Nos articles d’actualité et d’analyse sur l'économie chinoise, son évolution, ses perspectives et son impact sur les principales institutions financières.
Les prix des logements neufs ont connu une nouvelle croissance modérée en septembre en Chine sous l’effet des mesures gouvernementales visant à lutter contre la spéculation immobilière. Les prix moyens dans 70 grandes villes chinoises ont progressé de 0,2% en septembre par rapport au mois précédent, un chiffre similaire à celui du mois d’août.
Le PIB chinois a progressé à un rythme annuel de 6,8% au cours du troisième trimestre, en ligne avec les attentes du consensus. Malgré un très léger tassement par rapport à celle de 6,9% enregistrée au deuxième trimestre, elle reste cohérente avec les attentes d’une croissance de 7% formulées lundi par le gouverneur de la Banque Populaire de Chine (PBoC), Zhou Xiaochuan, ainsi qu’avec l’objectif du gouvernement de 6,5% pour l’ensemble de l’année 2017.
Le PIB chinois a progressé à un rythme annuel de 6,8% au cours du troisième trimestre, en ligne avec les attentes du consensus. Malgré un très léger tassement par rapport à celle de 6,9% enregistrée au deuxième trimestre, elle reste cohérente avec les attentes d’une croissance de 7% formulées lundi par le gouverneur de la Banque Populaire de Chine (PBoC), Zhou Xiaochuan, ainsi qu’avec l’objectif du gouvernement de 6,5% pour l’ensemble de l’année 2017.
L’Etat chinois a émis ce matin 36,2 milliards de yuans (environ 4,5 milliards d’euros) d’obligations à 5 ans libellées en devise chinoise, en concédant un rendement de 3,73%. Si ce niveau est le plus élevé sur ce type de maturité concédé par Pékin depuis le mois de mai 2014, il est cependant ressorti inférieur de 5 points de base (pb) à celui anticipé par les acteurs sondés par Bloomberg et inférieur au rendement à 5 ans de 3,79% traité sur le marché secondaire.
A l’occasion du séminaire bancaire international du G30 qui se tenait dimanche à Washington, le gouverneur de la Banque populaire de Chine (PBoc), Zhou Xiaochuan, a une nouvelle fois mis en garde les autorités sur le niveau trop élevé de l’endettement des sociétés chinoises et qui requiert un effort supplémentaire de deleveraging afin de préserver la stabilité financière dans le pays. Le gouverneur de la PBoC a suggéré en outre un transfert de la dette corporate héritée de prêts concédés par les véhicules de financements des collectivités sur le passif de l’Etat chinois qui permettrait de faire reculer l’endettement total des sociétés entre 120% et 130% du PIB, alors qu’il est actuellement de 160%, mais entraînerait une hausse de la dette publique de 36%, aujourd’hui à environ 70% du PIB.
A l’occasion du séminaire bancaire international du G30 qui se tenait hier à Washington, le gouverneur de la Banque populaire de Chine (PBoc), Zhou Xiaochuan, a estimé que la croissance du PIB de la Chine devrait atteindre 7% au second semestre, soit un rythme légèrement supérieur aux 6,9% dégagés au cours des six premiers mois de l’année et nettement supérieur à l’objectif plancher de 6,5% que ce sont fixées les autorités. Cette prévision tombe deux jours avant le plénum du Parti communiste chinois (PCC) au cours duquel le président Xi Jinping devrait renforcer son influence au terme d’une grande refonte des instances dirigeantes Parti, et avant la publication jeudi la des chiffres officiels du PIB du troisième trimestre.
La baisse annoncée et ciblée du ratio des réserves obligatoires début 2018 a fait bondir les actions des banques et propulsé l’indice MSCI Chine à son plus haut depuis 2008.
Le groupe de cartographie chinois Navinfo et ses partenaires -le groupe de technologie chinois Tencent et le fonds souverain de Singapour GIC- ont renoncé à leur projet de prendre 10% du capital de Here, la société de cartographie routière contrôlée par les principaux constructeurs automobiles allemands. Le consortium d’investisseurs explique avoir cherché à obtenir l’approbation du Comité des investissements étrangers aux États-Unis (CFIUS), mais face à sa résistance, il a décidé de renoncer à son offre. Navinfo et Here ont précisé vouloir continuer à collaborer pour la production de cartes.
Le groupe de cartographie chinois Navinfo et ses partenaires -le groupe de technologie chinois Tencent et le fonds souverain de Singapour GIC- renoncent à leur projet de prendre 10% du capital de Here, la société de cartographie routière contrôlée par les principaux constructeurs automobiles allemands. Le consortium d’investiseurs explique dans un communiqué avoir passé des mois après l’annonce de l’accord en janvier à chercher à obtenir l’approbation du Comité des investissements étrangers aux États-Unis (CFIUS). Mais face à la résistance du CFIUS, elle a décidé de renoncer à son offre.
Plusieurs grandes villes chinoises, dont Shijiazhuang, Chongqing, Nanchang et Nanning ont récemment annoncé de nouvelles restrictions sur l’immobilier, afin de ralentir la dynamique d’appréciation du secteur. Chongqing a ainsi annoncé vendredi un moratoire sur les reventes de logements dans son centre-ville dans les deux ans suivant leur acquisition, tandis que Shijiazhuang, capitale de la région de Hebei entourant Pékin, a décidé samedi de la mise en place d’un moratoire de 5 ans.
Frictions. Le veto de Donald Trump (photo) au rachat du fondeur américain Lattice Semiconductor par un fonds d’investissement financé en partie par des capitaux publics chinois intervient à un moment délicat de l’histoire des relations entre la Chine et les Etats-Unis. Le secrétaire au Trésor Steven Mnuchin a dit, à la suite de cette décision, que le « CFIUS* et le président estiment que la transaction crée un risque pour la sécurité intérieure des Etats-Unis que l’on ne peut effacer ». Canyon Bridge Capital Partners avait formulé en novembre 2016 une offre de 1,3 milliard de dollars sur Lattice. Il s’agissait de la première transaction de ce fonds de capital-investissement spécialisé dans les high tech, inauguré en 2016. Nul doute que la question des investissements sera à l’ordre du jour lors de la visite de Donald Trump en Chine, en novembre prochain.
Après s’être appréciée de 6%, la devise chinoise a chuté de 1,5% contre dollar depuis l'allègement du contrôle des capitaux décidé il y a deux semaines.
Les investisseurs étrangers pourraient désormais être autorisés à contrôler leurs filiales locales et à prendre plus de poids dans les banques chinoises.
La Banque Populaire de Chine préparerait une série de réformes visant à augmenter l’accès des investisseurs étrangers au système financier chinois, si l’on en croit les sources citées par Bloomberg. Une réunion devrait se tenir aujourd’hui avec les plus importantes institutions financières du pays. Les autorités souhaiteraient permettre aux banques étrangères de contrôler leurs filiales locales et relever le plafond actuel de 25% qui est imposé aux investisseurs étrangers dans le capital des banques chinoises. Les sociétés étrangères pourraient également fournir des services de compensation sur les opérations de cartes bancaires en yuan.
La croissance des prix des logements neufs a ralenti modérément en août en Chine, malgré les mesures drastiques des autorités pour réduire la demande spéculative. Cette tendance semble écarter le risque d’une correction sévère du marché immobilier. Les prix moyens des logements neufs dans 70 grandes villes chinoises ont progressé de 0,2% en août par rapport au mois précédent, après une croissance de 0,4% en juillet. Sur un an, la croissance a été de 8,3% le mois dernier après 9,7% en juillet, selon les calculs effectués par Reuters à partir des données publiées lundi par le Bureau national de la statistique.
La Banque Populaire de Chine (PBoC) serait en train de préparer une série de réformes visant à augmenter l’accès des investisseurs étrangers au système financier chinois, si l’on en croit les sources citées ce matin par Bloomberg. Une réunion devrait se tenir demain sur le sujet avec les plus importantes institutions financières du pays, à l’issue de laquelle un calendrier devrait être défini pour l’ouverture du secteur financier chinois. Les autorités souhaiteraient notamment permettre aux banques étrangères de contrôler leurs filiales locales et relever le plafond actuel de 25% qui est imposé à la participation d’investisseurs étrangers dans le capital des banques chinoises. Les sociétés étrangères pourraient également être autorisées à fournir des services de compensation sur les opérations de cartes bancaires en yuan.
La croissance des prix des logements neufs a continué de ralentir en août en Chine mais de manière modérée malgré les mesures drastiques des autorités pour réduire la demande spéculative, ce qui semble écarter le risque d’une correction sévère du marché immobilier qui pourrait déstabiliser l'économie du pays. Les prix moyens des logements neufs dans 70 grandes villes chinoises ont progressé de 0,2% en août par rapport au mois précédent, après une croissance de 0,4% en juillet.