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Economie

Nos articles d’actualité et d’analyse portant sur les principaux indicateurs économiques (croissance, chômage, emploi, productivité, PMI, ISM etc.)

août 2020

07/08/2020

Les inscriptions américaines au chômage reculent plus que prévu

Les inscriptions au chômage ont baissé davantage que prévu aux Etats-Unis la semaine dernière mais restent à un niveau élevé qui indique que la résurgence des contaminations au coronavirus pèse sur la reprise du marché du travail. Les nouvelles demandes ont atteint 1,186 million lors de la semaine au 1er août, en données ajustées des variations saisonnières, contre 1,435 million la semaine précédente, montrent les données publiées hier par le département du Travail. Les économistes s’attendaient à une baisse nettement moins prononcée, à 1,415 million. Le rapport mensuel sur l’emploi sera publié aujourd’hui. Le consensus table sur 1,485 millions de créations d’emplois non-agricoles contre 4,767 millions en juin.
07/08/2020

Deutsche Bank est plus optimiste pour l'économie mondiale

Deutsche Bank a revu hier à la hausse ses prévisions économiques pour 2020, soulignant que la reprise était plus vigoureuse que prévu après le plongeon historique de l’activité du fait du confinement mis en place face à la propagation du coronavirus. La plus importante révision du produit intérieur brut (PIB) concerne la zone euro pour laquelle la banque allemande anticipe désormais une contraction de l'économie de 8,6% cette année alors qu’elle l’estimait précédemment à 12%. Au niveau mondial, le PIB devrait chuter cette année de 4,5%, soit 1,5 point de pourcentage de moins par rapport à la précédente estimation. Pour Deutsche Bank, l’inflation dans la zone euro ne devrait pas revenir à son niveau antérieur à la crise sanitaire avant 2025.
07/08/2020

Les Philippines tombent en récession

Les Philippines sont tombées en récession pour la première fois depuis 29 ans après une chute record de l’activité au deuxième trimestre. Le PIB s’est contracté de 16,5% par rapport à l’année précédente (près du double qu’attendu par les économistes) après avoir déjà baissé de 0,7% au premier trimestre. Les Philippines, qui sont le deuxième pays d’Asie du sud-est après Singapour à tomber en récession, ont été affectées par les mesures strictes de confinement, que le pays vient de remettre en place face au coronavirus. Le gouvernement anticipe une contraction de 5,5% du PIB cette année, la plus importante depuis 1985.
07/08/2020

Bond des commandes à l’industrie en Allemagne

Les commandes à l’industrie allemande ont progressé bien plus que prévu en juin, en hausse de 27,9% par rapport au mois précédent, selon Destatis. Le consensus prévoyait une augmentation de 10,4%. Toutefois, elles sont inférieures de 11,3% au niveau de février, avant le début de la pandémie en Europe, et de 23% au deuxième trimestre par rapport au trimestre précédent. Cette forte progression n’est pas uniquement due aux grandes commandes et est davantage tirée par la demande intérieure (+35,3% contre +22% pour la demande étrangère), grâce à un confinement moins strict et une relance budgétaire plus importante en Allemagne. La reprise des commandes dans l’automobile a été particulièrement soutenue, avec une hausse de 66,5%, un secteur crucial pour l’économie allemande. «Le fort rebond inattendu des commandes à l’industrie allemande donne l’espoir d’une reprise économique plus rapide», jugent les économistes de HSBC.
06/08/2020

Le secteur privé se redresse en zone euro

L’activité du secteur privé dans la zone euro a retrouvé le chemin de la croissance en juillet avec l’assouplissement des restrictions mises en place face au coronavirus. L’indice PMI composite, qui combine services et activité manufacturière, a progressé à 54,9, selon les résultats définitifs des enquêtes IHS Markit, après 48,5 en juin. Le seul secteur des services est revenu à 54,7, son plus haut niveau depuis septembre 2018, contre 48,3 en juin. «La France et l’Allemagne ont enregistré des progressions particulièrement fortes tandis que l’Espagne et l’Italie ont renoué avec la croissance avec la levée progressive des mesures de confinement», souligne Chris Williamson, économiste en chef chez IHS Markit. Mais ces évolutions sont contrastées. L’indice des services est passé de 47,3 à 55,6 en Allemagne et de 50,7 à 57,3 en France. Les progressions sont plus limitées en Espagne (51,9 contre 50,2 PMI services) et en Italie (51,6 après 46,4) où les entreprises peinent à retrouver une dynamique de croissance. Autre point noir, les entreprises ont fortement réduit leurs effectifs. L’indice de l’emploi s’est maintenu sous le seuil de 50, à 46,5, en hausse toutefois par rapport à juin (43,2).
06/08/2020

Net ralentissement des créations d’emplois américaines

Les créations d’emplois dans le secteur privé aux Etats-Unis en juillet ont été nettement moins nombreuses que prévu à 167.000, selon l’enquête mensuelle du cabinet ADP. Les économistes interrogés par Reuters en attendaient 1,5 million. C’est un net ralentissement alors que les chiffres de juin ont été révisés fortement à la hausse à 4,314 millions de nouveaux postes et non plus 2,369 millions. La poursuite de l’épidémie de Covid-19 aux Etats-Unis semble donc affecter plus profondément l’économie américaine. Vendredi seront publiés les créations d’emplois non-agricoles en juillet. Le consensus Reuters table sur 1,485 million.
06/08/2020

La croissance des services ralentit en Chine

L’activité du secteur des services en Chine a progressé à un rythme plus lent en juillet. L’indice PMI Caixin/Markit a reculé à 54,1 contre 58,4 en juin, un record depuis avril 2010. L’indice officiel recule également mais dans une moindre mesure à 53,1 (contre 53,4 en juin). Ces chiffres soulignent les difficultés du secteur pour se remettre des effets économiques néfastes de la crise sanitaire. Les nouvelles commandes à l’exportation ont décliné et le secteur a continué de licencier. «Ces données suggèrent un momentum de reprise plus faible dans le secteur des services», notent les économistes de Nomura, imputable d’une part à un effet de base moins favorable après le rebond du deuxième trimestre et d’autre part aux mesures de confinement prises dans certaines régions.
06/08/2020

Le déficit commercial américain a diminué en juin

Le déficit de la balance commerciale des Etats-Unis a diminué de 7,5% en juin par rapport à mai, pour ressortir à 50,7 milliards de dollars (42,6 milliards d’euros) en données corrigées des variations saisonnières, a annoncé hier le département du Commerce. Les économistes s’attendaient en moyenne à un déficit commercial de 50,3 milliards de dollars en juin. Les exportations du pays ont progressé de 9,4% sur un mois, à 158,3 milliards de dollars, et ses importations ont crû de 4,7%, à 208,9 milliards. Les chiffres de mai, qui ont été révisés, font état d’un déficit de 54,8 milliards de dollars, au lieu d’une estimation précédente de 54,6 milliards.
06/08/2020

Nouvelle hausse des ventes de détail en zone euro

Les ventes de détail ont retrouvé leur niveau de début d’année dans la zone euro. Elles ont gagné 5,7% en juin par rapport au mois précédent, après 20,3% en mai (progression record révisée à la hausse), selon Eurostat. Cette hausse a été alimentée par l’augmentation des achats de vêtements et de carburant. Ces deux augmentations consécutives ont entièrement compensé les baisses records de mars et avril dues au confinement décidé pour freiner la propagation du Covid-19.
06/08/2020

Charles Evans milite pour de nouvelles mesures de relance

L'économie américaine devra surmonter des obstacles bien plus importants si le Congrès ne prolonge pas, même partiellement, les aides attribuées aux chômeurs pendant la crise et si d’autres mesures de relance budgétaire ne sont pas prises, a averti hier le président de la Réserve fédérale (Fed) de Chicago, Charles Evans. Si ces aides ne sont pas compensées d’une manière ou d’une autre, «je pense que cela se traduira par une baisse de la demande globale. Et cela serait très couteux pour notre économie», a ajouté le dirigeant.
05/08/2020

Les déséquilibres mondiaux des comptes courants s’atténuent

Les déséquilibres mondiaux des paiements courants se sont atténués en 2019 avec le ralentissement des échanges commerciaux tandis que la crise du coronavirus pourrait les réduire davantage cette année, selon le rapport annuel sur les monnaies du FMI (external sector report). La faiblesse persistante du commerce, associée à une expansion budgétaire massive, devrait réduire les déficits et les excédents des comptes courants dans de nombreux pays. Les soldes nets des comptes courants ont baissé l’an dernier de 0,2 point de pourcentage à 2,9% du PIB mondial et pourraient diminuer de 0,3 point en 2020, bien que les perspectives restent très incertaines.
05/08/2020

Hausse des prix à la production en zone euro

Les prix à la production dans la zone euro se sont redressés en juin, mois marqué par l’assouplissement des mesures de confinement dans de nombreux pays. Ils progressent de 0,7% par rapport à mai, selon Eurostat. Les prix ont augmenté de 3,1% dans le secteur de l'énergie, de 0,2% pour les biens intermédiaires et de 0,1% pour les biens d’investissement. En revanche, ils sont restés stables pour les biens de consommation durables et ont diminué de 0,1% pour les biens de consommation non durables. Sur un an, les prix à la production ont diminué de 3,7% en juin.
05/08/2020

Le chômage espagnol recule pour la première fois depuis février

Le chômage en Espagne a reflué en juillet pour la première fois depuis février à la faveur de la levée progressive des mesures de restrictions destinées à endiguer l'épidémie du Covid-19, montrent les données publiées hier par le ministère du Travail. Le nombre de chômeurs a reculé de 2,33% d’un mois sur l’autre, soit un repli de 89.846 personnes. Cette baisse est la plus importante pour un mois de juillet depuis 1997. L’Espagne compte néanmoins toujours 3,77 millions de personnes sans emploi. Sur un an, le nombre de chômeurs a augmenté en juillet de 761.601. D’un mois sur l’autre, le chômage a reflué dans tous les secteurs à l’exception de l’agriculture qui a enregistré une hausse de 5,9% liée à la fin de la saison de récolte des fruits.
04/08/2020

Robert Kaplan juge que les aides aux chômeurs n’ont pas nui à l’embauche

Le président de la Réserve fédérale de Dallas, Robert Kaplan, a déclaré hier que si «beaucoup» de ses contacts dans le milieu des affaires s'étaient plaints des difficultés à l’embauche dues aux aides supplémentaires en faveur des chômeurs, les chiffres n’indiquent pas que le marché du travail en a été pénalisé. Il a en outre déclaré être en désaccord avec son homologue de Minneapolis, Neel Kashkari, qui a fait savoir ce week-end qu’il pensait que les Etats-Unis devraient se reconfiner pendant quatre à six semaines pour endiguer la propagation du coronavirus. Robert Kaplan préconise le port général du masque sans un confinement généralisé.
04/08/2020

L’industrie renoue avec la croissance en zone euro

L’activité manufacturière a continué de s’améliorer en juillet en zone euro grâce au rebond de la demande consécutif au déconfinement. L’indice PMI du secteur renoue avec la croissance pour la première fois depuis janvier 2019. A 51,8, il ressort supérieur à une première estimation (flash) de 51,1. Il était à 47,4 en juin. L’indice bondit également en Allemagne, ce qui lui permet de repasser aussi en zone de croissance à 51 pour la première fois depuis décembre 2018. Pour les économistes d’Oxford Economics, ces indicateurs confirment que l’activité reprend. Ce qui est aussi le cas en Espagne et en Italie où les indices PMI manufacturier sont repassés dans la zone d’expansion. «Toutefois, le rythme de la reprise a significativement ralenti, confortant l’idée qu’elle sera très progressive dans l’industrie», estime Oxford Economics. En France, où les nouvelles commandes ne décollent pas, l’indice marque le pas à 52,4. En Allemagne, la demande reste sous les niveaux d’avant la crise du Covid.
04/08/2020

Le secteur manufacturier américain progresse plus que prévu

La croissance de l’activité manufacturière aux Etats-Unis a accéléré en juillet et atteint un pic de près d’un an et demi, selon l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice ISM manufacturier ressort supérieur aux attentes à 54,2 (+1,6 point). Le sous-indice des nouvelles commandes a atteint 61,5, un pic depuis septembre 2018. La composante de l’emploi s’est améliorée mais est restée en contraction à 44,3 après 42,1.
03/08/2020

Les dépenses des ménages américains continuent de progresser

Les dépenses des consommateurs américains, qui représentent plus des deux tiers de l’activité économique des États-Unis, ont augmenté de 5,6% en juin après une hausse record de 8,5% en mai suivant la réouverture des commerces, montrent les données publiées vendredi par le département du Commerce. Les économistes prévoyaient en moyenne une hausse des dépenses de consommation de 5,5% pour juin outre-Atlantique.
03/08/2020

L’inflation accélère toujours en zone euro

L’inflation a continué son mouvement d’accélération dans la zone euro en juillet, confortant ainsi la Banque centrale européenne (BCE) qui exclut un scénario déflationniste malgré les effets de la crise liée au coronavirus. Les prix à la consommation dans les 19 pays qui partagent l’euro ont progressé en juillet de 0,4% selon les normes harmonisées européennes (IPCH), après +0,3% en juin et +0,1% en mai, montre une première estimation publiée vendredi par Eurostat. Les économistes attendaient pour juillet une inflation à 0,2%. En excluant les éléments volatils que sont les produits alimentaires frais et l'énergie, l’inflation dans la zone euro a progressé de 1,3% en juillet, après +1,1% le mois précédent.
03/08/2020

Le PIB de la zone euro a chuté de 12,1% au deuxième trimestre

Le PIB des 19 pays ayant adopté la monnaie unique a chuté de 12,1% par rapport au premier trimestre, soit sa plus forte baisse depuis le début de la statistique en 1995, selon les chiffres publiés vendredi par Eurostat. Par rapport au deuxième trimestre de l’an dernier, il a reculé de 15%. Les économistes tablaient une contraction de 12,0% d’un trimestre à l’autre et de 14,5% sur un an. L’Insee a de son côté annoncé une contraction historique de 13,8% de l'économie française au cours d’un deuxième trimestre marqué par un mois et demi de quasi-paralysie de l’activité sous l’effet du confinement.

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