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Nos articles d’actualité et d’analyse sur l’univers des cryptomonnaies (bitcoin, ethereum...), crypto-actifs, NFT (non fungible token) et la manière dont les cryptos affectent le secteur financier traditionnel.

mars 2020

25/03/2020

Credit Suisse change de responsable de la gestion d'actifs en Allemagne

Credit Suisse a recruté un ancien responsable de DWS, Sven Simonis, pour prendre la tête de sa filiale en Allemagne et en Autriche. Il remplace Karl-Josef Schneiders, qui occupait ce poste depuis 204. Ce dernier conserve un rôle de consultant senior. Sven Simonis a passé 14 années au sein de Deutsche Bank et de sa filiale DWS, où il était dernièrement directeur des relations avec les investisseurs institutionnels pour l’Allemagne et l’Autriche.

février 2020

11/02/2020

Eurizon Capital Real Asset bénéficiera de 3,3Md€ d’actifs

Intesa Sanpaolo Vita va transférer 3,3 milliards d’euros d’actifs à Eurizon Capital Real Asset, la nouvelle société de gestion d’Eurizon et d’Intesa Sanpaolo Vita consacrée aux actifs réels, rapporte Bluerating. La société a été créée en décembre 2019. Silvana Chilelli, responsable des investissements alternatifs et projets spéciaux d’Intesa Sanpaolo Vita, a été nommée directrice générale d’Eurizon Capital Real Asset SGR. La société sera présidée par Tommaso Corcos, qui s’apprête à quitter la direction générale d’Eurizon Capital SGR. Les autres membres du conseil d’administration sont Emanuele Carluccio,Ines Gandini,Giuseppe Loforese,Alessandro SolinaetPaola Tagliavini. Eurizon Capital Real Asset est détenue à 51 % par Eurizon et 49 % par Intesa Sanpaolo Vita.

janvier 2020

16/12/2019

Pramerica lance un fonds obligataire à rendement absolu

La société de gestion italienne Pramerica SGR lance Pramerica Sicav Global Absolute Bond Euro Hedged, une stratégie obligataire diversifiée à rendement absolu. Le compartiment est géré par PGIM Fixed Income, société de gestion appartenant au réseau mondial de Pramerica Financial. La stratégie réplique celle utilisée pour le fonds PGIM Absolute Return, lancée aux Etats-Unis en 2011 et représentant un encours 2 milliards d’euros. Le compartiment utilise une stratégie d’investissement flexible, sans contrainte, comprenant une gestion active de la duration, de la qualité de crédit et du positionnement de la courbe de rendement, ainsi qu’une sélection des secteurs et des titres afin d’identifier ceux qui offrent le meilleur profil de risque/rendement, selon le gérant. Outre le bond picking, deux autres sources de rendement sont employées: l’allocation à des sous-classes d’actifs obligataires comme les ABS, la dette émergente ou le haut rendement; et la possibilité de profiter des opportunités changeantes de rendement de l’univers obligataire par le biais d’un portefeuille d’une duration limitée, la couverture du risque de change et l’adoption de positions longues ou courtes dans des swaps sur taux ou sur contrats de futures sur bons du Trésor. Les investissements du compartiment pourront inclure des titres de dette ayant une notation inférieure à la qualité investment grade jusqu’à 50 % de l’encours net et des titres de dette garantis par des activités, dont les CDO investment grade, jusqu’à 70 % du portefeuille. Le fonds pourra aussi utiliser des dérivés.
05/12/2019

La banque cantonale de Zurich durcit ses conditions sur les taux négatifs

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) a durci sa position sur le report aux clients des taux d’intérêts négatifs, en abaissant le seuil d’exemption. A compter de décembre, certains comptes contenant plus de 100.000 francs en espèces devraient être ponctionnés de 0,75% par an, rapporte l’agence AWP. L’établissement cantonal a précisé à l’agence que la mesure, signalée par le Tages-Anzeiger citant le courrier reçu par un client, ne concerne pas l’ensemble de la clientèle de la ZKB. «Nous n’avons pas défini un montant fixe à partir duquel un intérêt négatif serait nécessairement perçu», a fait savoir un porte-parole. Le seuil d’exemption est déterminé de façon individuelle et en fonction des relations client existantes, et que rien n’a changé dans les grandes lignes de la politique de répercussion des intérêts négatifs. Les petits épargnants et les petites entreprises devraient ainsi continuer d’en être exempts.L’établissement cantonal n’a pas précisele seuil moyen non plus que le nombre de clients concernés, se contentant de signaler qu’il s’agit d’une «petite minorité de clients».

octobre 2019

11/10/2019

Une action en justice se prépare contre le fonds Nobles Crus

Une association d’investisseurs belges prépare une action en justice contre le fonds d’investissement luxembourgeois Nobles Crus, spécialisédans le placement en bouteilles de vins, a appris Paperjam. Investor Protection, le groupe d'épargnants belges, va ainsi attaquer la société de gestion Elite Advisers, sa filiale gérante du fonds, Elite Partners, les prestataires de services (dont Caceis), et les bénéficiaires de rachats présumés illégaux (le fonds BG Sélection de BG Fund Management, filiale de Banca Generali, et un investisseur institutionnel). Elite Advisers est détenue par deux anciens de Carmignac, Miriam Wilson et Michel Tamisier. Le groupe d’investisseurs individuels se base sur le fait que plusieurs investisseurs aient pu réaliser des opérations importantes de rachats de parts entre 2013 et 2014, alors que le fonds, dans la tourmente, est suspendu depuis 2013 par la CSSF. BG Sélection a ainsi pu obtenir un premier rachat de plus de 17.000 parts en liquide, et un second de plus de 158.000 parts payé en nature. L’investisseur institutionnel a lui reçu 23.000 parts en liquide.

septembre 2019

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17/09/2019

Edram recrute une commerciale spécialiste des actifs réels

Edmond de Rothschild Asset Management a recruté Fiona Southall début septembre pour prendre en charge les relations investisseurs des actifs réels. L’intéressée vient d’Axa Investment Managers où elle a occupédifférentes fonctions, notamment dans l’équipe Product Specialist Multi-Asset, puis dans l’équipe des relations investisseurs de Real Assets. Avant cela, elle a travaillé chez Merrill Lynch et Arthur Andersen/Ernst & Young. Chez Edram, Fiona Southall aura pour mission de commercialiser auprès d’une clientèle internationale l’ensemble de l’offre d’actifs réels du groupe Edmond de Rothschild : private equity, immobilier, dette d’infrastructure. Basée à Paris elle est rattachée à Gad Amar, deputy CEO, Edmond de Rothschild Asset Management, en charge du business development.
13/09/2019

La finance durable au coeur de la stratégie de la place suisse

Sur le marché suisse, les investissements durables ont progressé de 83% en 2018 pour atteindre le niveau sans précédent de 717 milliards, selon une étudede Swiss Sustainable Finance. La part des placements durables s’établit ainsi en Suisse à un niveau nettement supérieur à la moyenne internationale et l’association suisse des banquiers (ASB) compte bien poursuivre dans cette voie. Jörg Gasser, CEO de l’ASB, souligne: «Nous voulons faire de la Suisse un hub de premier plan en matière de finance durable. Notre pays dispose dans ce domaine d’un potentiel et d’une expertise énormes. Nous devons créer des conditions-cadres attrayantes pour que la place financière et la Suisse soient en mesure d’exploiter ce potentiel », a déclaré Jörg Gasser, CEO de l’ASB dans un communiqué publié ce 12 septembre,à la veille de la Journée des banquiers 2019. Promouvoir l’investissement durable suppose de mettre en place des incitations adéquates et des conditions-cadres compétitives. Les restrictions de placement dans la prévoyance professionnelle doivent être éliminées, de même que les entraves fiscales. A cet égard, les mesures phares sont la suppression des droits de timbre et la réforme de l’impôt anticipé. En intégrant systématiquement le développement durable dans leurs processus de conseil, les banques peuvent contribuer avec efficacité à la promotion de la finance durable. «L’ASB est très active dans ce domaine. Nous prévoyons de mettre des lignes directrices à la disposition de nos membres dès le premier semestre de l’année prochaine», indique Jörg Gasser.
11/09/2019

Quantalys lance un outil d'aide à l'intégration de l'ESG dans les portefeuilles

Quantalys a annoncé ce 10 septembre la création d’un nouvel outil,Quantalys ESG 360, pour aider les investisseurs et les conseillers à intégrer l’ESG dans leurs allocations. Une «initiative holistique», souligne un communiqué,"qui concerne toute la chaîne de valeurs, à la fois notre moteur de recherche de fonds, nos outils de construction et de visualisation de portefeuilles, nos modules de reporting…"Alors que l’offre de fonds ISR est en forte croissance, la prise de conscience et la demande des investisseurs pour ces approches plus responsables et durables n’a jamais été aussi forte, notamment sur les thématiques Environnement. De leur côté, les conseillers et réseaux de distribution sont demandeurs d’indicateurs et d’information sur cet univers afin d’y voir plus clair et de pouvoir accompagner leurs clients.« Il ne se passe pas un jour sans qu’une société de gestion lance un nouveau fonds ISR ou transforme une partie de sa gamme afin d’intégrer des critères ESG dans son processus de gestion », a commentéJean-Paul Raymond, directeur de la recherche et fondateur de Quantalys « Nous avons dénombré 915 fonds ISR le dernier trimestre 2019 et nous sommes déjà à 977 fonds à fin août 2019, soit 62 nouveaux fonds ISR » A ce rythme, la base de données Quantalys comptera plus de 1000 fonds ISR à fin septembre!L’étape cœur estde pouvoir ajouter plus de 30 points de données ESG sur chacun des fonds ISR afin de pouvoir les classifier selon des critères standards. Laméthodologie comporte 4 grands axes majeurs :L’intensité ESG du fonds : Indicateur mesurant le caractère plus ou moins dominant des critères ESG dans la stratégie d’investissement du fonds (0. Aucun / 1. Parmi d’autres 2. Prioritaire 3. Obligatoire)Les critères ESG visés par les fonds : Indicateur mesurant les critères extra-financiers utilisés dans le processus de gestion (ESG Global ou seulement E et/ou S et/ou G)L’approche ESG de la stratégie d’investissement : Indicateur précisant l’approche de gestion utilisée (Best in class, Exclusion, à impact et/ou ODD …).Les thématiques ESG : Indicateur précisant la thématique ou le secteur d’investissement dans lequel se place le fonds (Agriculture, Energies renouvelables, Diversité, Transport, Vieillissement de la population…)A partir de ces 4 éléments, Quantalys est capable de proposerun indicateur sur chacun des fonds en plus de la notation financière (Etoiles Quantalys).Cet indicateur prend la forme d’un visuel illustrant l’intensité ESG du fonds et les critères extra-financiers intégrés par le gérant (ESG).Comme pour la notation financière (étoiles Quantalys) une classification extra-financière constitue pour un fonds un critère standard au moment de la sélection et de comparaison qui permet aux investisseurs de comparer facilement et rapidement différents fonds et ETF avec un indicateur homogène.Le second intérêtest de bénéficier d’une appréciation indépendante au moment du suivi et du contrôle sous forme d’un indicateur afin de valider l’adéquation avec les objectifs des investisseurs et répondre à la demande croissante de transparence.
09/09/2019

Le nouveau gouvernement italien devrait revoir les PIR

En théorie, en octobre, le nouveau ministre du Développement économique devrait faire le point sur les plans d’épargne individuels (PIR) et «étudier l’opportunité d’interventions réglementaires supplémentaires», rapporte Plus, supplément hebdomadaire d’Il Sole 24 Ore. C’est ce qui est écrit à l’article 6 du décret d’application de la nouvelle règlementation qui régit les PIR. Mais le fait qu’aucun PIR n’ait vu le jour en 2019 est assez éloquent… L’arrivée des Eltif devrait aussi militer en faveur d’une intervention sur les PIR. Ces instruments sont dédiés à l’investissement dans l’économie réelle, ce que le premier gouvernement Conte a voulu faire en réformant les PIR. «La réforme des PIR n’a pas été bien accueillie par le marché, ayant restreint les choix des gérants principalement à l’Italie (…). Le signal donné par le marché a été clair. A ce stade, il serait mieux de retourner à la version originelle en donnant une plus grande liberté aux gérants et en assurant une plus grande diversification», commente Andrea Monticini, doyen d’économétrie financière à l’Université Catholique.

août 2019

27/08/2019

Columbia Threadneedle recrute l'ancienne sélectionneuse de fonds de Raiffeisen CM

L’ancienne sélectionneuse de fonds de Raiffeisen Capital Management, Alexandre Frania, va rejoindre Columbia Threadneedle, a appris Citywire Selector. Celle qui gérait jusqu’ici les fonds de fonds Raiffeisen-Active-Aktien et Raiffeisen-Global-Core sera désormais directrice des ventes au sein du bureau viennois. Elle s’occupera plus précisément de la clientèle des gérants d’actifs, des fonds de fonds, des banques privées et des banques retail.
12/08/2019

BlackRock prend une participation de 870M$ dans Authentic Brands

BlackRock s’est emparé d’Authentic Brands, qui détient plusieurs marques sous licence, scellant sa première grande opération de private equity, rapporte le Financial Times. La société de gestion paiera 870 millions de dollars pour une participation de contrôle dans le groupe new yorkais qui détient les droits de marque de Marilyn Monroe, Elvis Presley et Mohammed Ali. Il détient aussi le magazine Sports Illustrated et est l’actionnaire majoritaire de Nice West. L’acquisition intervient quatre mois après que BlackRock ait levé 2,75 milliards de dollars pour Long Term Private Capital, son premier fonds de private equity. La société de gestion a comme objectif de réunir 12 milliards de dollars pour le fonds.
06/08/2019

Neuf nouveaux fonds agréés au Chili

La liste des fonds agréés pour commercialisation auprès des fonds de pension chiliens (AFP) s’est agrandie de neuf produits en juillet, rapporte Citywire Americas. L’autorité de régulation du risque chilienne CRR a approuvé des fonds de Barings, Janus Henderson, Principal Global Investors, BlueBay, Cathay et Fidelity. Cependant, deux fonds deFidelity domiciliés au Luxembourg (Global Industrials et Global Infrastructure) ont été retirés de la listeainsi qu’un fonds de GAM (Multicash Money Market Euro). La raison? Leurs encours sont tombés sous la barre des 100 millions de dollars, un des prérequis pour figurer sur la liste dressée par la CCR.
01/08/2019

BMO Gestion d'actifs va fermer 3 fonds

BMOGestion d’actifs a annoncé la dissolution des fondsFINB BMO banques mondiales, FINB BMO assurance mondiale et FINB BMO Shiller actions américaines sélectionnées. La dissolution des fonds devrait intervenir en début novembre.La société de gestion n’a pas précisé la raison de ces trois clôtures. À compter du 31 juillet, le gestionnaire n’acceptera donc plus aucune autre souscription directe de parts. Les droits des porteurs de parts d'échanger ou de racheter des parts des fonds seront révoqués en date de la dissolution. Toutes les parts des fonds détenues par des investisseurs après cette date seront obligatoirement rachetées. «Vers la date de dissolution, le gestionnaire convertira, dans la mesure du possible, les portefeuilles de chacun des fonds en espèces, et le reliquat des biens des fonds, après le règlement des passifs et obligations des fonds, sera distribué auprorataaux porteurs de parts respectifs des fonds en fonction de la valeur liquidative par part», précise la société de gestion dans un communiqué. Le gestionnaire demandera que les parts des fonds soient radiées de la cote de la Bourse deToronto vers le 29octobre 2019. Avant la date de radiation, les parts des fonds continueront d'être cotées au TSX.

juillet 2019

12/07/2019

Neil Woodford se sépare de deux proches collaborateurs

Neil Woodford a coupé les liens avec son deuxième associé de longue date en une semaine, rapporte le Financial Times. Will Deer, qui est responsable des ventes institutionnelles de Woodford Investment Management, a été licencié, selon deux sources proches du dossier. Son départ fait suite à celui de Saku Saha, l’un des proches de Neil Woodford, qui était responsable de l’analyse de sociétés «early-stage» et non cotées. Les deux hommes avaient rejoint Woodford IM lors de son lancement il y a cinq ans, ayant précédemment travaillé avec Neil Woodford et Craig Newman, son associé, chez Invesco.

juin 2019

27/06/2019

H2O dément vouloir transférer ses actifs illiquides

Dans un communiqué publié sur son site, H2O AM a répondu à un article du Financial Times paru le 27 juin au matinindiquant que la société de gestion envisageait de transférer des actifs illiquides dans d’autres fonds. «H2O ne prévoit pas de transférer ces obligations vers un autre véhicule d’investissement», avertit la firme. Ellereconnaiten revanche chercher des solutions à moyen terme pour réorganiser ses positions en obligations de sociétés non notées, «afin d’éliminer totalement tout problème de liquidité des fonds OPCVM de H2O». Elle précise également que d’ici-là, H2O considère que «ces obligations ont de la valeur et n’en disposera pas au prix actualisé actuel». Le Financial Times affirmait que Vincent Chailley, le directeur des investissements de la société de gestion, avait annoncé aux clients mercredi que, même si aucune décision finale n’avait été prise, le gestionnaire pourrait retirer les obligations liées à Lars Windhorst des fonds principaux pour les placer dans un portefeuille séparé.
14/06/2019

Les fonds suédois collectent près de 500M€ en mai

Les fonds commercialisés en Suède ont enregistré en mai des souscriptions nettes de 5,3 milliards de couronnes suédoises, soit près de 500 millions d’euros, selon les dernières statistiques de Fondbolagens Förening, l’association suédoise des fonds. La collecte a été portée par les fonds obligataires, qui drainent près de 7 milliards de couronnes (plus de 650 millions d’euros), et les fonds actions, qui lèvent 4,4 milliards de couronnes (410 millions d’euros). En revanche, les fonds diversifiés ont vu sortir 5,8 milliards de couronnes (545 millions d’euros). La collecte est nulle pour les autres catégories de fonds. Depuis le début de l’année, les fonds vendus en Suède collectent 23 milliards de couronnes (plus de 2 milliards d’euros), dont 19,5 milliards sur les fonds obligataires et 13,6 milliards sur les fonds actions. A fin mai, les encours des fonds en Suède sont ressortis à 4.479 milliards de couronnes (420 milliards d’euros), dont 59 % sont dans des fonds actions.

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