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Fusions-acquisitions

Nos articles d’actualité et d’analyse portant sur les opérations de fusion-acquisition et de cessions menées par les grandes entreprises françaises et internationales, le classement M&A de L’Agefi.

mars 2019

20/03/2019

La banque privée suisse Falcon toujours à vendre

Mubdala Development, le fonds souverain d’Abu Dhabi, tente une nouvelle fois de vendre la banque privée suisse Falcon, impliquée dans le scandale du fonds souverain malaisien 1MDB, rapporte le magazine Handelszeitung qui reprend des informations de Bloomberg. Le fonds d’Abu Dhabi avait déjà tenté l’an dernier de céder la banque privée qui gère quelque 5 milliards de francs suisses. Tant Mubdala que Falcon se sont refusé à tout commentaire sur cette information.
19/03/2019

Ariane de Rothschild défie le conservatisme suisse

Cette semaine, Ariane de Rothschild a secoué l’empire financier de sa famille en annonçant que le groupe Edmond de Rothschild allait consolider toutes ses activités au sein de la banque suisse et la retirer de la cote, écrit le Financial Times dans un portrait qu’il lui consacre. Ariane est une Rothschild de par son mariage avec Benjamin de Rothschild. Elle est née au San Salvador, a été élevée au Zaïre, parle cinq langues et a étudié à New York avant de déménager à Paris pour le travail. Elle jongle entre quatre emplois: mère de quatre filles, diriger la banque, tout en supervisant les projets philanthropiques de la famille et ses activités non financières. «Ce n’était pas mon objectif d’être directrice générale d’Edmond de Rothschild– et ce ne l’est toujours pas», a-t-elle indiqué au FT cette semaine. Elle souligne avoir accepté ce rôle en 2015 pour montrer à la famille son engagement à réorganiser le groupe. Maintenant que la réorganisation de Rothschild est achevée, le groupe cherche à s’étendre par le biais d’acquisitions. Concernant la future génération de sa famille, Madame de Rothschild est bien consciente des défis pour ses filles. Elle leur a demandé de trouver ce qu’elles aiment et de le faire en dehors du groupe familial – au moins pour le moment. Mais lorsqu’elle est devenue CEO en 2015 – la première femme à gérer une société Rothschild en 200 ans – elle a déclaré aux employés: «Vous feriez mieux de vous habituer à avoir une femme qui dirige la société, parce qu’un jour vous aurez quatre femmes actionnaires. Elle sera incontestablement dirigée par des femmes».
18/03/2019

Commerzbank veut clarifier son projet de fusion d’ici trois semaines

Au lendemain de l’officialisation de leurs discussions, la direction de Commerzbank a dit lundi se donner deux ou trois semaines pour décider de négocier ou non un projet de fusion avec Deutsche Bank , selon le journal Handelsblatt et Reuters. Elle compte prendre ensuite quatre à six semaines pour effectuer un examen approfondi des comptes. Commerzbank a refusé de s’exprimer sur ce calendrier.
Deutsche Bank mettra du temps à redorer son blason
18/03/2019

La Bourse applaudit les discussions entre Deutsche Bank et Commerzbank

Les actions Deustche Bank et Commerzbank ont débuté la semaine sur les chapeaux de roue. Les cours de Bourse de la première et de la deuxième banque allemande gagnaient respectivement 3,36% et 6,79% lundi, en fin de matinée, au lendemain de l’officialisation de leurs discussions en vue d’un éventuel rapprochement.
15/03/2019

OneSavings et Charter Court confirment leur union

La consolidation du secteur britannique des banques «challengers», nées après la crise financière de 2008 pour concurrencer les grands établissements de la place, se confirme. OneSavings et Charter Court, qui avaient annoncé lundi des discussions avancées en vue d’un rapprochement, ont confirmé jeudi leur intention de convoler en justes noces. Le nouvel ensemble affichera une capitalisation boursière de 1,75 milliard de livres (2,04 milliards d’euros), et sera détenu à hauteur de 55% environ par les actionnaires de OneSavings. Le solde reviendra à ceux de Charter Court. La nouvelle entité sera présidée par Andy Golding, le patron de OneSavings.
14/03/2019

Thales fixe au 28 mars la clôture de son offre de rachat sur Gemalto

Thales a annoncé jeudi avoir fixé au 28 mars la clôture de la période d’acceptation de son offre sur le fournisseur de cartes à puce et de solutions de sécurité et d’authentification Gemalto. Cette décision fait suite au renoncement par Thales à l’obtention des autorisations réglementaires concernant le contrôle des concentrations et les investissements étrangers en Russie comme condition suspensive nécessaire à la réalisation de l’offre.
14/03/2019

OneSavings et Charter Court officialisent leur union

La consolidation du secteur britannique des banques « challengers », nées après la crise financière de 2008 pour concurrencer les grands établissements de la place, va bel et bien connaître une nouvelle étape. OneSavings et Charter Court, qui avaient annoncé en début de semaine mener des discussions avancées en vue d’un rapprochement, ont confirmé jeudi leur intention de convoler en justes noces. Le nouvel ensemble affichera une capitalisation boursière de 1,75 milliard de livres (2,04 milliards d’euros), et sera détenu à hauteur de 55% environ par les actionnaires de OneSavings. Le solde reviendra à ceux de Charter Court. La nouvelle entité sera présidée par Andy Golding, le patron de OneSavings.
14/03/2019

Provident trouve de nouveaux arguments pour repousser NSF

Provident Financial, spécialisé dans le crédit à la consommation de type subprime, a publié hier un bénéfice avant impôts de 90,7 millions de livres (105,7 millions d’euros), au titre de son exercice 2018, contre une perte de 147,9 millions de livres un an plus tôt. Le groupe britannique propose un dividende de 10 pence par action, alors que le groupe avait suspendu son versement depuis deux ans. Provident, qui fait l’objet d’une offre d’achat de 1,3 milliard de livres par son concurrent Non-Standard Finance, a répété que cette offre ne répondait pas à l’intérêt des actionnaires.
13/03/2019

Agrial resserre ses activités dans les légumes frais en Europe

Agrial a annoncé l’acquisition d’Angflor, une société anglaise de production de salades basée près de Colchester, dans l’Essex, fournisseur de longue date d’Agrial Fresh Produce, la filiale britannique de la branche légumes et fruits frais du groupe coopératif français.
13/03/2019

Ses résultats offrent de nouveaux arguments à Provident pour repousser NSF

Retour dans le vert pour Provident Financial. La société britannique spécialisée dans le crédit à la consommation de type subprime a publié mercredi un bénéfice avant impôts de 90,7 millions de livres (105,7 millions d’euros), au titre de son exercice 2018, contre une perte de 147,9 millions de livres un an plus tôt. Provident propose un dividende de 10 pence par action au titre de l’année écoulée, alors que le groupe avait suspendu son versement depuis 2017. L’entreprise, qui fait l’objet d’une proposition de rachat de 1,3 milliard de livres par son concurrent Non-Standard Finance, a répété que cette offre ne répondait pas à l’intérêt de tous les actionnaires.
13/03/2019

Revenus stables pour la banque privée et la gestion d'actifs de Rothschild & Co en 2018

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, Rothschild & Co a annoncé mardi soir des revenus de 516 millions d’euros (2017 : 514 millions d’euros) pour 2018 dans ses activités de Banque privée et de gestion d’actifs, en hausse de 2%, avec une marge opérationnelle qui ressort à 17% (2017 : 16%). Le métier de Banque privée et gestion d’actifs comprend trois activités principales : Rothschild Martin Maurel, qui regroupe les activités de Banque privée en France, Monaco et Belgique ainsi que celles de Gestion d’actifs en Europe; les activités de Banque privée en Suisse, Allemagne, Italie et Asie et enfin, l’activité de Banque privée au Royaume-Uni. Rothschild & Co compte également une petite activité de Gestion d’actifs en Amérique du Nord. Comme annoncé en octobre 2018, Rothschild & Co a finalisé la vente de son activité de fiducie en février 2019. En excluant l’activité de fiducie, les revenus se sont élevés à 480 millions d’euros (2017 : 470 millions d’euros), en hausse de 2%, avec une marge opérationnelle qui ressort à 18% (2017 : 17%). La progression des revenus est le résultat d’une augmentation des commissions de gestion à la faveur d’une collecte nette positive en banque privée, minorée par une diminution des commissions de surperformance en gestion d’actifs. Le Groupe a enregistré une amélioration de sa rentabilité de 5% : le résultat d’exploitation, hors coûts d’intégration de Martin Maurel (2018 : 9 millions d’euros, 2017 : 27 millions d’euros) s’est établi à 85 millions d’euros en 2018 (2017 : 81 millions d’euros). L’intégration opérationnelle en France entre les deux banques privées des groupes Rothschild & Co et Martin Maurel, suite à la fusion en 2017, a été finalisée fin 2018. En incluant l’activité de fiducie (revenus 2018 : 36 millions d’euros, 2017 : 44 millions d’euros), les revenus sont restés stables à 516 millions d’euros. La contribution au résultat d’exploitation de l’activité de fiducie, en 2017 comme en 2018, n’a pas été significative, assure un communiqué. La collecte nette en banque privée s’est élevée à 2,2 milliards d’euros, soit un taux de croissance de 5% par rapport aux actifs sous gestion, avec une collecte positive au sein de toutes les filiales européennes. La gestion d’actifs a enregistré une décollecte nette de 0,7 milliard d’euros, toutefois, l’impact est limité sur les marges car la collecte brute (3,9 milliards d’euros) a des marges plus élevées que les sorties brutes (4,6 milliards d’euros), assure le groupe. La collecte nette totale, de 1,5 milliard d’euros, n’a pas permis de compenser, en dépit d’un «modeste» effet de change positif, les performances négatives des marchés du dernier trimestre 2018. De cela, il résulte une baisse de 4 milliards d’euros, ramenant les actifs sous gestion à 64,8 milliards d’euros au 31 décembre 2018 (31 décembre 2017 : 67,3 milliards d’euros).
13/03/2019

Nestlé aurait retenu Advent, KKR, et EQT pour son entité Skin Health

Nestlé a sélectionné des fonds d’investissement et des entreprises de biens de consommation pour participer au prochain tour d’une enchère pour son entité Skin Health (soins de la peau), qui regroupe les marques de soins Cetaphil et Proactiv, ainsi que celles du laboratoire dermatologique Galderma, dans l’une des ventes d’actifs les plus attendues cette année en Europe, indique mardi Bloomberg, citant une source proche. Un consortium qui inclut Advent, Cinven et GIC Pte, ainsi que KKR et EQT Partners, figurait parmi les firmes retenues pour le second tour, selon les sources. L’Oréal et Unilever participent aussi au second tour. Nestlé pourrait récupérer 8 à 10 milliards de dollars (de 7,08 milliards à 8,85 milliards d’euros) pour les actifs de la société, qu’il préfère vendre d’un bloc.
13/03/2019

Santé : Smith & Nephew acquiert Osiris pour 660 millions de dollars

Le groupe britannique d'équipements médicaux Smith & Nephew a annoncé mardi vouloir racheter le spécialiste américain de la médecine régénérative Osiris Therapeutics pour 660 millions de dollars (584,5 millions d’euros). Smith et Nephew propose aux actionnaires d’Osiris 19 dollars en numéraire par action. Le titre Osiris, qui a clôturé lundi à 18,88 dollars, avançait de 0,95% à 19,06 dollars en clôture mardi. Sur les neuf mois à fin septembre 2018, Osiris a réalisé un chiffre d’affaires de 102 millions de dollars, en hausse de 18,7% par rapport à la même période il y a un an.
12/03/2019

Le private equity investit près de 10Md€ en Italie

Le marché du private equity et du capital risque en Italie a signé un nouveau record en 2018 en investissant 9,788 milliards d’euros, soit une hausse de 98 % par rapport à 2017, rapporte Il Sole – 24 Ore, citant des chiffres de l’Association italienne du private equity, du venture capital et de la dette privée. Ce montant a été obtenu grâce à une présence croissante des acteurs étrangers qui représentent plus de la moitié des investissements dans les entreprises italiennes avec 6,438 milliards d’euros et 99 opérations. Toutefois, la collecte a été inférieure à celle de l’année précédente avec 3,415 milliards d’euros, contre 6,23 milliards en 2017. La bonne nouvelle est que désormais la source principale de capitaux vient des caisses de prévoyance et des fonds de pension, même si cela reste bien inférieur à ce qui se passe ailleurs en Europe.
12/03/2019

Nvidia confirme l’achat de Mellanox Technologies

Nvidia a confirmé lundi acquérir le groupe israélien Mellanox Technologies, pour 6,8 milliards de dollars (6 milliards d’euros) en numéraire, afin de se renforcer dans les puces pour centre de données. Cet achat était annoncé comme presque bouclé dimanche soir. Les fabricants Intel et Xilinx étaient également en lice. Nvidia propose 125 dollars par action, soit une prime de 14% par rapport au cours de clôture de Mellanox vendredi. L’action Mellanox bondissait de 8,8% et le titre Nvidia gagnait 6% lundi. Avec cette acquisition, Nvidia va réduire sa dépendance vis-à -vis du secteur des jeux vidéos dont il est l’un des principaux fournisseurs de cartes graphiques.

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