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Gestion d'actifs

L’actualité de la gestion d’actifs ou asset management (performance des fonds d’investissement, gouvernance, collecte, nominations etc.).

août 2017

23/08/2017

Scor souhaite augmenter sa poche loans en euros

Scor Investments Partners, en tant que société de gestion du groupe Scor, compte se renforcer dans les prêts (loans) en euros. « Ils représentent environ 15 % de nos investissements en euros et nous souhaitons monter à 25 % dans les mois à venir », a indiqué Fabrice Rossary, directeur des investissements chez Scor IP. « Chez Scor, nous avons été pionniers sur cette classe d’actifs en investissant dès 2011, dans un premier temps dans des leveraged loans. Cela est devenu un axe stratégique de notre allocation d’actifs à mesure que les taux baissaient », décrivait Michèle Lacroix, Head of Group Investment Office chez Scor, dans une interview pour Instit Invest.
22/08/2017

T Rowe Price absorbera les coûts de la recherche financière

Le gestionnaire d’actifs britannique T Rowe Price a annoncé hier qu’il ne facturerait pas à ses clients le prix de la recherche financière. La directive européenne MIF 2, qui rentre en application au 3 janvier 2018, contraint les courtiers à facturer séparément leurs services de courtage et de recherche financière à leurs clients. Les gestionnaires d’actifs doivent donc choisir entre répercuter ces coûts à leurs clients ou les absorber. JPMorgan AM et Vanguard ont ainsi déjà annoncé qu’ils absorberaient le coût de la recherche.
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22/08/2017

Ces sélectionneurs de fonds qui pourraient vous inspirer

En cette fin de période estivale, certains réfléchissent sûrement à de nouvelles activités pour la rentrée... Chasseur, musicien professionnel, aquariophile et ancien chef de quart de la Marine nationale, ou encore propriétaire de librairies, la rédaction de Distrib Invest vous propose une sélection de portraits qui ne manque pas de singularité...
21/08/2017

La MACSF a privilégié les emprunts d'entreprises au détriment des souverains

Eric Dubos, directeur financier du groupe MACSF dans un article paru dans Option Finance : «Sur la partie obligataire, nous n’avons pas fait évoluer véritablement notre stratégie d’investissement. Nous avons toujours privilégié les emprunts d’entreprises au détriment des souverains qui ne représentent que 20 % de notre poche obligataire. Néanmoins, Solvabilité 2, nous a conduits à revoir la qualité de nos investissements sur le crédit. Jusqu’à présent, nous ne nous étions pas fixé de limites en termes de notation. Mais cette directive implique un coût en capital réglementaire très élevé pour des obligations de long terme issues d’émetteurs mal notés. Nous avons donc réduit, dans les portefeuilles, le poids du high yield sur des maturités longues. Nous avons désormais beaucoup d’obligations issues du segment BBB, qui offre davantage de rendement que les obligations d’Etats tout en conservant une notation investment grade. Le manque de liquidité aujourd’hui sur les marchés obligataires nous conduit également à nous montrer plus prudents dans nos choix d’investissements. Contrairement à beaucoup de nos concurrents, nous n’avons pas ou peu diversifié nos placements vers des actifs moins liquides, de type dettes privées ou encore dettes infrastructures. Certes, ces segments rapportent légèrement plus que les actifs obligataires dits «liquides», mais nous considérons que leur prime liée à l’illiquidité n’est pas suffisante aujourd’hui. La question de la liquidité est d’ailleurs un thème que nous surveillons dans nos portefeuilles obligataires traditionnels. Dès lors que nous devons vendre des montants importants, même pour des obligations de bonne qualité, notée dans l’investment grade, nous pouvons être confrontés à des difficultés pour trouver un acquéreur. Il y a beaucoup moins d’intervenants sur le marché et ceux qui restent ont des marges de manœuvre très restreintes. Dans ce contexte, nous avons adapté notre stratégie d’investissement en conservant désormais les titres jusqu’à leur échéance. La baisse des taux ne nous incite pas à vendre un titre pour en racheter un nouveau avec des taux comptables bien inférieurs. Le sujet de la liquidité est aussi une vraie question en cas de remontée forte des taux. Si nous devons en parallèle, faire face à des rachats dans les portefeuilles de nos assurés, nous allons devoir vendre les obligations en moins-values et ce d’autant plus que la faible liquidité sur les marchés va encore accentuer ces pertes.»
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18/08/2017

Invesco finalise l'acquisition de Source

La société de gestion Invesco vient d'annoncer la finalisation de l’acquisition de Source, l’un des principaux fournisseurs indépendants de produits indiciels cotés (ETP) avec environ 18 milliards de dollars US d’actifs sous gestion gérés par Source et environ 8 milliards de dollars US d’actifs sous gestion gérés en externe.
18/08/2017

Amonis retient un gestionnaire pour la couverture du risque de change

Le fonds de pension belge des docteurs, dentistes et pharmaciens, Amonis, a attribué un mandat de gestion «currency overlay» de 260 millions d’euros à JP Morgan Asset Management. Le directeur général du fonds, Tom Mergaerts, a par ailleurs affirmé être à la recherche d’un deuxième gestionnaire currency overlay, ainsi que pour les actions monde. L’attribution des mandats devrait avoir lieu à la fin du mois d’août. L’allocation du fonds est composée de 66,8% d’obligations, 20,3% d’actions, 4,4% d’immobilier, 8,2% d’autres actifs et 0,3% de liquidités. Parmi les sociétés de gestion partenaires d’Amonis, figurent Quoniam Asset Management pour les actions pays émergents, Amphiko pour les obligations d’Etat, AXA IM pour le private equity, Henderson GI pour les actions monde, ou encore Cohen & Steers pour l’immobilier.
16/08/2017

Analyse de la collecte sur les fonds d'Allianz GI au premier semestre 2017

Une série d'analyses examine la relation entre les flux et la performance des fonds des principales sociétés de gestion d'actifs actives sur le marché transfrontalier. Elle vise à déterminer si l'intérêt des investisseurs coïncide avec une surperformance à plus long terme. La première étude concerne les flux les plus importants des fonds Allianz GI au premier semestre 2017.
14/08/2017

JPMorgan Asset Management ne facturera pas le prix de la recherche

La branche de gestion d’actifs de la banque américaine JP Morgan ne répercutera pas sur ses clients le prix de la recherche financière dont elle s’acquittera à partir de l’année prochaine, a indiqué la société vendredi. JPMorgan AM emboite ainsi le pas à Vanguard, Jupiter, M&G et Aberdeen en choisissant de supporter ce coût supplémentaire. Au contraire, Janus Henderson et Schroders ont notamment indiqué qu’ils passeraient le coût de la recherche à leurs clients.
14/08/2017

Third Point parie sur BlackRock

Third Point, le hedge fund géré par Dan Loeb, a pris une participation de 1,6 million d’actions dans BlackRock au cours du second semestre, d’après des statistiques publiées vendredi. Dans sa lettre aux investisseurs, Third Point qualifie BlackRock de «machine à amasser des actifs». «Pour autant nous voyons dans BlackRock bien plus qu’un gestionnaire d’actif dépendant des mouvements de marché. BlackRock devient de plus en plus une société de réseau ou d’indices, avec des flux de revenus tirés de ses ETF (via iShares) et de ses services de données et d’analyses (via Aladdin)», note le hedge fund.

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