25/09/2020
La banque centrale turque regagne des marges de manœuvre
La CBT a surpris le marché en relevant fortement ses taux directeurs. Une décision saluée par une hausse de la livre turque.
septembre 2020
24/09/2020
Le marché n’apprécie pas les contrôles de capitaux en Argentine
Les obligations nouvellement émises, à la suite de la restructuration de la dette externe du pays, ont fortement chuté.
22/09/2020
Les banques centrales émergentes se battent pour leur indépendance
Les craintes de perte d’indépendance de la banque centrale indonésienne ont pesé sur la monnaie.
21/09/2020
Les vulnérabilités des émergents se sont exacerbées
De nombreux pays, affichant déjà des déséquilibres avant la crise du coronavirus, sont aujourd’hui plus fragiles.
04/09/2020
La reprise du secteur des services se confirme en Chine
Le rétablissement de l’activité du secteur des services en Chine s’est poursuivie en août, pour un quatrième mois consécutif. L’indice PMI des services calculé par Caixin/Markit s’est établi en août à 54 contre 54,1 en juillet, marquant à nouveau un léger recul après une progression inédite en dix ans en juin. Il reste toutefois au-dessus du seuil de 50. Après avoir procédé pendant six mois à des licenciements, les entreprises du secteur ont commencé en août à engager davantage d’employés. La hausse des nouvelles commandes est cependant la plus faible en quatre mois et se situe sous la moyenne à long-terme.
03/09/2020
La reprise du secteur des services se poursuit en Chine
Le rétablissement de l’activité du secteur des services en Chine s’est poursuivie en août, pour un quatrième mois consécutif, même si ce rebond commence à perdre de l’élan. L’indice PMI des services calculé par Caixin/Markit s’est établi en août à 54 contre 54,1 en juillet, marquant à nouveau un léger recul après une progression inédite en dix ans en juin. Il reste toutefois au-dessus du seuil de 50 qui sépare contraction et expansion de l’activité. Signe encourageant, après avoir procédé pendant six mois à des licenciements, les entreprises du secteur ont commencé en août à engager davantage d’employés. La hausse des nouvelles commandes est cependant la plus faible en quatre mois et se situe sous la moyenne à long-terme.
02/09/2020
L’Argentine boucle la restructuration de sa dette
Les détenteurs d’obligations argentines ont apporté 99% des dettes concernées par l’offre de restructuration. A l’issue de l’offre, le 28 août, 93,5% des obligations avaient été apportées à l’offre d’échange, ce qui a permis d’activer les clauses CAC et d’obtenir 99%. Le 4 septembre, 63,2 milliards de dollars et 4,18 milliards d’euros d’obligations nouvelles seront émises pour remplacer celles apportées à l’offre avec un rendement moyen de 12%, selon Bloomberg. Cette restructuration de la dette externe, bouclée en un temps record, permet à l’Argentine de sortir du neuvième défaut de son histoire. Le pays doit mener à bien ses discussions avec le Fonds monétaire international (FMI), réinitiées le 26 août en vue d’un nouveau programme d’assistance.
01/09/2020
L’Argentine réussit la restructuration de sa dette
Les détenteurs d’obligations argentines ont apporté 99% des dettes concernées par l’offre de restructuration. A l’issue de l’offre, le 28 août, 93,5% des obligations avaient été apportées à l’offre d’échange, ce qui a permis d’activer les clauses CAC et d’obtenir 99%. Le 4 septembre, 63,2 milliards de dollars et 4,18 milliards d’euros d’obligations nouvelles seront émises pour remplacer celles apportées à l’offre avec un rendement moyen de 12%, selon Bloomberg. Cette restructuration de la dette externe, bouclée en un temps record, permet à l’Argentine de sortir du neuvième défaut de son histoire.
août 2020
27/08/2020
L'Argentine entame ses pourparlers pour un nouveau programme avec le FMI
Le gouvernement argentin a entamé mercredi ses discussions avec le Fonds monétaire international (FMI) sur un nouveau programme qui permettrait au pays de franchir une nouvelle étape pour se remettre d’une crise de la dette paralysante. Le ministre de l’Economie Martin Guzman et le banquier central Miguel Angel Pesce ont écrit à la directrice du FMI, Kristalina Georgieva, pour donner une suite au programme de financement – interrompu avec la restructuration en cours - de 57 milliards de dollars que l’institution avait initié en 2018 sous l’administration de Mauricio Macri.
25/08/2020
Risques de déflation à Singapour
L’indicateur de l’inflation core est tombé en juillet à -0,4% d’une année sur l’autre en juillet à Singapour, son plus bas niveau depuis janvier 2010, selon les données officielles du ministère du Commerce et de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS). L’inflation globale a été également mesurée à -04%, contre -0,65% attendu par les prévisionnistes. La MAS a assoupli sa politique monétaire en mars et doit revoir sa position en octobre. Son économiste en chef, Ed Robinson, a déclaré plus tôt ce mois-ci que sa politique «reste appropriée, y compris en incluant et en prévoyant un approfondissement des pressions désinflationnistes».
24/08/2020
La déflation guette à Singapour
L’indicateur de l’inflation core est tombé en juillet à -0,4% d’une année sur l’autre en juillet à Singapour, son plus bas niveau depuis janvier 2010 selon les données officielles du ministère du Commerce et de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS). L’inflation globale a été également mesurée à -04%, contre -0,65% attendu par les prévisionnistes.
24/08/2020
La Turquie officialise la découverte d’un gisement gazier historique
Le président turc Recep Tayyip Erdogan a annoncé la découverte en mer Noire d’un gisement gazier de 320 milliards de mètres cubes, un volume inédit pour le pays. Son exploitation débutera en 2023. Ce gisement, qui fait partie d’une nappe beaucoup plus grande, pourrait être plus important alors que les forages vont se poursuivre. Il a été découvert dans la zone Tuna-1 à une centaine de milles marins au nord de la côte turque, dans l’ouest de la mer Noire, dans des eaux de 2.100 mètres de profondeur où il a fallu forer 1.400 mètres sous le fond marin. La Turquie deviendrait à terme exportateur net d'énergie. Le ministre des finances turc Berat Albayrak a affirmé que cette découverte allait permettre au pays de combler son déficit public.
20/08/2020
Les marchés émergents restent vulnérables
Ces pays restent durement affectés par la pandémie de Covid-19, pénalisant leur reprise malgré la nette amélioration des conditions financières.
14/08/2020
La PBoC est suspectée d’acheter massivement des obligations d’Etat
Les données sur les obligations souveraines chinoises montrent une forte hausse de la détention par certains investisseurs, dont la banque centrale.
10/08/2020
La Turquie veut éviter une nouvelle crise de changes
La livre turque affiche une des pires performances des devises émergentes cette année. La banque centrale cherche des solutions alors que ses réserves ont fondu.
07/08/2020
La communauté internationale conditionne son aide au Liban à des réformes
De nombreux Etats sont mobilisés pour apporter leur assistance après la catastrophe de Beyrouth qui met à mal un pays déjà gravement touché par une crise économique et financière.
07/08/2020
Les Philippines tombent en récession
Les Philippines sont tombées en récession pour la première fois depuis 29 ans après une chute record de l’activité au deuxième trimestre. Le PIB s’est contracté de 16,5% par rapport à l’année précédente (près du double qu’attendu par les économistes) après avoir déjà baissé de 0,7% au premier trimestre. Les Philippines, qui sont le deuxième pays d’Asie du sud-est après Singapour à tomber en récession, ont été affectées par les mesures strictes de confinement, que le pays vient de remettre en place face au coronavirus. Le gouvernement anticipe une contraction de 5,5% du PIB cette année, la plus importante depuis 1985.
07/08/2020
Les munitions des banques centrales émergentes s’amenuisent
La banque centrale brésilienne a baissé ses taux tandis que son homologue indienne les a laissés inchangés. Mais les deux envoient le même signal.
04/08/2020
Démission du chef de la diplomatie libanaise
Le ministre libanais des Affaires étrangères, Nassif Hitti, a présenté hier sa démission, déplorant l’absence de volonté politique de réforme. En cause, des divergences avec le Premier ministre Hassan Diab, et notamment après la visite à Beyrouth du ministre des Affaires étrangères français, Jean-Yves Le Drian, le 23 juillet, qui a exhorté les dirigeants libanais à mettre en oeuvre d’urgence des réformes afin de bénéficier d’une aide du Fonds monétaire international (FMI), selon Reuters. L’effondrement depuis octobre dernier de la monnaie libanaise a provoqué la plus grave crise économique depuis la guerre civile. Le Liban sollicite depuis le mois de mai une aide du FMI sur la base d’un plan de sauvetage mis au point par le gouvernement, mais des dissensions internes, notamment en ce qui concerne les pertes à faire assumer au secteur financier, empêchent un compromis.
04/08/2020
Deuxième mois de collecte pour les marchés émergents
En juillet, les flux de capitaux vers les marchés émergents ont atteint 15,1 milliards de dollars (12,8 milliards d’euros), selon l’Institute of International Finance (IIF). C’est le deuxième mois consécutif de flux positif après les 29,2 milliards enregistrés en juin. L’IIF explique que ces flux ont été favorisés par le dollar faible et le ton ultra accommodant de la Fed. Les flux ont toutefois été moins soutenus en raison de la résurgence de l’épidémie de coronavirus. Les flux vers les dettes ont été de 13,2 milliards de dollars et de 2,3 milliards vers les actions hors Chine (sorties de capitaux de 400 millions de dollars, en raison des tensions géopolitiques).
