également déclaré que le groupe cherchait des moyens permettant à ses clients de voter directement. Ces deux mesures pourraient aider BlackRock à maintenir ses investissements dans le secteur des combustibles fossiles, malgré des appels à s’en retirer ou à se montrer plus ferme en votant des résolutions en faveur d’une transition vers des sources d'énergie moins polluantes.
Investissement
BCE

La BCE prévient des risques liés à la hausse des taux pour l’immobilier

Le marché immobilier de la zone euro, sur lequel les prix sont surévalués à certains endroits, pourrait baisser si les taux augmentent plus vite que l’inflation, au risque de provoquer l’éclatement de bulles financées par l’endettement, a prévenu la Banque centrale européenne (BCE) dans son rapport de stabilité financière publié mercredi. Elle met également en garde contre une baisse continue des prix des actifs si les perspectives économiques se dégradent en raison de la guerre en Ukraine ou si l’inflation se révèle plus forte encore que prévu. La banque centrale, qui se dirige vers une première hausse de taux de 25 points de base (pb) en onze ans en juillet, estime que les prix de l’immobilier résidentiel dans la zone euro sont surévalués de près de 15% en moyenne, avec une surcote de 60% dans certains pays selon ses estimations, fondées sur la corrélation entre prix et revenus. Elle précise que les prix pourraient reculer de 0,83% à 1,17% pour chaque relèvement de 10 pb des taux des crédits immobiliers, après prise en compte de l’inflation.
BCE
Introduction en Bourse

HSBC songerait à mettre en Bourse ses activités indonésiennes

HSBC étudie la possibilité d’une introduction en bourse (IPO) de sa filiale indonésienne afin de répondre à la forte demande des investisseurs nationaux, selon Bloomberg qui citait jeudi des sources proches du dossier, en estimant que ce projet était à un stade avancé. Le groupe bancaire britannique n’a pas encore déposé de demande officielle mais le régulateur local est au courant de son intention, ont ajouté ces sources. L’activité locale de HSBC, qui compte actuellement plus de 3.000 employés, a enregistré un bénéfice avant impôts d’environ 129 millions de dollars (120 millions d’euros) en 2021. HSBC propose en Indonésie des services de banque commerciale, de banque d’investissement, de patrimoine et de banque personnelle.
Introduction en Bourse

Le prix du gaz américain atteint des sommets

Les contrats à terme sur le prix du gaz américain ont bondi de 4% mercredi, atteignant un record de 13 ans, à 9,176 dollars par million de british thermal units (MBtu). Les cours sont portés par une hausse de l’utilisation du gaz dans la production d'électricité du pays et par une augmentation des exportations de GNL. Un manque de vent ces dernières semaines a affecté la production d'électricité éolienne, tombée à 10% de la production totale après un récent pic à 16%. Depuis début 2022, les futurs sur le prix du gaz américain s’envolent de 146%. Ils restent toutefois largement inférieurs aux cours européens (environ 27 dollars par MBtu) et asiatiques (22 dollars).
Economie

La contraction du PIB est révisée à la hausse outre-Atlantique

La contraction de l'économie américaine a été un peu plus forte qu’estimé initialement au premier trimestre 2022 en raison d’un déficit commercial record et d’un léger ralentissement de la constitution des stocks, montre la deuxième estimation officielle publiée jeudi. Le produit intérieur brut (PIB) américain s’est contracté de 1,5% en rythme annualisé sur la période janvier-mars, a déclaré le département du Commerce. En première estimation, la baisse était estimée à 1,4% après une progression soutenue de 6,9% au quatrième trimestre 2021. Les économistes prévoyaient en moyenne un recul de 1,3% au premier trimestre.
Economie
Economie

Les consommateurs français et allemands restent pessimistes

L’indicateur de climat de consommation GfK en Allemagne, publié mercredi, a légèrement augmenté à -26 pour juin, après un creux record de -26,6 pour mai, mais cela reste sur des niveaux historiquement bas qui n’avaient jamais été atteint, même en mars-avril 2020. Les attentes économiques (-9,3 après -16,4) et de revenu (-23,7 après -31,1) ont affiché de légères progressions, tandis que la propension à acheter a peu changé (-11,1 après -10,6). En France, la confiance des consommateurs a de nouveau légèrement baissé, à 86 en mai après 87 en avril, au plus bas depuis octobre 2014. Les consommateurs sont devenus plus pessimistes sur leur niveau de vie pour les douze prochains mois (-64 après -59) et les intentions d’épargne (26 après 29). L’évaluation de la situation financière pour l’année à venir est inchangée (-22), tandis que les perspectives de chômage et les anticipations d’inflation se sont assouplies, selon l’Insee.
Economie

Le chômage en France augmente légèrement en avril

Le nombre demandeurs d’emploi de catégorie A a très légèrement progressé en avril, avec 9.300 demandeurs d’emploi en plus par rapport à mars (+0,3%), à 3,179 millions, selon les chiffres du ministère du Travail publiés mercredi. C’est la première hausse mensuelle depuis avril 2021. En incluant l’activité réduite (catégories B et C), le nombre de demandeurs d’emploi en France reste en avril en baisse de 0,7% par rapport à mars et s'établit à 5,456 millions (-40.600), selon la Dares.
Economie

L’Allemagne a évité la récession à fin mars

L’économie allemande a progressé au premier trimestre 2022, conformément aux attentes et en dépit de la guerre en Ukraine, montrent les chiffres publiés mercredi. La hausse du PIB est de 0,2% par rapport aux trois mois précédents, et de 3,8% en rythme annuel en données corrigées des variations saisonnières (CVS), selon Destatis. Malgré un contexte économique difficile, tendu par la remontée des contaminations au Covid et des restrictions en Chine, l’économie allemande a commencé l’année 2022 par une légère croissance, après avoir reculé de -0,3% au quatrième trimestre 2021. La croissance de janvier-mars évite une entrée en récession, définie par deux trimestres consécutifs de recul de l’activité.
Economie
OPA-OPE

Vivendi détient 55,4% de Lagardère et va rouvrir son offre

Le rachat par Vivendi du groupe d'édition Lagardère a réussi, a annoncé mercredi soir l’Autorité des marchés financiers (AMF), ajoutant que la société contrôlée par la famille milliardaire Bolloré avait réussi à acquérir environ 55,4% du capital de Lagardère. De son côté, Vivendi a précisé qu’il détient 78.228.398 actions Lagardère représentant autant de droits de vote, soit 55,43% du capital et 45,85% des droits de vote théoriques de Lagardère. «Cette participation ne conférera toutefois à Vivendi que 22,50% des droits de vote dans l’attente de l’autorisation de la prise de contrôle de Lagardère par les autorités de concurrence». Les banques BNP Paribas, CIC, Lazard Frères Banque, Natixis et Société Générale, agissant pour le compte de Vivendi, ont indiqué à l’AMF que l’offre sera rouverte du 27 mai au 9 juin inclus. Le résultat définitif de l’OPA après réouverture sera publié par l’AMF le 14 juin 2022, précise Vivendi.
OPA-OPE
Economie

Les inscriptions américaines au chômage reculent plus que prévu

Les inscriptions au chômage ont diminué un peu plus que prévu la semaine dernière aux Etats-Unis, à 210.000 contre 218.000 la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 215.000 inscriptions au chômage lors de la semaine au 21 mai. Les inscriptions de la semaine au 14 mai n’ont pas été révisées. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 206.750 contre 199.500 (révisé) la semaine précédente.
Economie
Stéphane Deo, directeur stratégie de marchés chez Ostrum AM et Patrick Artus, conseiller économique, Natixis
Inflation

La hausse des salaires peut-elle accélérer en 2022 ?

Selon Stéphane Deo, directeur stratégie de marchés chez Ostrum AM, toutes les conditions sont réunies pour une forte hausse des salaires dès cette année. A l'inverse, Patrick Artus, conseiller économique chez Natixis, anticipe une économie très différente en 2023 par rapport à 2022.
Inflation
BCE

La BCE prévient des risques liés à la hausse des taux pour l’immobilier

Le marché immobilier de la zone euro, sur lequel les prix sont surévalués à certains endroits, pourrait baisser si les taux augmentent plus vite que l’inflation, au risque de provoquer l’éclatement de bulles financées par l’endettement, a prévenu la Banque centrale européenne (BCE) dans son rapport de stabilité financière publié mercredi.
BCE

La Commission européenne pousse pour la confiscation des actifs gelés

Avec un conflit en Ukraine qui dure, Bruxelles réfléchit à la manière de transformer les avoirs gelés des oligarques russes en confiscations. Mais pour cela, les autorités nationales doivent pouvoir prouver une infraction pour opérer transfert de propriété, là où le gel se présente comme une mesure de sauvegarde.

Le prix du gaz américain atteint des sommets

Les futurs sur le prix du gaz américain ont bondi de 4% mercredi, atteignant un record de 13 ans, à 9,176 dollars par million de british thermal units (MBtu). Les cours sont portés par une hausse de l’utilisation du gaz dans la production d'électricité du pays et par une augmentation des exportations de GNL.
Economie

Le sentiment des consommateurs français et allemands reste mauvais

Sans surprise, le sentiment des consommateurs décroît avec l’inflation. L’indicateur de climat de consommation GfK en Allemagne a légèrement augmenté à -26 pour juin, après un creux record de -26,6 pour mai, mais cela reste sur des niveaux historiquement bas qui n’avaient jamais été atteint, même en mars-avril 2020, outre-Rhin.
Economie

Le chômage en France augmente légèrement en avril

Le nombre demandeurs d’emploi de catégorie A a très légèrement progressé en avril, avec 9.300 demandeurs d’emploi en plus par rapport à mars (+0,3%), à 3,179 millions, selon les chiffres du ministère du Travail publiés mercredi. C’est la première hausse mensuelle depuis avril 2021. En incluant l’activité réduite (catégories B et C), le nombre de demandeurs d’emploi en France reste en avril en baisse de 0,7% par rapport à mars et s'établit à 5,456 millions (-40.600), selon la Dares.
Economie

L’Allemagne a évité la récession au premier trimestre

L’économie allemande est restée en croissance au premier trimestre, conformément aux attentes et en dépit de la guerre en Ukraine, montrent les chiffres de progression du PIB publiés mercredi. La hausse est de 0,2% par rapport aux trois mois précédents, et de 3,8% en rythme annuel en données corrigées des variations saisonnières (CVS), selon Destatis.
Economie
Investissement

Crédit Mutuel AM votera contre la résolution « say on climate » de TotalEnergies

Crédit Mutuel Asset Management votera contre la résolution 16 proposée aux actionnaires lors de l’assemblée générale de TotalEnergies qui se tient ce mercredi 25 mai. «En effet, le rapport Sustainability & Climate – Progress Report 2022 de TotalEnergies prévoit une forte augmentation de la production d’hydrocarbures sur 2019-2030. Or, les énergies fossiles devraient précisément être la cible d’une réduction significative conformément aux objectifs de long terme de l’Accord de Paris. La trajectoire de TotalEnergies apparaît en décalage avec celle souhaitable au niveau mondial et est susceptible d’accroître son risque de transition», explique la société de gestion dans un communiqué diffusé le 24 mai. Par ailleurs, Crédit Mutuel Asset Management regrette la quasi-stabilité du scope 3 monde hydrocarbures sur la période 2020-2030 annoncée par le groupe. La résolution 16 s’intitule: «Avis sur le rapport Sustainability & Climate - Progress Report 2022 rendant compte des progrès réalisés dans la mise en œuvre de l’ambition de la Société en matière de développement durable et de transition énergétique vers la neutralité carbone et de ses objectifs en la matière à horizon 2030, et complétant cette ambition». D’autres sociétés de gestion ont annoncé qu’elles s’y opposeraient. C’est le cas de Meeschaert Amilton et OFI AM. L’assemblée générale s’annonce houleuse.
Investissement
Marchés obligataires

La dette russe pourrait ne pas échapper aux sanctions

Défaut. Une exemption aux sanctions visant les flux financiers russes (la licence générale 9A de l’Office of Foreign Assets Control américain), et qui autorise la réception des paiements de dividendes, d’intérêts et de principal, pourrait ne pas être reconduite le 25 mai. L’exemption avait jusqu’alors permis à la Russie d’éviter le défaut de paiement, malgré des versements compliqués par les blocages américains. Le test tombera vite : deux versements de coupons totalisant 100 millions de dollars sont dus le 27 mai. D’ici à fin décembre, 1,7 milliard de dollars devront être remboursés. Si la licence générale est retirée, les fonds dont dispose la Russie ne pourraient plus être transférés entre les agents bancaires sans risquer de déclencher des sanctions. Le pays dispose d’une période de grâce de 30 jours, au-delà desquels il sera considéré en situation de défaut. Les débats risquent d’achopper sur le type de défaut, technique (c’est-à-dire issu de causes extérieures) ou
Marchés obligataires
Immobilier

La photo de la semaine

Highclere, le château qui sert de cadre à la série Downtown Abbey, et pour ainsi dire en constitue le personnage principal, sera désormais géré par BNP Paribas Real Estate via sa filiale Strutt & Parker. Assurément, il s’agit là d’un contrat phare pour le groupe français, surtout si les retombées sont à la mesure des objectifs. Propriétaire depuis 300 ans du domaine, la famille veut faire rayonner ce « symbole des valeurs familiales anglaises » et partager sa passion du lieu en accueillant « de nombreux visiteurs du monde entier ». Bref, rentabiliser un actif vestige du passé, symbole d’une aristocratie privilégiée, en tirant parti de la mondialisation et du grand ballet touristique qu’elle orchestre…
Immobilier
ESG

L’économie du récit

Le réchauffement climatique montre les limites du monde physique fini, la chute de Terra celles de la spéculation, s’il en était besoin. Mais il nous reste le pouvoir de la suggestion et il semble infini. Une offre immobilière d’espaces de « co-meeting » évoque ainsi des « lieux expérientiels », « à forte valeur servicielle », pour évoluer « dans le monde d’après »… Espérons tout de même que si l’économie fonctionne désormais en emballant les marchandises d’un récit flatteur, les vendeurs vont gagner ainsi de quoi s’offrir une formation en vocabulaire…
ESG

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