12/04/2018
Fidelity se lance dans la course aux fonds indiciels à bas coût
La société de gestion propose six produits de droit irlandais aux frais quasi imbattables.
avril 2018
mars 2018
29/03/2018
Ossiam lance un ETF obligataire smart beta équilibré
La filiale de Natixis IM a remporté, le 16 mars avec ce fonds, le Prix de l’innovation aux European ETF Awards 2018 de L’Agefi.
27/03/2018
AllianceBernstein adapte sa grille tarifaire à l’essor des ETF
Le gérant américain lance une nouvelle gamme de fonds actifs dont les frais seront alignés avec ceux de la gestion passive s'ils ne battent pas leur indice.
19/03/2018
L’Agefi attribue ses European ETF Awards
La cérémonie des European ETF Awards 2018 s’est déroulée vendredi midi à Paris en clôture de la dixième édition annuelle de l’ETF, Indexing & Smart Beta Forum. Six prix s’appuyant sur la méthodologie élaborée par Trackinsight ont été décernés pour l’occasion. Par ailleurs, L’Agefi a décerné deux European ETF Innovation Awards, afin de récompenser les fonds indiciels cotés les plus remarquables par leur caractère innovant et par la valeur que cette innovation apporte au client. Pour ce faire, un jury d’experts s’est penché sur les dossiers de candidature envoyés par les promoteurs d’ETF. Cinq d’entre eux ont été pré-sélectionnés et ont fait l’objet d’une présentation orale devant le jury le 7 mars. Un vote à bulletin secret s’est tenu dans la foulée.
16/03/2018
L’Agefi décerne ses European ETF Awards
La cérémonie des European ETF Awards 2018 s’est déroulée vendredi midi à Paris en clôture de la dixième édition annuelle de l’ETF, Indexing & Smart Beta Forum.
15/03/2018
34 millions de livres
C’est le montant des dédommagements dus par plusieurs sociétés de gestion britanniques à leurs investisseurs après l’enquête de la FCA sur les fonds prétendument actifs (« closet trackers ») qui se contentaient de suivre un indice malgré des frais élevés. Sur les 84 fonds, 64 sont priés de modifier leur communication. Une société de gestion fait face à une « enforcement action » par le régulateur pour avoir utilisé des outils vraiment « très trompeurs ».
15/03/2018
Un pont entre deux rives
Il est toujours tentant d’opposer radicalement gestions active et passive. La première se vivrait en citadelle assiégée, incapable de dégager sur la durée une rentabilité supérieure à celle des grands indices mondiaux, et donc de justifier auprès de ses clients et des régulateurs les juteuses commissions qu’elle prélève. Elle serait condamnée à voir fondre comme neige au soleil, année après année, sa pelote. Il n’est pas jusqu’à Warren Buffett qui n’ait conseillé aux investisseurs privés de s’en tenir à des produits indiciels à bas coûts. La seconde aurait déjà gagné la bataille du low-cost auprès du grand public et des institutionnels, et se contenterait d’observer l’inexorable croissance de ses encours. La symétrie quasi parfaite des flux de collecte cumulés vers les fonds actions actifs et passifs, que l’on ne retrouve pas dans la sphère obligataire, corrobore cette vision.
15/03/2018
Des investisseurs attaquent Credit Suisse sur son ETN lié à la volatilité
Des investisseurs ont porté plainte hier aux Etats-Unis contre Credit Suisse, accusant la banque helvétique de les avoir trompés dans les caractérisations de son ETN lié à la volatilité. Le VelocityShares Daily Inverse VIX, un ETN (exchange-traded note) vendeur de volatilité conçu par Credit Suisse, a perdu plus de 90% de sa valeur lors du brusque épisode de rebond de la volatilité début février, poussant la banque à le retirer du marché.
08/03/2018
Les facteurs de risques adaptés aux différents régimes de taux
Une récente étude de Natixis revient sur les styles qui permettraient la meilleure sélection d’actions dans le « bear market » obligataire annoncé.
février 2018
19/02/2018
JPMorgan veut se renforcer dans les ETF
La banque américaine JPMorgan étudierait ses options pour se renforcer dans le secteur des ETF, notamment via une acquisition, rapportait ce week-end Bloomberg de sources proches du dossier. La division de gestion d’actifs de la banque a déjà approché la branche américaine d’ETF Securities. JPMorgan aurait également discuté avec Global X avant que ce dernier n’accepte d’être racheté par le sud-coréen Mirae Asset Management.
15/02/2018
Voldemort
N’écoutant que son courage, Fidelity a tranché : ses clients particuliers ne pourront plus « shorter » la volatilité au travers d’un ETF, a annoncé le gestionnaire d’actifs le 9 février. Oui, le 9 février, soit quatre jours après que lesdits fonds eurent explosé… en vol. Voilà pourtant des mois que tous les acteurs de la finance – banques d’investissement, Bourses comme le CBoE, fournisseurs de produits indiciels cotés – savaient, parlant même du problème ouvertement. L’investisseur individuel ne comprend pas le fonctionnement de ces produits purement spéculatifs, basés sur un sous-jacent artificiel, et sa stratégie « short » devait inéluctablement le laisser en string le jour où le marché se retournerait. Mais chacun a laissé faire, pendant que les régulateurs mettaient la dernière main aux réformes censées traiter la crise de 2008.
12/02/2018
Le marché des ETF et ETP passe la barre des 5.000 milliards de dollars
Le cap symbolique des 5.000 milliards de dollars d’encours a été allègrement franchi fin janvier par le marché des fonds indiciels cotés (ETF) et produits indiciels cotés (ETP). Selon le pointage du cabinet ETFGI, les actifs gérés par le secteur ont progressé de 313 milliards de dollars dans le monde en janvier (+6,5%), un record, portant leur total à 5.150 milliards (4.210 milliards d’euros). La collecte nette mensuelle a atteint 106 milliards et les fonds passifs ont également bénéficié de la forte croissance des marchés actions sur la période. Une performance qui risque de ne pas se renouveler en février compte tenu de la correction brutale intervenue sur les indices actions. Celle-ci a d’ailleurs fait exploser en vol des produits structurés (ETN) liés à la volatilité.
09/02/2018
Le marché des ETF/ETP passe la barre des 5.000 milliards de dollars
Le cap symbolique des 5.000 milliards de dollars d’encours a été allègrement franchi fin janvier par le marché des fonds indiciels cotés (ETF) et produits indiciels cotés (ETP). Selon le pointage du cabinet ETFGI, les actifs gérés par le secteur ont progressé de 313 milliards de dollars dans le monde en janvier (+6,5%), un record, portant leur total à 5.150 milliards (4.210 milliards d’euros). La collecte nette mensuelle a atteint 106 milliards et les fonds passifs ont également bénéficié de la forte croissance des marchés actions sur la période. Une performance qui risque de ne pas se renouveler en février compte tenu de la correction brutale intervenue sur les indices actions. Celle-ci a d’ailleurs fait exploser en vol des produits structurés (ETN) liés à la volatilité.
06/02/2018
Credit Suisse liquide un ETN lié à la volatilité
Le brusque rebond de la volatilité a fait exploser certains produits indiciels cotés qui jouaient la baisse de l’indice VIX. Victime de choix, le VelocityShares Daily Inverse VIX, un ETN (exchange-traded note) vendeur de volatilité conçu par Credit Suisse. La banque suisse a annoncé la liquidation de ce produit d’ici au 21 février, sa valeur ayant perdu plus de 80% en un jour. Le 11 janvier, à son plus haut, la valeur de cet ETN atteignait 2,2 milliards de dollars. Credit Suisse, dont l’action a perdu jusqu'à 8,45% en séance, assure qu’il n’a enregistré aucune perte sur cet instrument. Les investisseurs, en revanche, en seront pour leurs frais.
02/02/2018
La popularité des ETF ne se dément pas
Les valorisations élevées des marchés actions ne freinent pas la croissance de la gestion passive. Le mois de janvier a vu un nouveau record d’investissements dans les ETF avec 78,5 milliards de dollars, battant le précédent record de près de 30%, d’après des données compilées par Bloomberg. Même durant les derniers jours de janvier, marqués par une légère correction boursière, les flux sont restés positifs avec près de 4 milliards de dollars par jour.
janvier 2018
24/01/2018
State Street GA recrute Ludovic Djebali pour ses ETF
State Street Global Advisors (SSGA), la division de gestion d’actifs de State Street Corporation, a annoncé hier la nomination de Ludovic Djebali au poste de directeur SPDR ETF France. Il remplace Olivier Paquier, qui vient d’être nommé responsable des ETF de JPMorgan pour l’Europe continentale. Basé à Paris, Ludovic Djebali sera sous la direction de Rory Tobin, président de SSGA et co-directeur mondial de l’activité SPDR ETF. Avant de rejoindre SSGA, il avait occupé pendant sept ans la co-direction de la région EMEA et des comptes stratégiques chez Source. Il avait quitté ce fournisseur d’ETF en 2016, avant son rachat au printemps dernier par l’américain Invesco.
