31/10/2019
Les entreprises ne doivent pas faire l’autruche face à l’Ester
La transition pour sortir de l’Eonia s’est ouverte le 2 octobre et s’achèvera fin 2021.
octobre 2019
31/10/2019
Ma cassette !
L’enquête auprès de ses membres de l’AFTE, association française des trésoriers d’entreprise, nous aide à y voir plus clair sur le profil de cet « homme à vertu parfaite, bon trésorier, grand gardeur de cassette », merci Voltaire. Un homme, donc, à 69 % âgé de 46 ans en moyenne, et dans 30 % des cas à son poste actuel depuis au moins dix ans. Pour une rémunération fixe annuelle moyenne de 90.000 euros, 5.000 euros de mieux qu’en 2017. A laquelle s’ajoute une part variable plafonnée à 20 % de la part fixe dans 80 % des cas. 70 % des trésoriers estiment bénéficier d’une image positive au sein de leur entreprise. Peut-on en attendre moins d’une parfaite vertu ?
31/10/2019
« L’ajustement actuel est très sain »
La parole à... Philippe Collombel, managing partner, Partech
31/10/2019
Accor boucle le refinancement de sa dette hybride
Accor a clôturé l’offre de rachat de ses obligations super subordonnées à durée indéterminée remboursables à partir de 2020 portant intérêt à taux fixe puis à taux variable «reset», d’un montant de 900 millions d’euros, émises le 30 juin 2014 et dont 514,1 millions d’euros étaient toujours en circulation, pour un montant racheté de 385,6 millions d’euros. Parallèlement, le groupe hôtelier a placé le 23 octobre une émission hybride perpétuelle de 500 millions d’euros assortie d’un coupon de 2,625%. Ces opérations ont permis à Accor de racheter un total de 85,7% du montant initialement émis en juin 2014.
31/10/2019
Casino dévoile son projet d’émission obligataire jeudi
Après avoir lancé l'émission d’un prêt à terme de 750 millions d’euros, pour son plan de refinancement, Casino présentera ce jeudi matin à Londres son projet d'émission obligataire garantie aux investisseurs. Le montant de l’opération s'élèvera à 750 millions d’euros. Le rendement et la maturité de ces titres ne sont pas encore connus. Seul détail annoncé à ce stade: les nouvelles obligations seront garanties par une holding regroupant les actifs immobiliers du groupe en France. Ce term loan et ces obligations serviront à rembourser une partie des obligations senior arrivant à maturité en 2020, 2021 et 2022 ainsi que de la dette bancaire à court terme.
30/10/2019
Casino présente son projet d’émission obligataire jeudi
Après avoir lancé la semaine dernière l'émission d’un prêt à terme de 750 millions d’euros, première étape de son plan de refinancement, Casino passe à la deuxième phase. Le groupe distribution présentera jeudi matin à Londres son projet d'émission obligataire garantie aux investisseurs. Des road-shows sont prévus les jours suivants à Paris et Francfort. Le montant de l’opération s'élèvera à 750 millions d’euros. Le rendement et la maturité de ces titres ne sont pas encore connus. Seul détail annoncé à ce stade : les nouvelles obligations seront garanties par une holding regroupant les actifs immobiliers du groupe en France.
30/10/2019
Accor finalise le refinancement de sa dette hybride
Accor vient de clôturer l’offre de rachat de ses obligations super subordonnées à durée indéterminée remboursables à partir de 2020 portant intérêt à taux fixe puis à taux variable « reset », d’un montant de 900 millions d’euros, émises le 30 juin 2014 et dont 514,1 millions d’euros étaient toujours en circulation, pour un montant racheté de 385,6 millions d’euros.
30/10/2019
Les plafonds du crowdfunding relevés à 8 millions d’euros
Le décret attendu par le secteur vient de paraître au Journal officiel
30/10/2019
La plate-forme de crowdfunding Funding Circle rencontre des difficultés
Funding Circle, le leader européen du secteur, qui gère 3,5 milliards de livres d’encours (4 milliards d’euros), est confronté depuis quelques mois à des difficultés, selon Les Echos. Lors de la publication de ses résultats semestriels cet été, la fintech britannique créée en 2010 a divisé par deux ses objectifs de croissance. Et cela même si son chiffre d’affaires continue de progresser (+20% en 2019). Depuis son introduction en Bourse en 2018, le titre de la société a reculé de plus de 70%.
29/10/2019
Faurecia s’apprête à émettre pour 250 millions d'euros d'obligations
L'équipementier automobile va émettre pour 250 millions d’euros d’obligations. Ces dernières seront assimilables à ses obligations senior 3,125% de maturité 2026 et émises le 27 mars, pour un montant nominal de 500 millions d’euros, en vue de financer l’acquisition de Clarion. Le produit net de cette émission obligataire supplémentaire sera affecté au financement de l’acquisition de 50% des actions que Continental détient dans leur coentreprise spécialisée dans les modules pour l’intérieur des véhicules, SAS, pour un montant de 225 millions d’euros, hors trésorerie.
28/10/2019
Faurecia va émettre pour 250 millions d'euros d'obligations
L'équipementier automobile a annoncé ce matin son intention d'émettre pour 250 millions d’euros d’obligations. Ces dernières seront assimilables à ses obligations senior 3,125% de maturité 2026 et émises le 27 mars, pour un montant nominal de 500 millions d’euros, en vue de financer l’acquisition de Clarion. Le produit net de cette émission obligataire supplémentaire sera affecté au financement de l’acquisition de 50% des actions que Continental détient dans leur coentreprise spécialisée dans les modules pour l’intérieur des véhicules, SAS, pour un montant de 225 millions d’euros, hors trésorerie.
28/10/2019
Casino engage un refinancement acrobatique
Le plan dévoilé la semaine dernière décale les soucis de liquidités du groupe, mais l'oblige à placer tous ses actifs en garantie.
28/10/2019
L’Etat fait une belle affaire en vendant la Sfil
La banque des collectivités, héritière de Dexia, est valorisée environ 400 millions à l'occasion de sa prise de contrôle par la CDC, a appris L'Agefi.
28/10/2019
Icade Santé lance ses premières obligations
Icade Santé a émis ses toutes premières obligations. La filiale de la foncière spécialisée dans les murs de cliniques a placé 500 millions d’euros, à échéance 2029, et à un coupon fixe de 0,875%. «Cette première émission obligataire a été (...) largement sursouscrite (plus de 6 fois, NDLR). Elle va permettre à Icade Santé de financer son plan de croissance (...) portant sur un objectif d’investissement d’un milliard d’euros en France d’ici 2022», s’est félicité Olivier Wigniolle, directeur général d’Icade. L’opération a été réalisée par HSBC, Crédit Agricole CIB, Société Générale, Natixis et BNP Paribas.
25/10/2019
Icade Santé émet ses premières obligations
Icade Santé a émis ses toutes premières obligations. La filiale de la foncière spécialisée dans les murs de cliniques a placé 500 millions d’euros, à échéance 2029, et à un coupon fixe de 0,875%. « Cette première émission obligataire a été très bien accueillie par le marché et largement sursouscrite (plus de 6 fois, NDLR). Elle va permettre à Icade Santé de financer son plan de croissance ambitieux, portant sur un objectif d’investissement d’un milliard d’euros en France d’ici 2022, à des conditions financières très attractives », s’est félicité Olivier Wigniolle, directeur général d’Icade.
24/10/2019
La nouvelle dette hybride d’Accor séduit les investisseurs
Accor fait un retour remarqué sur le marché de la dette hybride. Le groupe hôtelier a émis pour 500 millions d’euros de dette perpétuelle. Le carnet d’ordres a atteint près de 3 milliards d’euros. Ces nouveaux titres paient un coupon de 2,625%, contre 3,25% proposés à l’origine. Ils disposent d’une clause de premier rachat anticipé au bout de cinq ans et demi. L'émission doit contribuer au refinancement de la souche de dette hybride qui peut être remboursée par anticipation à partir de juin 2020.
24/10/2019
Le financement fiduciaire s’étend aux sociétés en croissance
Le groupe audiovisuel PM SA a eu recours à une émission obligataire, sécurisée par des droits, pour réaliser ses prochaines productions.
23/10/2019
La nouvelle dette hybride d’Accor fait un tabac
Accor fait un retour remarqué sur le marché de la dette hybride. Le groupe hôtelier a émis pour 500 millions d’euros de dette perpétuelle. Le carnet d’ordres a atteint près de 3 milliards d’euros. Ces nouveaux titres paient un coupon de 2,625%, contre 3,25% proposés à l’origine. Ils disposent d’une clause de premier rachat anticipé au bout de cinq ans et demi. L'émission doit contribuer au refinancement de la souche de dette hybride qui peut être remboursée par anticipation à partir de juin 2020.
23/10/2019
Casino divise les agences de notation
S&P Global Ratings et Moody’s ne voient pas du même oeil le projet de refinancement de dette annoncé hier soir par Casino. Alors que S&P a sorti le distributeur de la surveillance avec implication négative, Moody’s a abaissé la note du groupe de B1 à B2, tout en la plaçant «sous examen en vue de nouvelles dégradations». Moody’s s’attend à ce que le levier d’endettement brut ajusté de Casino monte au-dessus de 6 fois l’Ebitda au cours des 18 prochains mois, «un niveau plus proche d’une notation B2 si l’on considère que Casino ne génère pas de cash-flow libre positif, malgré la taille et les positions de marché de l’entreprise», explique Vincent Gusdorf, senior credit officer et analyste en chef pour Casino chez Moody’s. «L’examen de la rétrogradation reflète l’opinion de Moody’s selon laquelle la liquidité de Casino pourrait se détériorer à court terme si le refinancement prévu ne se déroule pas comme prévu», ajoute l’analyste crédit.