30/03/2020
«Avec des taux diminués, le dollar devrait s’affaiblir dans les mois à venir»
Robin Winkler, stratégiste changes chez Deutsche Bank
mars 2020
30/03/2020
Les mesures de la Fed soulagent les marchés monétaires
Ses facilités MMLF et PDCF s'ajoutent au QE pour apaiser les tensions interbancaires.
25/03/2020
Le plan de relance américain réconforte les marchés
Les principaux indices boursiers européens continuent de progresser mercredi tout en atténuant leurs gains, au lendemain d’un très fort rebond. Ils sont soutenus par l’accord annoncé aux Etats-Unis sur un plan de relance d’un montant estimé à 2.000 milliards de dollars.
25/03/2020
La Fed prend la main sur le marché du crédit pour six mois
La banque centrale va pouvoir racheter jusqu’à 10% du marché investment grade.
24/03/2020
La Fed fait entrer la politique monétaire dans une nouvelle dimension
La banque centrale américaine lance un QE sans limite et ressort un arsenal de facilités ressemblant à celles de 2008...
20/03/2020
La Fed anticipe une vague de sortie des fonds monétaires
Craignant une crise de liquidités interbancaires, la banque centrale a créé mercredi une nouvelle facilité.
18/03/2020
La crainte d’une crise financière de liquidité réapparaît
La Fed refinance l’économie réelle via les «commercial papers», les banques étrangères se tournent plutôt vers les sorties de fonds en dollars…
17/03/2020
La Fed a très largement pris les devants
Les mesures de jeudi et de dimanche ont amené la Fed à annuler sa réunion de politique monétaire de jeudi prochain.
13/03/2020
Les injections de liquidités de la Fed ont eu peu de succès
Les trois opérations de mise en pension («repo») proposées jeudi aux banques américaines par la Fed pour un total de 1.500 milliards de dollars ont eu peu de répondant. Jeudi, 78,4 milliards de dollars (sur 500) ont été mis en pension par les banques via l’opération à 3 mois. Ce vendredi, 17 milliards de dollars (sur 500) ont été utilisés pour l’opération à 3 mois, 24,1 milliards (sur 500) pour l’opération à 1 mois, et 45,1 milliards (sur 175) pour l’opération à 1 jour. De quoi se demander si ces opérations répondaient à un vrai besoin immédiat, ou si la Fed prenait des précautions extrêmes, parce qu’elle craint un prochain krach obligataire auquel même les US Treasuries ne résisteraient pas. Les conditions étaient ultra-accommodantes, à 0,25%, alors que les réserves des banques sont encore rémunérées 1%. Les rendements ont à peu près doublé depuis leur plus bas historique du 9 mars, ces titres souverains n’offrant pas la protection habituelle quand les marchés d’actions s’effondrent.
13/03/2020
La Fed prend des mesures énergiques pour apaiser les tensions du marché
La Réserve fédérale a fortement augmenté ses injections de liquidités jeudi.
09/03/2020
Le stress pourrait de nouveau gagner le marché monétaire américain
Plusieurs indicateurs montrent que les banques craignent une demande accrue de liquidités.
09/03/2020
«La baisse des taux Fed Funds paraît peu rationnelle face aux menaces du Covid-19»
Thierry Million, directeur de la gestion obligataire institutionnelle d'Allianz GI France.
09/03/2020
«La politique de la Fed a toujours un impact sur le marché des changes»
Vincent Guenzi, directeur stratégie d'investissement de Cholet Dupont.
05/03/2020
L'économie américaine ressent les premiers effets du coronavirus, selon la Fed
L'épidémie de coronavirus a eu ses premiers effets sur l'économie américaine le mois dernier, notamment dans les secteurs de l’hôtellerie et du tourisme, a indiqué la Réserve fédérale (Fed) dans son Livre beige paru mercredi. Les entreprises interrogées dans le cadre de ce rapport ont dit redouter des perturbations de la production industrielle dans les prochaines semaines en raison de l'épidémie. Les sociétés américaines redoutent notamment un ralentissement des livraisons, ainsi qu’une possible baisse des achats chinois de matières premières. En dehors de l’impact du coronavirus, la croissance américaine semble avoir ralenti en début d’année. Les ventes de voitures se sont révélées «mitigées», et plusieurs secteurs comme l’industrie manufacturière, la distribution et les transports ont indiqué avoir moins besoin d’embaucher.
05/03/2020
La Banque d’Angleterre davantage mise sous pression
Alors que la livre sterling s’affaiblissait mercredi à 1,28 face au dollar américain, et que les autres banques centrales interviennent dans l’urgence, la baisse surprise des taux Fed Funds par Réserve fédérale américaine alimente les attentes vis-à-vis de la Banque d’Angleterre (BoE). Celle-ci pourrait emboîter le pas de la Fed pour protéger l'économie des retombées de l'épidémie de coronavirus. Les marchés monétaires sont rapidement repassés à une anticipation à 75% de baisse des taux de la BoE de 25 points de base (pb) lors de sa prochaine réunion le 26 mars, contre une probabilité de 50% vendredi. Près de deux réductions sont désormais prévues d’ici à la fin de 2020.
04/03/2020
La Banque d’Angleterre est encore un peu plus sous pression
Alors que la livre sterling s’affaiblissait mercredi à 1,28 face au dollar américain, et que les autres banques centrales interviennent dans l’urgence, la baisse surprise des taux Fed Funds par Réserve fédérale américaine alimente les attentes vis-à-vis de la Banque d’Angleterre (BoE). Celle-ci pourrait emboîter le pas de la Fed pour protéger l'économie des retombées de l'épidémie de coronavirus. Les marchés monétaires sont rapidement repassés à une anticipation à 75% de baisse des taux de la BoE de 25 points de base (pb) lors de sa prochaine réunion le 26 mars, contre une probabilité de 50% vendredi.
février 2020
26/02/2020
Le numéro 2 de la Fed juge prématuré d'envisager une baisse des taux
Richard Clarida, le numéro deux de la banque centrale américaine, a jugé prématuré mardi de se prononcer sur l’opportunité d’assouplir la politique monétaire pour faire face à l'épidémie de coronavirus. La propagation du Covid-19 aura des répercussions significatives sur l'économie chinoise, au moins au premier trimestre, et ce phénomène pourrait ralentir la croissance mondiale, a-t-il toutefois souligné dans un discours devant la National Association for Business Economics. De nombreux économistes anticipent une baisse des taux de la Fed, peut-être au mois d’avril, pour soutenir la conjoncture et compenser l’impact de l'épidémie.
25/02/2020
La Fed pourrait baisser ses taux dès le mois de mars
La propagation du coronavirus, qui a déstabilisé les marchés mondiaux lundi, pourrait conduire la Réserve fédérale (Fed) à réduire ses taux directeurs dès le mois de mars, estime Evercore ISI dans une note. «Nous aimerions mieux avoir un vaccin qu’une baisse de taux et sommes conscients que la politique monétaire n’est pas idéalement placée pour absorber ce type de choc. Mais face au choc, la politique appropriée n’est peut-être plus la même», écrivent les économistes Krishna Guha et Ernie Tedeschi. Selon le logiciel FedWatch de CME Group, qui suit l'évolution des contrats à terme sur les taux des fonds fédéraux, les opérateurs de marché évaluent actuellement à 23% la probabilité d’une réduction des taux en mars. La majorité d’entre eux misent davantage sur une baisse en avril, dont les chances sont estimées à plus de 50%.
20/02/2020
La Fed satisfaite du niveau de la croissance et des taux d'intérêt
La Réserve fédérale (Fed) s’est montrée optimiste dans les perspectives de croissance de l'économie américaine lors de sa dernière réunion, tout en citant le coronavirus parmi les facteurs de risque pour la conjoncture mondiale. Selon le compte-rendu de la réunion du comité de politique monétaire des 28 et 29 janvier publié mercredi, les membres de la Fed ont estimé que les perspectives s'étaient améliorées depuis leur précédente réunion, malgré la persistance d’un certain nombre de risques. Ils considérent que l’apparition de l'épidémie en Chine justifie «une surveillance attentive», indiquent les minutes. La Fed a réduit à trois reprises ses taux directeurs l’année dernière pour soutenir l'économie américaine face aux tensions commerciales et au risque de ralentissement mondial. En janvier, elle a confirmé tabler sur une stabilité des taux ces prochains mois. La plupart de ses dirigeants ont par ailleurs estimé que la poursuite de la croissance permettraient un retour progressif de l’inflation vers l’objectif de 2% de la Fed.
janvier 2020
28/01/2020
La Fed devrait de nouveau confirmer son statu quo
Les observateurs suivront de près les réponses de son président Jerome Powell sur sa politique de rachat de T-Bills.
