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Gestion d'actifs

L’actualité de la gestion d’actifs ou asset management (performance des fonds d’investissement, gouvernance, collecte, nominations etc.).

octobre 2019

01/10/2019

Pimco embauche un commercial pour l’Europe du Nord

Pimco a recruté Henrik Grunditz en tant que senior vice president et account manager pour l’Europe du Nord. L’intéressé se concentrera sur le développement de l’activité auprès des clients institutionnels et de gestion de fortune en Europe du Nord. Henrik Grunditz sera basé à Londres et rattaché à Patrick Dunnewolt, executive vice president et responsable Benelux et Europe du Nord. Avant de rejoindre Pimco, Henrik Grunditz a co-fondé Hivemind, une société technologique. Précédemment, il a passé cinq ans chez Winton Group, en tant que senior vice president responsable du développement institutionnel en Europe du Nord et au Benelux.
01/10/2019

Candriam crée une chaire de recherche sur la finance durable avec Kedge

Naïm Abou-Jaoudé, CEO de Candriam, et José Milano, directeur général de Kedge, ont signé ce 1er octobre, dans l’enceinte parisienne de l'école, le contrat stipulant la mise en place d’une chaire de recherche consacrée à la finance durable. Dénommée «Finance Reconsidered : Addressing Sustainable Economic Development», la chaire sera pilotée par Christophe Revelli, professeur associé et directeur du Master Corporate & Sustainable Finance de KEDGE Business School. La chaire a pour ambition d’étudier la façon dont les enjeux de durabilité et de responsabilité créent de la valeur additionnelle et de l’impact pour les entreprises et, in fine, pour le développement économique de la société dans son ensemble, a expliqué Candriam. Pour le professeur Revelli, invité à s’exprimer lors d’une table ronde qui a suivi la signature du partenariat, les enjeux de la finance durable portent désormais sur la capacité des investisseurs et des chercheurs à pouvoir analyser de manière prospective les impacts des comportements des entreprises. Une manière de s’opposer à la pratique actuelle qui se cantonne à observer les comportements des entreprises, sans réfléchir à la prospective. La chaire structurera ses actions selon les trois axes suivants : - Axe 1 : Matérialité des critères ESG dans le prix des actifs et la gestion des risques L’objectif sera ici de comprendre l’impact de l’intégration de la durabilité sur la valorisation des actifs, la gestion des risques et les mesures de performance environnementale des fonds, en lien avec l’objectif de limiter le réchauffement climatique à 2°C, ainsi que sur l’écosystème et la société d’un point de vue plus global. - Axe 2 : Enjeux de la finance responsable et durable L’objectif de cet axe sera de favoriser le développement de recherche sur les sujets d’actualité et d’intérêt autour de la finance verte, durable et responsable. Ces recherches s’inscrivent particulièrement autour des nouveaux modèles d’impact ESG, de l’intégration des ODD (Objectifs de Développement Durable) dans les processus de gestion d’actifs, des nouveaux modèles de gouvernance, de l’émergence de nouveaux outils de financement type green bonds et social impact bonds et de leur impact sur les économies émergentes, ou encore de la pertinence des modèles de risque financier en finance verte et durable. - Axe 3 : Formation et pédagogie La chaire s’est enfin donnée pour mission de sensibiliser le grand public, la communauté scientifique et les entreprises sur les enjeux de la finance responsable et durable, en plus des publics d’investisseurs auxquels elle destine sa recherche : organisation d’actions pédagogiques en lien avec le programme Master Sustainable Finance de KEDGE Business School, prix du meilleur mémoire de master en finance responsable et durable, organisation d’événements et conférences, etc.
01/10/2019

Aviva France investit 100M€ dans un fonds sur le climat

Aviva France a réalisé un investissement initial de 100 millions d’euros dans Aviva Investors Climate Transition European Equity, fonds thématique en faveur de la transition vers une économie bas carbone. Le fonds se concentrera sur 50 à 70 entreprises dégageant un chiffre d’affaires important sur les biens et services destinés à limiter les effets du changement climatique et à s’adapter à ceux-ci, ainsi que les entreprises dont le modèle économique s’accordera avec un environnement plus chaud et des contraintes bas carbone. Le fonds exclura les valeurs exposées aux secteurs du charbon, des hydrocarbures non conventionnels, des hydrocarbures provenant de l’Arctique, ou de la production d’électricité issue de centrales thermiques au charbon. Il limitera également son exposition aux valeurs de sociétés d’extraction de pétrole et de gaz, ou à celles de centrales électriques au gaz. Actuellement, le fonds est surpondéré sur les secteurs industriel, des matériaux et des utilities par rapport à son indice.

septembre 2019

30/09/2019

L'investissement factoriel d'Evli devient ESG compatible

A travers sa stratégie d’investissement factoriel, la société de gestion finlandaise propose grâce à l’intégration complète des critères ESG au sein du processus d’investissement des fonds Evli Equity Factor Europe et Evli Equity Factor USA une approche plus efficiente en termes d’investissement responsable. Lancée en 2015, la stratégie d’investissement factoriel d’Evli vise à améliorer la diversification de ses portefeuilles et leur rendement ajusté du risque grâce aux facteurs qui offrent des sources alternatives de rendement. «Nous nous appuyons sur quatre facteurs déterminés de manière académique : la valeur, le low risk, le momentum et la qualité», rappelle Peter Lindahl, Senior Portfolio Manager et Head of Systematic Funds chez Evli. «Nous nous concentrons ensuite principalement sur les actions de sociétés européennes et américaines en utilisant un processus factoriel systématique ». L’investissement factoriel permet ainsi de combiner le potentiel de rendement de la gestion active avec des coûts de gestion proches de ceux de la gestion passive. Les fonds factoriels d’Evli ont introduit un filtre «Low Carbon» en 2017, mais la société de gestion a souhaitéaller plus loin et intégrer complètement les critères ESG à son processus d’investissement factoriel. «En amont de notre sélection de titres qui seront par la suite intégrés aux facteurs qui composent nos portefeuilles, nous ajoutons des filtres ESG selon une approche Best-in-class et d’exclusion des sociétés du secteur de l’alcool, de l’armement, du tabac, des paris, du divertissement pour adultes et du charbon ainsi que les sociétés qui ne respectent pas les principes du Global Compact de l’ONU selon les analyses du MSCI ESG Research», explique Peter Lindahl. Cette démarche appliquée aux fonds Evli Equity Factor Europe et Evli Equity Factor USA permet donc aux investisseurs institutionnels d’allier rendement et investissement responsable. «Les performances de nos fonds factoriels soulignent justement que l’on peut être écologiquement et socialement responsable sans frais supplémentaires.», conclutPetter von Bondsdorff, Partner et Directeur du développement International d’Evli. Caractéristiques techniques des fonds Evli Equity Factor Europe Type de fonds : UCITS ISIN A/B/IB : FI4000153804/FI4000153820/FI4000153838 Benchmark : MSCI Europe TR Net (EUR) Frais de Gestion : 0.95% p.a. (A, B) / 0.65% p.a. (IA, IB) Evli Equity Factor USA Type de fonds : UCITS ISIN A/B/IB : FI4000210802/FI4000210810/FI4000210836 Benchmark : MSCI USA TR Net (USD) Frais de Gestion : 0.95% p.a. (B)
30/09/2019

La CNAVPL pourrait avoir recours à des fonds dédiés obligataires

La CNAVPL(Caisse nationale d’assurance vieillesse des professions libérales), qui fédère les caisses de retraite des professions libérales et pilote le régime d’assurance vieillesse de base des professionnels libéraux, se prépare à l'éventualité de changer sa stratégie d’investissement. «Les OPC ouverts obligataires devraient être peu attractifs et pourraient être remplacés par des fonds dédiés de gestion à maturité opportunistes sur les différents secteurs obligataires», avance la CNAVPL dans son rapport de gestion 2018, ajoutant que ce choix est «aussi déterminé par les évolutions réglementaires attendues et les impacts du projet de loi sur les retraites». L’institution pourrait en outre mener une diversification importante des styles de gestion actions «afind’amortir les chocs de volatilité». Elle souhaite enfin, par une nouvelle stratégie, tenir compte d’une possible corrélation positive des actifs financiers, sans pour autant que cette stratégieprenne la forme d’un investissement dans des actifs décorrélés illiquides tant que «le devenir de la CNAVPL et son calendrier ne sera pas connu». Au cours de l’exercice, la CNAVPL a par ailleurs reconduit Insti7 comme conseiller en investissements pour une durée de quatre ans. L’année prochaine, la caisse devrait lancer un appel d’offres pour le renouvellement du mandat de son dépositaire/conservateur, dont le mandat de quatre ans arrive à échéance en 2020. L’allocation de laCNAVPL - dont les placements comptent 994 millions d’euros détenus en OPCVM et de 882 millions de placements de court terme -a été reconduite en 2019 par le conseil d’administration. Elle est constituée de48% d’obligations, 15% d’actions et une important part de monétaire, à 37% de monétaire, s’expliquant par «les incertitudes sur les marchés». En 2018, l’institution asouscrit dans quatre nouveaux OPC, à savoirDNCA Alpha Bonds (+20M€) etTrusteam Optimal (+30M€) sur la partie obligataire,Digital Star Europe (+10M€) sur les actions, etZadig Memnon (+15M€) dans le cadre de sa poche performance absolue. La CNAVPL a par ailleurs investi dans trois fonds (DNCA Alpha Bonds et EdR Equity Europe Solve pour 10 millions d’euros chacun, etMontlake Butler pour 15 millions d’euros), dans le cadre de son nouveau plan d’investissement à long terme abondée de 400 millions d’euros en 2018. «Les risques sur les obligations mais aussi les perspectives de la CNAVPL, dans le contexte de refondation des régimes de retraite ont conduit à être très prudents dans l’abondement de la poche long terme», précise l’institution dans son rapport. La réglementation devrait par ailleurs amener l’institution à effectuer quelques changements dans sa gouvernance et sa politique d’investissement.Le règlement financier de la CNAVPL,adopté en juin 2003 par son conseil d’administration sera par exemple revu en 2019, après la parution du décret réglementant les placements et l’arrêté définissant le plan de la politique de placements. «La partie déontologie est d’ores et déjà intégrée dans le code de déontologie de la CNAVPL [depuis]décembre 2017", rappelle la CNAVPL, qui a déjà mis en oeuvre la formation desmembres de la commissions des placements en prévision de l’obligation de formation de tous les administrateurspar le décretsur les enjeux de pilotage d’un régime de retraite et de gestion des réserves financières. Autrechangement plus discret : celui de la dénomination de l’agent comptable - notamment chargé du placement des actifs de court terme de l’institution. Ildevient agent comptable et financier de la CNAVPL en conséquence dela loi sur le financement de la sécurité sociale 2019. Cette dernière prévoit notamment que «le directeur comptable et financier d’un organisme de sécurité sociale conçoivent et mettent en place conjointement un plan de contrôle interne dont l’objet est d’assurer la maîtrise des risques de toute nature, notamment financiers, inhérents aux missions confiées à cet organisme».
30/09/2019

RBC recrute dans ses activités de marché

RBC Capital Markets a annoncé vendredi dans une note interne le recrutement de deux responsables dans son activité de gestion de la clientèle institutionnelle afin de renforcer sa position concurrentielle en Europe et aux Etats-Unis. Charles Atkinson, qui travaillait chez Nomura International, rejoint la filiale de la banque canadienne en tant que patron de la clientèle institutionnelle pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Il sera basé à Londres. Steve Andrews, qui était chez Citigroup, rejoint la division de marché des capitaux de RBC à New York pour superviser la division FICC qui regroupe les produits à taux fixe, les devises et les matières premières.
27/09/2019

Axa s'engage à hauteur de 50M€ dans un fonds tech

Dans la lignée du lancement lors du France Digitale Day du «Late Growth Fund» géré par AxaVenture Partnerdoté de 250 millions d’euros, Axaaannoncé un engagement de 50 millions d’euros dans un fonds tech d’actions cotées. Le véhiculegéré par AxaIM Framlington s’attache à soutenir activement les entreprises technologiques innovantes. «Le financement des start-ups en phase de croissance et de maturité avancée matures s’est avéré essentiel pour aider les entreprises à fort potentiel à atteindre une nouvelle dimension dans leur stratégie de croissance, exprime Axa dans un communiqué. Au cours des dernières années, un consensus s’est dégagé sur la nécessité de renforcer ce type de financement en Europe pour mieux concurrencer les écosystèmes mondiaux innovants. Avec ces deux initiatives, Axavise à renforcer les capacités de financement de l’innovation en Europe et contribuer à l’émergence de futurs champions de la tech».
27/09/2019

Credit Suisse rouvre un important fonds obligataire à horizon

Credit Suisse va rouvrir aux souscriptions le fonds Credit Suisse (Lux) Fixed Maturity FR Bond Fund 2023 S-IV, a appris Citywire Selector. Lancé en décembre 2018, il avait atteint le milliard de dollars d’encours en seulement 3 mois. Le fonds, qui gère désormais 1,7 milliard de dollars, va accepter les flux entrants à partir du 7 octobre.
27/09/2019

Woodford Patient Capital Trust déprécie ses actifs

Le fonds coté Woodford Patient Capital Trust (WPCT) de Neil Woodford a indiqué le 26 septembre qu’il comptait déprécier trois de ses investissements dans des sociétés non citées. Ces écritures réduiront de 3,1% la valeur nette des actifs de WPCT par rapport à la clôture du 25 septembre. Le fonds publiera ses résultats semestriels le 30 septembre. «Ces ajustements de valeur reflètent un environnement difficile pour la levée de fonds de ces entreprises, ce qui pourrait avoir une incidence sur leur capacité à mobiliser des capitaux à court terme», explique le communiqué du fonds. Le gérant Neil Woodford est dans la tourmente depuis juin, en raison de ses investissements illiquides et de ses mauvaises performances.
27/09/2019

L’Erafp confirme son désengagement de l’industrie du tabac

L’Établissement de retraite additionnelle de la fonction publique (Erafp) vient de signer le Tobacco-Free Finance Pledge de l’organisation internationale Tobacco Free Portfolios qui, depuis 2018, appelle les institutions financières du monde entier à se désinvestir de l’industrie du tabac. L’Erafp s’inscrit dans l’objectif de promotion des normes internationales auquel sa charte ISR fait référence.
26/09/2019

Woodford Patient Capital Trust déprécie ses actifs

Le fonds coté Woodford Patient Capital Trust (WPCT) de Neil Woodford a indiqué le 26 septembre qu’il comptait déprécier trois de ses investissements dans des sociétés. Ces écritures réduiront de 3,1% la valeur nette des actifs de WPCT par rapport à la clôture du 25 septembre. Le fonds publiera ses résultats semestriels le 30 septembre.
26/09/2019

L’Erafp finalise son désengagement de l’industrie du tabac

L’Établissement de retraite additionnelle de la fonction publique (Erafp) vient de signer le Tobacco-Free Finance Pledge de l’organisation internationale Tobacco Free Portfolios qui, depuis 2018, appelle les institutions financières du monde entier à se désinvestir de l’industrie du tabac. L’Erafp s’inscrit dans l’objectif de promotion des normes internationales auquel sa charte ISR fait référence.
26/09/2019

Les nouvelles marges de manœuvre de l'Erafp

BLANC-SEING. Les contraintes d’investissement s’allègent pour l’etablissement de retraite addditionnelle de la fonction publique (Erafp). Un arrêté gouvernemental entré en vigueur cet été donne plus de liberté au fonds de pension des fonctionnaires pour la gestion de ses quelque 30 milliards d’euros d’encours. La raison ? La nécessité de trouver du rendement dans un monde de taux durablement bas. Le fonds de pension peut désormais monter jusqu’à 45 % de ses encours la part en actions et actifs non cotés, contre 40% auparavant. Autre modification : le plafond d’investissement dans l’immobilier passe de 12,5 % à 15 %, avec un ratio d’emprunt porté de 25 % à 50 % de la valeur comptable des investissements immobiliers. Enfin, la limite des souscriptions directes dans des organismes de placement collectif (OPC) passe de 3 % à 10 %.
26/09/2019

Les effectifs des sociétés de gestion en progrès de 19%

Depuis l’embellie de la collecte des encours sur le marché de la gestion d’actifs amorcée en 2013 jusqu’à fin 2017, les effectifs des sociétés de gestion de portefeuille ont progressé de 19%, soit une création de près de 3.000 emplois en cinq ans, relève l’Autorité des marchés financiers (AMF) dans une étude publiée mercredi. Evoluant pourtant dans un contexte économique européen en ralentissement, l’industrie française de la gestion d’actifs connaît un rythme de croissance soutenu, notamment grâce au dynamisme des sociétés entrepreneuriales, mais également à la relocalisation d’activités de plusieurs sociétés de gestion d’actifs à la suite du Brexit, constate l’AMF. Près de la moitié (47%) des salariés du secteur et du tiers (28%) des gérants sont concentrés au sein des 30 sociétés de gestion les plus importantes en termes d’effectifs, alors que plus des deux tiers (71%) des sociétés de gestion ont un effectif inférieur à 20 personnes.

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