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Toute l'actualité Economies & Marchés

novembre 2022

Marchés actions

Premier trimestre complet de décollecte pour les ETF européens

Les fonds indiciels cotés (ETF) en Europe ont subi une décollecte d’un peu plus de 5 milliards de dollars au mois de septembre 2022, selon les données du cabinet d'études ETFGI. C’est la première fois en plus de deux ans que le marché subit une décollecte sur un trimestre complet après les mauvaises tendance de juillet et d’août. La collecte depuis le début de l’année reste toutefois positive à 61 milliards de dollars. Les encours des ETF européens s'établissaient fin septembre à 1.260 milliards de dollars, en chute de 8,4% sur un mois et de 21% sur un an. En septembre, les ETF en actions ont subi de rachats nets de 1,2 milliard et ceux sur l’obligataire de plus de 2,7 milliards.
Investissement

Blackstone rachète la majorité du capital de Emerson Climate Technologies

Le conglomérat américain Emerson Electric va céder au fonds de capital-investissement Blackstone une participation majoritaire dans Emerson Climate Technologies, son activité de chauffage, ventilation, climatisation et réfrigération (CVCR), dans le cadre d’une transaction qui valoriserait la branche à 14 milliards de dollars, dette incluse, ont annoncé les deux entreprises dans un communiqué commun. Selon le Wall Street Journal, la transaction donnerait à Blackstone une participation de 55% dans cette filiale, Emerson en conservant 45%. Blackstone et ses co-investisseurs devraient apporter 4,4 milliards de dollars de capitaux à l’opération, somme qui serait complétée notamment par un financement par emprunt à hauteur de 5,5 milliards de dollars, ainsi que par un crédit vendeur accordé par Emerson pour 2,25 milliards de dollars. L’activité CVCR a réalisé au titre de son exercice 2022, clos en septembre, un chiffre d’affaires d’environ 5 milliards de dollars, et compte 18.000 salariés.
Banque centrale

CME Group lance ses contrats à terme sur le taux €STR

CME Group a lancé lundi la négociation sur une nouvelle série de contrats à terme sur l’indice au jour le jour basés sur le taux à court terme en euros (€STR). Ces contrats à terme €STR offrent un nouveau moyen intéressant pour se couvrir sur les taux du marché monétaire européen. Ils permettent une découverte granulaire des prix sur la courbe à terme, une négociation sur une base IBOR/OIS, ainsi que la gestion des écarts de base et de prix entre pays de la zone euro et les taux d’intérêt américains. Des banques d’investissement comme JPMorgan et Citi ont expliqué soutenir la démarche afin de gérer aussi leur risque sur les taux des marchés monétaires et de mise en pension (repo). Les contrats disponibles pour la négociation sur CME Globex seront compensés par CME Clearing.
Zone euro

La croissance a résisté en Italie au troisième trimestre

Le PIB de l’Italie a augmenté de 0,5% au troisième trimestre, ralentissant par rapport à la croissance de 1,1% au deuxième trimestre selon les données publiées lundi par l’Istat, mais dépassant les attentes qui prévoyaient un décrochage. Le résultat a également dépassé les attentes de l’Office parlementaire italien du budget, qui anticipait une contraction de 0,2%, les autorités s’attendant à ce que la flambée des prix de l’énergie et l’incertitude politique au milieu des élections législatives anticipées frappent déjà les dépenses de consommation. En rythme annuel, l’économie italienne a encore progressé de 2,6%, l’acquis de croissance annuelle du PIB jusqu’au troisième trimestre restant à 3,9%.
Economie

L’activité manufacturière américaine au plus bas depuis 18 mois

Selon l'étude mensuelle publiée mardi par l’Institute for Supply Management (ISM), l’activité manufacturière américaine a stagné à 50,2 le mois dernier contre un indice 50,9 en septembre, alors que le consensus des économistes tablait en moyenne sur un indice de 50. Le chiffre d’octobre est le plus faible depuis mai 2020, pendant la période de confinement au début de la pandémie. Les nouvelles commandes ont accentué leur repli, avec un sous-indice de 47,1 contre 49,2 en septembre, tandis que la production a augmenté de 1,7 point en octobre, à 52,3.
Pétrole

BP tire parti de ses ventes de gaz naturel

Le groupe britannique d’hydrocarbures a annoncé mardi un bénéfice sous-jacent au coût de remplacement de 8,15 milliards de dollars (8,56 milliards d’euros) au troisième trimestre 2022, porté notamment par les très bonnes ventes de gaz naturel. L’an dernier, son bénéfice avait atteint 3,3 milliards de dollars et les analystes tablaient sur 6 milliards pour le trimestre écoulé. BP, qui a augmenté son dividende de 10% au cours du trimestre, a annoncé un nouveau programme de rachat d’actions de 2,5 milliards de dollars, après avoir racheté 7,6 milliards jusqu'à présent cette année. Il a confirmé son intention de consacrer 60% de son excédent de flux de trésorerie de 2022 à des rachats d’actions.
Banque centrale

La banque centrale suisse a perdu 142 milliards en neuf mois

La Banque nationale suisse (BNS) a perdu 142,2 milliards de francs suisses (montant identique en euros) au cours des neuf premiers mois de 2022, a-t-elle déclaré lundi, alors que la hausse des taux d’intérêt et le renforcement du franc suisse ont réduit la valeur des investissements étrangers de la banque centrale. La perte - la plus importante des 115 ans d’histoire de la BNS - était légèrement supérieure à la production économique annuelle du Maroc (132 milliards de dollars), rapporte Reuters, mais la banque centrale n’est pas menacée de faillite grâce à sa capacité à créer de la monnaie. La BNS a perdu 141 milliards de francs sur ses positions en devises, les obligations et les actions achetées lors de sa campagne pour endiguer l’appréciation du franc. Le chiffre comprenait des pertes liées au taux de change de 24,4 milliards, car le franc plus fort a encore réduit la valeur de ses avoirs, qui comprennent des participations dans le détaillant de café Starbucks et le propriétaire de Google, Alphabet. La valeur de ses avoirs en or a reculé de 1,1 milliard de francs.
Banque centrale

La RBA resserre encore sa politique monétaire

La banque centrale d’Australie a relevé mardi son principal taux directeur d’un quart de point et affirmé que d’autres hausses seront nécessaires. La Reserve Bank of Australia (RBA) a porté son taux directeur à 2,85%, son plus haut niveau depuis neuf ans. Il s’agit de sa septième hausse de taux en sept mois. Elle avait surpris les marchés début octobre en relevant son taux de 25 points de base, une augmentation moins importante qu’attendu, invoquant alors la remontée significative opérée depuis mai. Elle estime désormais que l’inflation devrait culminer autour de 8% cette année, contre une prévision précédente de 7,75%, puis ralentir à un peu plus de 3% en 2024. L’inflation resterait ainsi au-dessus de la fourchette cible de la RBA, comprise entre 2% et 3%.
Banque centrale

CME Group lance ses contrats à terme sur le taux €STR

CME Group a lancé lundi la négociation sur une nouvelle série de contrats à terme sur l’indice au jour le jour basés sur le taux à court terme en euros (€STR). Les contrats à terme €STR offrent un nouveau moyen intéressant pour se couvrir sur les taux du marché monétaire européen. La Bourse spécialisée dans les produits dérivés propose différents contrats alant des contrats à 3 mois sur l’€STR aux contrats à 3 mois sur le spread d’un simple taux ou sur des spreads «inter-commoditity» €STR vs Sofr (le taux au jour le jour américain). Ces contrats permettent une découverte granulaire des prix sur la courbe à terme, une négociation sur une base IBOR/OIS, ainsi que la gestion des écarts de base et de prix entre pays de la zone euro et les taux d’intérêt américains. Des banques d’investissement comme JPMorgan et Citi ont expliqué soutenir la démarche afin de gérer également leur risque su les taux des marchés monétaires et de mise en pension (repo). Les contrats sont disponibles pour la négociation sur CME Globex, et pour la soumission à la compensation via CME ClearPort – ils seront compensés par CME Clearing.

octobre 2022

Zone euro

La croissance a résisté en Italie au troisième trimestre

Le PIB de l’Italie a augmenté de 0,5% au troisième trimestre, ralentissant par rapport à la croissance de 1,1% au deuxième trimestre selon l’Istat, mais dépassant les attentes qui prévoyaient un décrochage. Le résultat a également dépassé les attentes de l’Office parlementaire italien du budget, qui anticipait une contraction de 0,2%, les autorités s’attendant à ce que la flambée des prix de l’énergie et l’incertitude politique au milieu des élections législatives anticipées frappent déjà les dépenses de consommation.
Banque centrale

La banque centrale suisse a perdu 142 milliards en neuf mois

La Banque nationale suisse (BNS) a perdu 142,2 milliards de francs suisses (autant d’euros) au cours des neuf premiers mois de 2022, a-t-elle déclaré lundi, alors que la hausse des taux d’intérêt et le renforcement du franc suisse ont réduit la valeur des investissements étrangers de la banque centrale. La perte - la plus importante des 115 ans d’histoire de la BNS - était légèrement supérieure à la production économique annuelle du Maroc (132 milliards de dollars), rapporte Reuters, mais la banque centrale n’est pas menacée de faillite grâce à sa capacité à créer de la monnaie. La BNS a perdu 141 milliards de francs sur ses positions en devises, les obligations et les actions achetées lors de sa campagne pour endiguer l’appréciation du franc-valeur refuge ayant perdu de la valeur. Le chiffre comprenait des pertes liées au taux de change de 24,4 milliards, car le franc plus fort a encore réduit la valeur de ses avoirs, qui comprennent des participations dans le détaillant de café Starbucks et le propriétaire de Google, Alphabet. Les avoirs en or ont perdu 1,1 milliard de francs en valeur.
Japon

La confiance des consommateurs chute au japon

L’indice de confiance des consommateurs est tombé à 29,9 points en octobre au Japon, après 30,8 un mois plus tôt. Il s’agit du chiffre le plus bas depuis août 2020, dans un contexte de flambée des prix et de mauvaises nouvelles sur le potentiel de la croissance mondiale.
Matières premières

Les prix du blé s’envolent avec la fin du corridor sécurisé en Ukraine

Les contrats à terme sur le blé à Chicago (CME Group) ont bondi de près de 6% pour atteindre un sommet de plus de deux semaines à 8,8 dollars/boisseau lundi matin après que la Russie a décidé samedi soir de mettre fin à l’accord autorisant les exportations de céréales via un corridor sécurisé, sous l’égide de l’Onu et de la Turquie, à la sortie des ports ukrainiens.
Rachats d'actions

Pernod Ricard met en œuvre son programme de rachat d’actions

Dans le cadre de son programme de rachat d’actions de 500 à 750 millions d’euros pour son exercice 2022-2023, le groupe de spiritueux Pernod Ricard vient de signer avec un prestataire de services d’investissement un contrat portant sur l’acquisition de ses propres actions, pour un montant maximum de 150 millions d’euros sur une période débutant le 31 octobre et pouvant s’étendre jusqu’au 22 novembre 2022.
Japon

La Banque du Japon reste inflexible

La Banque du Japon (BoJ) a maintenu ses taux d’intérêt ultra-bas vendredi et a souligné que les risques pour les perspectives économiques étaient orientés à la baisse, justifiant de conserver sa politique monétaire accommodante. Par ailleurs, le Premier Ministre a rappelé que le gouvernement était prêt à intervenir pour limiter les mouvements spéculatifs sur la devise. Il a annoncé vendredi élargir de 200 milliards de dollars son plan de soutien aux ménages. L’objectif est de réduire les prix à la pompe et la facture d’électricité des particuliers. Le montant total du paquet, dépenses des administrations municipales et des entreprises inclues, s'élèvera à environ 600 milliards de dollars.
France

La faible consommation des ménages freine la croissance française

La croissance française a ralenti au troisième trimestre, s’établissant à 0,2% selon des chiffres publiés vendredi par l’Insee. L’acquis de croissance pour 2022 atteint 2,5% fin septembre, proche de la prévision de 2,7% sur l’ensemble de l’année retenue par le gouvernement. Les dépenses de consommation des ménages ont marqué le pas au troisième trimestre (croissance nulle après +0,3% au trimestre précédent), pénalisées par une confiance en berne et un pouvoir d’achat affecté par les pressions inflationnistes persistantes. La Banque de France s’attend toujours à une évolution du PIB l’an prochain comprise entre -0,5% et +0,8%, a indiqué vendredi l’institution.

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