Nos articles d'actualité et d'analyse sur toutes les grandes évolutions réglementaires aux niveaux français, européens, américains et internationaux susceptibles d'affecter les acteurs de la finance (banques, assureurs, fonds, gestionnaires d'actifs etc.)
La plupart des compagnies pétrolières ne génèrent plus suffisamment de trésorerie pour financer les importants rachats d’actions promis aux investisseurs et préfèrent alourdir leur bilan en espérant des jours meilleurs.
L'élection du nouveau président américain pourrait avoir des répercussions sur de nombreuses actions européennes. L'Agefi a passé en revue celles dont le cours pourrait le plus évoluer dans les prochains mois.
Le résultat des élections américaines pourrait ne pas être publié immédiatement. En cas d’égalité, la Constitution dispose d’outils pour départager les candidats. Si le perdant ne reconnaît pas sa défaite, dans les heures ou les jours qui suivent le vote, les marchés ont prouvé en 2020 qu’ils pouvaient garder leur calme.
Matignon hier et Bercy aujourd'hui militent pour mettre la pédale douce sur les exigences de transparence en termes de rapport de durabilité. Après Michel Barnier, Antoine Armand demande un allègement de la directive CSRD, en réduisant le périmètre et le nombre d’indicateurs.
Le directeur général remanie et resserre la gouvernance de la banque autour de lui. Avec une équipe à sa main et le redressement des résultats du réseau, Slawomir Krupa peut enfin espérer enclencher le réveil boursier de la Société Générale. Mais il apparaît plus exposé que jamais en cas de nouvelle déception.
Des institutions financières au Royaume-Uni sont accusées d’avoir versé des commissions à des concessionnaires automobiles dans le cadre de prêts accordés à leurs clients, sans que ces derniers en soient informés. La Cour d’appel britannique vient de condamner FirstRand Bank et Close Brothers à rembourser les clients finaux des intérêts qu'ils auraient indûment payés. Le régulateur britannique enquête encore sur le sujet, mais les banques pourraient passer à la caisse.
Patience requise. Le marché du luxe pourrait renouer avec la croissance au troisième trimestre 2025. Mais le niveau normatif de croissance de moyen terme se situera autour de 5% à 6%, loin des performances à deux chiffres des années post-Covid.
Le compte à rebours des comptes de cette année est déjà lancé. Le contexte macroéconomique pousse le régulateur à une plus grande exigence dans ses recommandations, notamment pour l'affacturage inversé et les clauses liées au financement.
Les minoritaires devraient certes profiter d’une moindre décote de conglomérat et d’une plus grande liquidité, mais l’actionnaire de référence, le groupe Bolloré, pourrait renforcer son contrôle plus facilement.
Le groupe de services aux collectivités, récemment tombé en catégorie spéculative, a émis le premier «blue bond» sur le marché public en euros. L'opération a attiré une forte demande.
La banque sino-britannique HSBC passe d’une structure par métiers en une organisation géographique. Le Royaume-Uni et Hong Kong constitueront deux pôles bien séparés, tandis que deux divisions, la première de gestion de fortune et l’autre dédiée aux services bancaires aux entreprises, couvriront le reste du monde. Ce mouvement n'a rien d’anecdotique et semble aller à l'encontre du caractère transfrontière défendu depuis toujours par la banque.
Du retrait de subventions jusqu'à la menace de veto sur l'opération en passant par une «golden share», la palette d'intervention de l'Etat dans la vente d'Opella était large. C'est finalement un accord tripartite inédit que l’Etat a privilégié avec Sanofi et CD&R, marqué par l’entrée de Bpifrance au capital du propriétaire du Doliprane.
La démocratisation des outils d’intelligence artificielle en finance de marché crée des risques systémiques, allant de l’uniformisation des stratégies d’investissement à l’émergence de possibles mécanismes d’entente entre super-algorithmes de trading. Le fonds monétaire international met en garde sur le besoin d'identifier et d'anticiper les problèmes que l'intelligence artificielle provoque.
L'ACPR publie une étude présentant des pistes concrètes d'encadrement réglementaire des grands groupes technologiques, qui y échappaient jusqu'à présent.
Le gouvernement n’attend que 200 millions d’euros de cette nouvelle fiscalité hautement symbolique qui vise à imposer l’annulation des actions rachetées par une entreprise.
Afflelou, B&B Hotels, Carglass : les opérations de «dividend recap», qui consistent à financer un dividende par un emprunt, se succèdent. Dans l’attente d'un retour des cessions dans le non-coté, ces émissions de dette avoisinent leurs plus hauts niveaux, soutenues par la récente baisse des taux.
En retoquant les règles de la Fifa encadrant les transferts, la CJUE pourrait bouleverser les stratégies d’investissement de plusieurs fonds dans le football européen.
Kering a choisi Stefano Cantino, un ancien de LVMH, pour prendre les commandes de sa principale filiale, toujours en quête d’une relance efficace de son profil de croissance. Une nouvelle bien accueillie, tant la marque Gucci est essentielle au redressement boursier du groupe français.
La «consolidated tape», rendue obligatoire par la révision des réglementations européennes MIF, est bien plus urgente pour les obligations que pour les actions, dont les prix et les volumes font déjà l’objet d’une certaine transparence post-négociation. Trois candidats se sont déclarés pour la fournir. La procédure de sélection débutera en janvier.
Après Microsoft, Amazon ou encore Oracle, Google annonce à son tour vouloir investir dans des réacteurs nucléaires aux Etats-Unis. Signatures de contrats pluriannuels, prises de participation : tout est bon pour les Big Tech désireuses d’assurer leurs positions au plus vite, alors que leurs investissements dans l'intelligence artificielle ont fait bondir leur consommation d'énergie - et leurs émissions de carbone. A moyen terme, elles pourraient bien faire grimper le prix de l'électricité outre-Atlantique.