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06/02/2018
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Credit Suisse liquide un ETN lié à la volatilité

Le brusque rebond de la volatilité a fait exploser certains produits indiciels cotés qui jouaient la baisse de l’indice VIX. Victime de choix, le VelocityShares Daily Inverse VIX, un ETN (exchange-traded note) vendeur de volatilité conçu par Credit Suisse. La banque suisse a annoncé la liquidation de ce produit d’ici au 21 février, sa valeur ayant perdu plus de 80% en un jour. Le 11 janvier, à son plus haut, la valeur de cet ETN atteignait 2,2 milliards de dollars. Credit Suisse, dont l’action a perdu jusqu'à 8,45% en séance, assure qu’il n’a enregistré aucune perte sur cet instrument. Les investisseurs, en revanche, en seront pour leurs frais.
Credit Suisse
02/02/2018
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La popularité des ETF ne se dément pas

Les valorisations élevées des marchés actions ne freinent pas la croissance de la gestion passive. Le mois de janvier a vu un nouveau record d’investissements dans les ETF avec 78,5 milliards de dollars, battant le précédent record de près de 30%, d’après des données compilées par Bloomberg. Même durant les derniers jours de janvier, marqués par une légère correction boursière, les flux sont restés positifs avec près de 4 milliards de dollars par jour.
24/01/2018
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State Street GA recrute Ludovic Djebali pour ses ETF

State Street Global Advisors (SSGA), la division de gestion d’actifs de State Street Corporation, a annoncé hier la nomination de Ludovic Djebali au poste de directeur SPDR ETF France. Il remplace Olivier Paquier, qui vient d’être nommé responsable des ETF de JPMorgan pour l’Europe continentale. Basé à Paris, Ludovic Djebali sera sous la direction de Rory Tobin, président de SSGA et co-directeur mondial de l’activité SPDR ETF. Avant de rejoindre SSGA, il avait occupé pendant sept ans la co-direction de la région EMEA et des comptes stratégiques chez Source. Il avait quitté ce fournisseur d’ETF en 2016, avant son rachat au printemps dernier par l’américain Invesco.
24/01/2018
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Amundi ETF a collecté plus de dix milliards d’euros en 2017

L’activité d’ETF d’Amundi a annoncé mardi que sa collecte nette avait dépassé les 10 milliards d’euros en 2017. Cette performance porte les encours gérés en fin d’année à 38 milliards d’euros. «L’augmentation des encours représente un doublement de la collecte en comparaison à celle de 2016, et repose sur le succès des stratégies d’investissement mises en place et une forte innovation produits», indique Amundi ETF dans un communiqué.
23/01/2018
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State Street Global Advisors recrute Ludovic Djebali pour ses ETF

State Street Global Advisors, la division de gestion d’actifs de State Street Corporation, a annoncé aujourd’hui la nomination de Ludovic Djebali au poste de directeur SPDR ETF France. Il remplace Olivier Paquier, qui vient d’être nommé responsable des ETF de JPMorgan pour l’Europe continentale.
23/01/2018
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Amundi ETF a collecté plus de 10 milliards d’euros en 2017

L’activité d’ETF d’Amundi a annoncé mardi que sa collecte nette avait dépassé les 10 milliards d’euros en 2017. Cette performance porte les encours gérés en fin d’année à 38 milliards d’euros. «L’augmentation des encours représente un doublement de la collecte en comparaison à celle de 2016, et repose sur le succès des stratégies d’investissement mises en place et une forte innovation produits», indique Amundi ETF dans un communiqué.
11/01/2018
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BlackRock signe une année record dans les ETF

BlackRock a annoncé hier qu’iShares, son activité dédiée aux ETF et fonds indiciels, a enregistré en 2017 une collecte inédite de 246 milliards de dollars (205 milliards d’euros). Soit une croissance organique de 19% en nette accélération par rapport à celle de 13% enregistrée en 2016, quand le groupe avait collecté 140 milliards de dollars. Les actifs sous gestion d’iShares, leader mondial, s’établissent désormais à 1.754 milliards.
10/01/2018
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BlackRock boucle une année record dans les ETF

BlackRock a annoncé mercredi qu’iShares, son activité dédiée aux ETF et fonds indiciels, a enregistré en 2007 une collecte inédite de 246 milliards de dollars (205 milliards d’euros). Ce montant correspond à une croissance organique de 19% en nette accélération par rapport à celle de 13% enregistrée en 2016, quand le groupe avait collecté 140 milliards de dollars. Les actifs sous gestion d’iShares, leader mondial, s’établissent désormais à 1.754 milliards de dollars.
BlackRock
10/01/2018
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Les ETF sur le bitcoin prennent du retard

L’introduction de contrats à terme sur le bitcoin a laissé de marbre la Securities and Exchange Commission (SEC). Plusieurs sociétés ont retiré hier leurs demandes d’autorisation de cotation d’ETF sur le bitcoin à la demande du régulateur américain. Direxion Shares ETF Trust a ainsi indiqué que la SEC avait «exprimé des inquiétudes concernant la liquidité et l’estimation de la valeur des instruments sous-jacents». Exchange Listed Funds Trust, ProShares Trust et VanEck Vectors ETF Trust ont également renoncé à leurs demandes respectives depuis lundi.
07/12/2017
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ETF - La déferlante

L'emprise des fonds indiciels ne cesse de croître et suscite des débats sur les risques de ces instruments.
La déferlante
24/11/2017
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HSBC sera internalisateur systématique dans les ETF

Steve Palmer, patron de la vente et du trading chez HSBC, a indiqué jeudi que le groupe opterait pour le statut d’internalisateur systématique (SI) dans le trading d’ETF à compter de janvier 2018. La banque britannique est la première à officialiser ce choix pour le négoce des ETF, dans le cadre de l’entrée en vigueur de la réglementation MIF 2. En Europe, le plus gros trader de fonds indiciels cotés, Flow Traders, a indiqué qu’il ne prendrait pas le statut de SI. Le fonctionnement des SI sous MIF 2 n’est pas encore complètement éclairci. Dans le trading actions, soumis à des obligations de transparence accrues, la plupart des grandes banques (JPMorgan, Goldman Sachs, Deutsche Bank, UBS) et des traders algorithmiques (Virtu, Tower Research Capital, Sun Trading...) ont dit qu’ils utiliseraient le statut SI.
23/11/2017
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HSBC sera internalisateur systématique sur les ETF

Steve Palmer, patron de la vente et du trading chez HSBC, a indiqué jeudi que le groupe opterait pour le statut d’internalisateur systématique (SI) sur le trading d’ETF à compter de janvier 2018. La banque britannique est la première à officialiser ce choix pour le trading des ETF, dans le cadre de l’entrée en vigueur de la réglementation MIF 2. En Europe, le plus gros trader de fonds indiciels cotés, Flow Traders, a indiqué qu’il ne prendrait pas le statut de SI.
16/11/2017
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Legal & General acquiert la plate-forme Canvas d’ETF Securities

Deux jours après avoir annoncé la cession de ses produits européens sur les matières premières, devises, et stratégies de vente à découvert à WisdomTree, ETF Securities récidive. Le spécialiste des ETF a annoncé avoir cédé sa plate-forme européenne Canvas à Legal & General Investment pour un montant non communiqué. L’opération doit être finalisée au premier trimestre 2018. La plate-forme sera intégrée au sein de Legal & General Investment.
15/11/2017
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ETF Securities cède sa plate-forme Canvas

Deux jours après avoir annoncé la cession de ses produits européens sur les matières premières, devises, et stratégies de vente à découvert à WisdomTree, ETF Securities récidive. Le spécialiste des ETF a annoncé avoir cédé sa plate-forme européenne Canvas à Legal & General Investment pour un montant non communiqué. L’opération doit être finalisée au premier trimestre 2018.
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13/11/2017
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ETF Securities cède ses produits européens à WisdomTree

ETF Securities a annoncé lundi avoir accepté de vendre ses produits européens sur les matières premières et les devises, ainsi que ceux suivant une stratégie de vente à découvert et/ou à effet de levier à l’américain WisdomTree, coté au Nasdaq, pour 611 millions de dollars. ETF Securities conserve toutefois sa plate-forme d’ETF. WisdomTree a accepté de verser 253 millions de dollars en cash, dont 200 millions levés sous forme de dette, et 30 millions d’actions, représentant 18% du capital de WisdomTree, mais dont les droits de vote sont plafonnés à 9,99%. WisdomTree s’attend à ce que la transaction soit immédiatement relutive sur son bénéfice par action.
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02/11/2017
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250 milliards de dollars

… c’est le montant inédit d’encours franchi mi-octobre par le plus grand ETF ou fonds indiciel coté au monde, le SPDR S&P 500 ETF Trust, connu sous le code « SPY ». Un pic atteint grâce à l’ascension du marché actions américain, puisque ce fonds de State Street Global Advisors (SSgA) concède en 2017 au 19 octobre une décollecte de quelque 6,7 milliards de dollars.
31/10/2017
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Commerzbank cherche à nouveau un acquéreur pour ses ETF

La banque allemande attend début novembre les marques d’intérêt d’acquéreurs pour sa division equity markets & commodities (EMC), qui comprend notamment ses activités de fonds indiciels cotés (ETF), indique lundi Bloomberg. Commerzbank privilégierait donc à nouveau une cession à une introduction en Bourse, après avoir annoncé en mars qu’elle procéderait à une IPO. Selon l’agence de presse, la Société Générale figure parmi les groupes qui regardent le dossier. A l'époque, la vente de la division EMC n’avait pas abouti, car Commerzbank en réclamait un prix trop élevé, confiaient des professionnels du secteur à L’Agefi. Le marché européen des ETF, dominé par iShares, connaît un mouvement de consolidation. Au printemps, Invesco a racheté Source, faisant ainsi un bond en termes d’actifs gérés.
30/10/2017
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Commerzbank cherche à nouveau preneur pour ses ETF

La banque allemande attend début novembre les marques d’intérêt d’acquéreurs pour sa division equity markets & commodities (EMC), qui comprend notamment ses activités de fonds indiciels cotés (ETF), indique lundi Bloomberg. Commerzbank privilégierait donc à nouveau une cession à une introduction en Bourse, après avoir annoncé en mars qu’elle procéderait à une IPO.
26/10/2017
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ETF politiquement corrects ?

Active Weighting Advisors a lancé deux ETF pour fournir une exposition aux sociétés qui devraient profiter des idées politiques des deux grands partis nord-américains, rapporte Bloomberg. Ces fonds gérés activement sont appelés EventShares Republican Policies Fund (GOP) et EventShares Democratic Policies Fund (Dems), et diffèrent d’un premier ETF lancé en septembre pour accompagner les entreprises qui soutiennent les candidats républicains (Point Bridge GOP Stock Tracker ETF). L’ETF GOP interviendra essentiellement sur les secteurs liés à la défense, la protection des frontières, la dérégulation, aux infrastructures, à l’indépendance énergétique et aux réformes fiscales. L’ETF Dems se focalisera plus sur la santé, les entreprises avec une conscience environnementale, les biens sociaux, l’éducation et la réforme financière. De quoi se couvrir pour rembourser les frais de campagne sans conflit d’intérêts en cas de défaite électorale ?
11/10/2017
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JPMorgan AM lance ses ETF en Europe

JPMorgan Asset Management est le dernier acteur majeur à se lancer sur le marché européen des ETF, avec pour objectif d’apporter «aux investisseurs ce que fait de mieux JPMorgan AM», a annoncé Bryon Lake, responsable international des ETF chez JPMorgan AM. Le gérant cotera deux ETF sur le London Stock Exchange au cours des six prochains mois: JPM equity long-short Ucits et JPM managed futures Ucits. La structure de frais n’a pas été communiquée. Les deux ETF seront enregistrés à Dublin plutôt qu’au Luxembourg pour des raisons fiscales. La nouvelle entité sera baptisée JPMorgan AM ETF. «L’objectif est de devenir un acteur de premier plan en Europe, un marché dont la taille va doubler dans les cinq ans pour atteindre 1.500 milliards de dollars», a expliqué Bryon Lake à L’Agefi.
JPMorgan
10/10/2017
ETF

JPMorgan AM attrape le virus des ETF

JPMorgan Asset Management est le dernier acteur majeur à se lancer sur le marché européen des ETF, avec pour objectif d’apporter «aux investisseurs ce que fait de mieux JPMorgan AM», a annoncé Bryon Lake, responsable international des ETFs chez JPMorgan AM. Le gérant cotera deux ETF sur le London Stock Exchange au cours des six prochains mois: JPM equity long-short UCITS et JPM managed futures UCITS. Ces deux stratégies de hedge funds activement gérées sont actuellement disponibles dans des fonds d’allocation. La structure de frais n’a pas été communiquée.
JPMorgan
02/10/2017
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L’AMF met à jour sa doctrine applicable aux ETF

En cas de réduction importante de la liquidité des actifs sous-jacents d’un indice suivi par un fonds indiciel coté (ETF) ou de difficultés importantes de valorisation, l’Autorité des marchés financiers (AMF) recommande aux sociétés de gestion de l’informer dans les meilleurs délais de leur plan d’action et de justifier leur décision de suspendre ou non les souscriptions et les rachats sur le marché primaire. Par ailleurs, lorsque le fonds a recours à du prêt/emprunt de titres ou à des instruments financiers à terme négociés de gré à gré, l’AMF recommande aux sociétés d’établir un plan d’action intégrant différentes options en cas de défaut d’une ou plusieurs contreparties.
14/09/2017
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Plutôt « beta » que « smart »

Morningstar vient de publier une étude qui tend à montrer que « les fonds ‘smart beta’ ne sont pas aussi différenciants qu’on pourrait le penser au premier abord. Il est possible de répliquer l’essentiel de leur performance avec des expositions ‘taille’ et ‘value’ que peuvent offrir des indices capipondérés », explique le responsable de cette recherche Alex Bryan, suggérant que la plupart de ces fonds ne font que reconditionner le risque de marché et ne devraient pas générer des commissions significativement supérieures. On notera que ce rapport portant sur les ETF (exchange-trade funds) et fonds étiquetés « strategic beta » avait naturellement, au début de la période d’étude (2007-2017), un gros biais sur les actions US dont les indices ont battu pas mal de records depuis...
25/08/2017
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Invesco se rapproche d’une acquisition des ETF de Guggenheim

Invesco pourrait bientôt annoncer l’acquisition de 80 ETF gérés par Guggenheim Partners pour environ 1,5 milliard de dollars (1,27 milliard d’euros), rapportait Bloomberg hier, citant des sources proches des discussions. Invesco offrirait 1,25 milliard en cash et jusqu’à 300 millions de paiements conditionnels liés à la performance des ETF et à la croissance de leurs encours, actuellement de 35 milliards de dollars.
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