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Investissement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur les projets d’investissement d’un point de vue macro comme micro, au niveau des entreprises comme des acteurs financiers.

mars 2017

08/03/2017

Caceis et Bitstamp vont rendre possible les fonds en bitcoin

Caceis et Bitstamp, la première plateforme d´échange de Bitcoin agréée en Europe, annoncent une nouvelle offre afin que les promoteurs de fonds d’investissement puissent proposer d’effectuer des souscriptions et rachats en Bitcoin dans leurs fonds déposés chez Caceis. Dès le second semestre 2017, ce partenariat regroupant les expertises de Bitstamp et de Caceis, filiale du Crédit Agricole spécialisée dans les services titres, offrira de nouvelles modalités d’investissement aux souscripteurs de fonds d’investissement.Selon Nejc Kodrič, directeur exécutif de Bitstamp, « l’industrie du Bitcoin se développe non seulement géographiquement mais aussi en nombre d’utilisateurs, ce qui explique les nombreux développements en cours. Ce premier partenariat avec un leader de l’asset servicing comme Caceis démontre que les investissements en Bitcoin peuvent maintenant être effectués dans un cadre régulé et agréé ».
08/03/2017

Hedios lance un mandat de produits structurés

Hedios vient de lancer une solution permettant de constituer un portefeuille de produits structurés dans le cadre du contrat d’assurance vie Hedios Life. Ce mandat se composera des produits structurés d’Hedios, appelés Gammes H, qui visent une rémunération moyenne de 8 % à 10 % par an - sous conditions et en contrepartie d’un risque en perte de capital. Hedios ambitionne de collecter plus de 100 millions d’euros d’ici à 2019 sur ce nouveau mandat Gammes H, sachant que le ticket d’entrée est de 20.000 euros. Au total, sur l’ensemble de son offre, la société vise 40 millions d’euros de collecte en 2017, 70 millions en 2018 et 100 millions en 2019. Elle entend notamment profiter d’une démocratisation des produits structurés. Aujourd’hui, Hedios conseille plus de 300 millions d’euros pour le compte de 12.000 clients. A partir de 2018-2019, Hedios compte lancer une offre B to B, estimant que sa gamme de produits structurés est susceptible d’intéresser plusieurs acteurs qui pourraient les distribuer. Julien Vautel, président de Hedios, cite parmi eux notamment « de gros acteurs de l’Internet et les conseillers en gestion de patrimoine ». Ce n’est d’ailleurs par un hasard si la gamme ne porte plus le nom Hedios, mais a été renommée Gammes H…
08/03/2017

Inocap ouvre son expertise à l'Europe

Inocap Gestion, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 400 millions d’euros, débute l’année 2017 avec le lancement de deux nouveaux fonds. Tout d’abord, avec la création d’un nouveau FCP, Quadrige Europe, qui élargit son expertise jusqu’ici limitée aux entreprises françaises, des petites capitalisations jusqu’aux ETI. Pour répondre aux exigences d’un tel changement, Pierrick Bouchet, directeur général-gérant et associé fondateur, a souligné le 7 mars à l’occasion d’un point presse avoir constitué un nouveau réseau de correspondants étrangers, par exemple Carnegie et Danske Bank pour la couverture des pays scandinaves ou encore Warburg et DAB Bank pour le marché allemand.Quadrige Europe est dédié aux ETI européennes innovantes, le plus souvent leaders sur leurs marchés. Le fonds investit de préférence dans les sociétés qui distribuent des dividendes de manière régulière et dont l’actionnariat familial impliqué assure une vision industrielle de long terme. Le fonds a été lancé en interne fin 2015. Il affiche désormais plus de 12 millions d’euros d’actifs sous gestion et une performance au 6 mars 2017 supérieure à 31%. La performance de l’année 2016 ressort à 23,81% avec une volatilité de 13,3%. Ce fonds nouvellement commercialisé bénéficie d’une gestion de conviction décorrélée des indices.L’autre proposition consiste en un nouveau fonds ISF, le FCPI Qi2017, agréé par l’AMF le 9 décembre 2016. Il a pour objectif de financer des PME françaises, innovantes et majoritairement cotées. Dans la lignée des millésimes précédents, ce FCPI s’affranchit de toute contrainte sectorielle. La période de souscription du fonds, au titre de la réduction d’ISF 2017, ira jusqu'à la mi-juin.
08/03/2017

SSGA pousse les femmes dans les conseils d’administration

À la veille de la Journée internationale des femmes, State Street Global Advisors (SSGA), la division de gestion d’actifs de State Street Corporation, lance un appel aux quelque 3.500 entreprises dans lesquelles elle investit pour le compte de ses clients, qui représentent une capitalisation boursière de plus de 30.000 milliards de dollars, les invitant à prendre des mesures volontaires pour augmenter le nombre de femmes au sein de leur conseil d’administration. « Nous sommes convaincus qu’une bonne gouvernance d’entreprise dépend d’une direction forte, efficace et indépendante du conseil d’administration », a déclaré Ron O’Hanley, président et directeur général de SSGA. « Pour assurer l’efficacité et l’indépendance du conseil d’administration, la diversité des opinions est un élément essentiel, et celle-ci exige des administrateurs apportant des compétences, des expériences et des expertises différentes. Aujourd’hui, nous invitons les entreprises à prendre des mesures concrètes pour accroître la mixité de leur conseil d’administration, et avons publié des orientations claires pour les aider à s’engager dans cette voie », poursuit-il.SSGA publie des directives pour promouvoir une plus grande mixité grâce à un dialogue actif et à l’engagement mené auprès de la direction et des conseils d’administration des entreprises. Dans le cas où une société ne prend aucune mesure pour augmenter le nombre de femmes au sein de son conseil d’administration, la société de gestion américaine usera de ses droits de vote par procuration pour influencer le changement, et si nécessaire, voter contre le président du comité de nomination et/ou de gouvernance. « Dans le cadre de notre examen de la mixité des conseils d’administration, nous avons analysé et comparé les niveaux de diversité dans trois pays : l’Australie, le Royaume-Uni et les États-Unis », a ajouté Rakhi Kumar, directrice de la gouvernance d’entreprise chez SSGA. « La plupart des conseils d’administration de sociétés à forte capitalisation boursière dans ces pays ont au moins une administratrice, mais ils n’ont pas encore entièrement adopté l’égalité des sexes dans leurs rangs. Nous pensons que les conseils ont un rôle important à jouer pour augmenter la diversité et que nos directives peuvent aider les administrateurs à agir dès maintenant ».
08/03/2017

amLeague: tous les gérants sont dans le vert en février

Le bilan du mois de février est plutôt flatteur pour les gérants participant à la plateforme amLeague. Tous sont parvenus à afficher des performances positives ce mois-ci. Dans un cas, la moyenne des gérants parvient même à faire mieux que l’indice de référence, en l’occurrence pour les mandats « Europe equities ». La moyenne des gérants parvient au même résultat que l’indice dans le mandat « Global equities ».Pour le mandat Euro Equities, la palme revient à Candriam EMU, suivi de Seven European Equity Fund et de Swiss Life Asset Managers avec des hausses respectives de 4,12%, 3,82%, et 3,54%. Degroof Petercam est en queue de peloton avec une hausse de 1,17%. Sur le mois de février l’Eurostoxx a gagné 2,61% et la moyenne des gérants amLeague sur ce mandat n’est pas loin avec +2,50%.Sur le mandat plus large des actions européennes, cette fois Candriam Conviction arrive en tête suivi de Vivienne Investissement et Swiss Life AM avec des hausses supérieures à 5% pour les trois. La moyenne des gérants bat l’indice avec une hausse de 3,74% contre une progression de 3,05% pour le Stoxx 600. En y appliquant des critères ESG (environnement social et gouvernance), c’est Roche-Brune qui arrive en tête avec une hausse de 3,98%, inférieure à celle des meilleurs mandats actions européennes non ISR. OFI Smart Beta Europe SRI arrive second (3,48%) suivi de Theam BNP Paribas Low Vol (+3,24%). La moyenne des gérants ne parvient pas à battre l’indice avec une progression de 2,75% contre +3,05% pour le Stoxx 600.Les mandats actions globales sont eux aussi tous dans le vert. La meilleure performance mensuelle dépasse les 6%, à 6,27%, pour VIA AM World, suivi de Edmond de Rothschild AM (5,18% ) Roche-Brune AM (+5,10%). La plus faible performance affiche tout de même un très respectable +3,05% pour Ecofi Investissements, contre un Stoxx 1800 NR à +4,56% et une moyenne des gérants à 4,56%.Pour le mandat multiclasse d’actifs, Allianz GI affiche la meilleure performance avec une hausse de 3,18%, suivi de Seven Diversified (+3,12% et Degroof Petercam (+2,44%). Les trois moins bonnes performances reviennent à Ecofi Investissements (+1,21%), UBS Flex (+1,27%) et Swiss Life AM (+1,36%).
07/03/2017

Rockspring Property IM acquiert un portefeuille logistique en France

Rockspring Property Investment Managers LLP a acquis un portefeuille logistique en France dans le cadre d’une opération de sale and lease back. Ce portefeuille est situé dans des zones logistiques établies en périphérie de Paris, Lyon, Orléans et totalise 158.000 mètres carrés. Ce portefeuille a fait l’objet d’une transaction off-market et sera géré par le bureau parisien de Rockspring. Cette acquisition a été réalisée pour le compte du fonds TransEuropean VI LLP (“TEP VI”) et fait suite à l’acquisition d’un premier portefeuille logistique français en avril 2016 pour 101 millions d’euros. Avec cette acquisition, le patrimoine logistique français de TEP VI s’élève désormais à 390 000 m2 répartis à travers 10 actifs. TEP VI, qui a levé 430 millions d’euros suite à sa dernière levée de fonds en juillet 2016, est désormais 100% investi à travers 12 projets et 6 pays. Le patrimoine de ce portefeuille paneuropéen est composé de bureaux, de commerces, d’actifs résidentiels et logistiques dans des zones urbaines majeures d’Europe occidentale, incluant le Royaume-Uni. La stratégie du fonds a été de constituer un portefeuille à haut rendement et de le transformer en portefeuille core via la plate-forme d’asset management interne de Rockspring. La stratégie d’investissement du fonds peut être qualifiée de value add, bien que le rendement locatif soit considéré comme essentiel pour atteindre les 15% de TRI cible.Rockspring gère en Europe un portefeuille logistique de plus en plus important qui s’élève désormais à environ 800 millions d’euros. Ce portefeuille est réparti entre la France (39,1%), le Royaume Uni (33,7%), l’Allemagne (10,5%), l’Espagne (9,1%), la Suède (4,9%) et les Pays Bas (2,8%). Ce portefeuille inclue un potentiel de développement de 240 000 mètres carrés.
07/03/2017

UBS Wealth mobilise la clientèle fortunée en faveur de l'égalité entre femmes et hommes

UBS Wealth Management a présenté lundi à Zurich cinq recommandations concrètes visant à permettre aux titulaires de grandes fortunes privées de se mobiliser en faveur de l’égalité entre femmes et hommes, ainsi qu’un livre blanc (white paper) «Le patrimoine dans une optique de genre» («Gender-Lens-Wealth») précisant les moyens d’y parvenir, rapporte L’Agefi suisse. Dans le prolongement de l’initiative lancée lors du dernier sommet de Davos (WEF) par la grande banque pour mobiliser sa clientèle fortunée au service des objectifs de développement durable fixés par les Nations Unies en septembre 2015, à l’horizon 2030.Les cinq recommandations concrètes formulées par UBS à cet égard sont les suivantes. L’amélioration des dispositions relatives à la maternité et au congé y relatif comme valeur d’exemple pour les entreprises et entrepreneurs concernés. Deuxième recommandation: rehausser, dans la formation, la part des femmes dans les sciences, les technologies, l’ingénierie et les mathématiques (STIM), par exemple par le biais de programmes boursiers. Troisième recommandation: l’allègement du fardeau domestique non rémunéré par la mise à disposition de structures de crèches etc. et/ou d’un travail d’influence (lobbying) dans ce sens. Quatrième proposition: favoriser une politique de l’emploi contribuant à rehausser la part des femmes dans les postes à responsabilité. Cinquième proposition enfin: soutenir des régimes de protection légale des femmes, dans les pays du moins où l’accès des femmes à des droits de succession fonciers et aux services financiers n’est pas assuré. Et où en est le groupe UBS en regard de l’objectif qu’il s’est assigné, à savoir afficher un tiers de femmes parmi ses cadres dirigeants? «Les femmes représentent 22% des cadres de la banque répond Tatiana Togni, porte-parole, en se référant au rapport de gestion 2015. Composée de 11 membres, la direction générale du groupe UBS comte deux responsables féminins: la Britannique Kathryn Shih, présidente de la région Asie-Pacifique, et Sabine Keller-Busse, responsable RH. Enfin, l’organe de surveillance du groupe compte trois administratrices, sur onze membres également.
06/03/2017

Union Investment cède un immeuble de bureaux à Stuttgart

Union Investment a annoncé la vente d’un immeuble debureaux à Stuttgart pour un montant non divulgué. L’acheteur est la société SWB Immowert GmbH, une filiale de la Südwestbank. L’immeuble faisait partie depuis 1991 du portefeuille institutionnel DEFO-Immobilienfonds 1. Le fonds compte désormais 28 objets distribués dans six pays européens qui représentent une valeur cumulée d’environ 720 millions d’euros, indique un communiqué.
06/03/2017

M&G Real Estate remporte un mandat de 500 millions de dollars

M&G Real Estate a remporté un mandat de 500 millions de dollars pour le compte d’un investisseur non identifié qui souhaite s’exposer à l’immobilier britannique, rapporte le site spécialisé IPE. M&G Real Estate investira en direct dans toutes les principales catégories d’immobilier sur les marchés primaires britanniques.
06/03/2017

L'indice des fonds alternatifs Ucits progresse de 1,30% en février

L’indice de référence des fonds alternatifs au format Ucits, le Ucits Alternative Index Blue Chip publié par Analytical Research AG, a progressé au mois de février de 1,30%. Toutes les composantes de l’indice ont terminé le mois sur des performances positives, à l’exception des stratégies de volatilité, qui affichent un recul de 0,97%. Sur les deux premiers mois de l’année, les stratégies sont les seules dans le rouge, avec une performance négative de 1,65%. Les meilleurs résultats ont été enregistrés par l’indice marchés émergents (+3,21%) qui talonne l’indice Multi-Strategy (+3,22%). Le Blue Chip marque un gain de 1,05% sur deux mois.
03/03/2017

Capzanine et Raise soutiennent Questel dans une opération de croissance

Le fonds d’investissement Capzanine et la société Raise, spécialisée dans le capital développement, vont soutenir le fournisseur de services dédiés à la propriété industrielle Questel dans son acquisition de la société américaine ITIP. Aucun montant n’est toutefois dévoilé. L’acquisition de cette société, spécialisée dans le dépôt de brevets à l’étranger et dont le chiffre d’affaires s’élève à 10 millions de dollars en 2016, s’inscrit dans la stratégie de Questel visant à mettre à disposition de ses clients des outils et services capables de couvrir l’ensemble des besoins liés aux différents cycles de vie d’une propriété intellectuelle. Fondé en 1970, Questel est un fournisseur de services dédiés à la propriété industrielle, pour la recherche et l’aide à la décision (veille concurrentielle et technologique, capture d’invention, recherche d’antériorité, liberté d’exploitation, valorisation de portefeuille brevets et licences).
02/03/2017

C C Land rachète "la râpe à fromage" pour 1,15 milliard de livres

British Land et Oxford Properties, le fonds de pension des employés municipaux de l’Ontario, ont signé un contrat prévoyant la vente du plus haut gratte-ciel britannique situé à Londres et surnommé la «râpe à fromage», à C C Land, une société d’investissement chinoise. Le prix de la transaction de cet immeuble terminé en 2014 et aujourd’hui entièrement loué, atteint 1,15 milliard de livres (1,34 milliard d’euros). L’opération reste soumise à l’approbation des actionnaires de C C Land, selon le communiqué.
02/03/2017

Deutsche AM crée une nouvelle offre d'ETF obligataires

Deutsche Asset Management (Deutsche AM) a annoncé la création d’une série d’ETF obligataires « core » à bas coûts afin de compléter les développements déjà réalisés du côté du marché actions, rapporte le site spécialisé Citywire. La nouvelle série met en œuvre une réplication physique directe des marchés d’obligations de la zone euro et du gouvernement américain, des marchés des obligations corporate en euro et en dollar ainsi que du marché obligataire corporate à haut rendement libellé en euro.Cette nouvelle gamme est composée des fonds suivants :• db x-trackers II Eurozone Government Bond Ucits ETF• db x-tracers II EUR Corporate Bond Ucits ETF• db x-tracers II iBoxx $ Treasuries Ucits ETF• db x-tracers II Barclays USD Corporate Bond Ucits ETF• db x-tracers II EUR High Yield Corporate Bond Ucits ETF
02/03/2017

Serena Capital et Idinvest sortent de SantéVet et Columna Capital y entre

SantéVet, spécialiste de la prévention et de l’assurance pour la santé des animaux de compagnie, a procédé au renouvellement de son actionnariat. Serena Capital et Idinvest, qui accompagnaient l’entreprise depuis 2011, ont cédé leur participation à Columna Capital, qui investit déjà dans le secteur des animaux de compagnie. L’opération a également vu le management de l’entreprise renforcer sa position dans le capital de SantéVet. L’opération est réalisée sans appel à la dette, et comprend un volet d’investissement additionnel.Aucun détail n’est donné sur l’opération.
01/03/2017

Nouvelle initiative autour de la technologie blockchain

Une trentaine de sociétés se sont regroupées au sein de l’initiative Enterprise Ethereum Alliance (EEA) pour élaborer des normes et des technologies destinées à faciliter l’usage du code «blockchain» Ethereum. Ce regroupement comprend, entre autres, Accenture, Banco Santander, BP, Credit Suisse, UBS, BBVA, ING, Bank of New York Mellon, Thomson Reuters et les startup ConsenSys et BlockApps. D’autres initiatives sont en cours, notamment celle des soixante-dix établissements financiers environ qui se sont associés à la start-up nex-yorkaise R3 CEV, spécialisée dans la conception de technologies blockchain pour la finance.L’Ethereum, un type de blockchain permettant de développer des applications décentralisées, a été inventée par un programmeur de 23 ans, le Russe Vitalik Buterin. Plusieurs banques l’ont déjà adaptée à la conception et à l’essai d’applications de trading. L’un des objectifs de l’EEA est précisément de développer la sécurité, la confidentialité et la souplesse de la blockchain Ethereum.
01/03/2017

M&G investit 205 millions d'euros dans l'immobilier allemand

M&G Real Estate, l’unité de gestion dédiée à l’immobilier du britannique M&G Investments, a investi 205 millions d’euros pour acquérir trois actifs allemands à Wiesbaden, rapporte le site spécialisé Citywire. Depuis mars 2015, la stratégie paneuropéenne «core» de M&G Real Estate a ainsi déployé plus de 1 milliard d’euros dans des acquisitions en Italie, en Espagne, au Danemark, en Allemagne, au Portugal, et en France.

février 2017

28/02/2017

Mirova et la Caisse d'Epargne Rhône-Alpes financent le très haut débit en Savoie

Mirova, filiale de Natixis AM dédiée à l’investissement socialement responsable, annonce que son fonds fermé BTP IL a participé au projet de conception, réalisation et exploitation du réseau numérique très haut débit de type Réseau d’Initiative Public (RIP) de deuxième génération sur le Département de la Savoie. Le contrat de Délégation de Service Public, signé le 27 juillet 2016 et pour une durée de 25 ans, permettra aux habitants et aux entreprises savoyardes de disposer des meilleures offres de services sur fibre optique proposées par les opérateurs commerciaux nationaux et locaux. Le projet prévoit le déploiement d’une tranche ferme d’environ 74 000 prises FTTH (fibre optique jusqu’au domicile) ainsi qu’une tranche conditionnelle complémentaire. Une société dédiée au projet (THD73) a été créée pour l’occasion et rassemble au sein de son actionnariat le Fonds BTP IL (55%), Axione et Bouygues Énergies & Services (15%) et la Caisse des Dépôts (30%). En complément des fonds apportés par ses actionnaires, THD73 bénéficie de facilités de crédit arrangés et souscrites par la Caisse d’Epargne Rhône-Alpes, qui est également Agent et Teneur de comptes. BTP Impact Local («BTP IL») est un Fonds d’Investissement Professionnel Spécialisé (FIPS) qui a vocation à investir dans des projets d’infrastructure de petite taille situés en France dans les domaines des travaux et du bâtiment, des transports, des utilities, des télécommunications, et plus généralement des infrastructures notamment dites « sociales » (santé, éducation) et des équipements. Le closing final du fonds a atteint 131 millions d’euros en septembre 2016.
28/02/2017

Warren Buffett a acheté 120 millions de titres Apple en 2017

Berkshire Hathaway a acheté environ 120 millions d’actions Apple en 2017, a déclaré le 27 février son patron, Warren Buffett, qui ne voit pas de «bulle» actuellement sur les marchés actions américains, rapporte l’agence Reuters. S’exprimant sur CNBC, Warren Buffett a précisé que la participation de son groupe dans Apple s'élevait désormais à environ 17 milliards de dollars. Le directeur général d’Apple, Tim Cook, a accompli un «travail formidable», a dit le milliardaire, en précisant ne pas avoir accru sa participation dans le fabricant de l’iPhone depuis la publication par ce dernier de ses résultats fin janvier. Berkshire Hathaway a investi environ 20 milliards de dollars en actions depuis la période précédant juste l'élection présidentielle du 8 novembre aux Etats-Unis, a ajouté Warren Buffett, selon lequel les marchés actions américains, qui ont volé de records en records depuis la victoire de Donald Trump, restent abordables vu le niveau actuel des taux d’intérêt.
28/02/2017

Wisdom Tree offre des ETF sans commissions sur le marché japonais

Le fournisseur d’ETP Wisdom Tree Investments a annoncé le 27 février que son antenne japonaise, Wisdom Tree Japan, avait conclu un accord avec une société d’investissement en ligne Monex Securities au terme duquel Monex distribuera les ETF de Wisdom Tree sur le marché japonais par le biais du premier programme japonais d’ETF sans commissions sur les transactions, «Zero ETF».Zero ETF se présente comme un programme d’investissement de long terme proposé pour la première fois à la clientèle «retail» au Japon qui comprend des transactions sans commissions et offre également à ses détenteurs des avantages sur le long terme. Parmi les ETF disponibles pour la clientèle, figurent une série d’ETF smart beta avec un historique de performance de dix ans, des ETF obligataires high yield avec une couverture sur les taux d’intérêt ainsi que des ETF actions long/short.

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