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Gouvernance

Nos articles d’actualité et d’analyse portant sur les sujets de gouvernance (bonnes pratiques, réglementation, changements à la direction des grandes entreprises etc.).

avril 2017

24/04/2017

Les gestions contestent davantage les AG françaises

Selon le bilan annuel de l’Association française de la gestion financière (AFG), ses membres, sociétés de gestion de portefeuille, participent davantage aux assemblées générales (+8% en 2016, dont +13% pour les AG non-européennes). Les gestions contestent environ 20% des résolutions. Elles ont exprimé leur opposition au moins une fois dans 81% des AG françaises, et dans plus de 60% des AG étrangères. En matière de rémunération des dirigeants, les gestions ont contesté plus de 40% des résolutions, et près de 50% en France. Elles fustigent le manque de transparence, d’information et de comparables, notamment sur le détail des critères d’attribution des stock-options et des actions gratuites. Par ailleurs, les opérations financières et les dispositifs anti-OPA ont été contestés à respectivement 29% et 22% par les gérants.
24/04/2017

Le patron de LafargeHolcim est sur le départ

LafargeHolcim devrait annoncer aujourd’hui la démission du président de son directoire, Eric Olsen, à la suite d’une enquête interne sur les activités d’une ancienne cimenterie en Syrie soupçonnée d’avoir financé des groupes armés, rapportaient ce week-end plusieurs journaux de sources concordantes. Suite à une enquête interne, le cimentier a annoncé en mars qu’une cimenterie de Lafarge en Syrie avait contribué au financement de groupes armés dans ce pays en guerre avant la fusion en 2015 entre le suisse Holcim et le français Lafarge dont Eric Olsen était dirigeant. Cette ancienne cimenterie avait conclu des arrangements avec certains groupes armés et des parties visées par des sanctions en 2013 jusqu'à ce que l’usine soit évacuée en septembre 2014, avait précisé LafargeHolcim. L’ONG française Sherpa a déposé en novembre dernier une plainte avec constitution civile car elle soupçonne cette cimenterie d’avoir pu contribuer au financement du terrorisme en entretenant des relations commerciales avec le groupe Etat islamique.
24/04/2017

Oscar Munoz ne prendra pas la présidence de United Airlines

United Airlines a fait savoir vendredi soir que son directeur général Oscar Munoz ne prendrait pas en plus la présidence du conseil d’administration en 2018, comme cela était prévu, suite à une modification de son contrat de travail en réponse au scandale provoqué par l'évacuation forcée d’un passager sur un vol de la compagnie aérienne le 9 avril. United Airlines va également modifier le mode de rémunération de ses dirigeants au titre de l’année 2017 pour le lier plus directement à l’amélioration de la satisfaction de ses clients.
21/04/2017

Warren Buffett soutient le conseil de Wells Fargo

Le conseil d’administration de Wells Fargo peut compter sur le soutien de son plus large actionnaire. Berkshire Hathaway, le conglomérat du milliardaire Warren Buffett, qui possède environ 10% du capital de la banque, soutiendra la reconduction du conseil d’administration, a indiqué hier l’assistant du milliardaire Debbie Bosanek.
21/04/2017

L'Oréal crée une direction générale adjointe en charge des divisions 

L’Oréal a annoncé hier la création d’une nouvelle fonction de directeur général adjoint en charge des divisions, confiée à Nicolas Hieronimus, jusqu’ici directeur général des divisions sélectives du groupe de cosmétiques. «L’objectif est de renforcer la vision d’ensemble et transversale aux quatre divisions mondiales confrontées à de nouveaux enjeux dans ce monde en pleine transformation», explique L’Oréal dans un communiqué diffusé à l’issue de son assemblée générale.
Vincent Bolloré © Bloomberg
20/04/2017

ISS rejette la mainmise de Vincent Bolloré sur Vivendi 

La société de conseil aux investisseurs ISS recommande aux actionnaires de Vivendi de voter contre la majorité des résolutions qui leur seront soumises à l’assemblée générale du 25 avril, dont celle de reconduire Vincent Bolloré au conseil de surveillance. Selon un document obtenu hier par Reuters, ISS critique la recomposition envisagée du conseil du groupe de médias, qui aurait pour conséquence de réduire la part des administrateurs indépendants de 71% à 33% selon les critères reconnus par la société de conseil. Dans ses recommandations aux actionnaires, ISS conseille par ailleurs aux investisseurs de s’opposer aux rémunérations perçues en 2016 par les membres du directoire et au calcul des rémunérations prévu pour 2017.
20/04/2017

Le patron de Wells Fargo défend son conseil d’administration

Le nouveau directeur général de Wells Fargo, Tim Sloan, est inquiet de la possibilité de voir les actionnaires de Wells Fargo sanctionner la banque en remplaçant une partie de son conseil d’administration. Lors d’un entretien avec Bloomberg, Tim Sloan a considéré que renvoyer ne serait-ce qu’un membre du conseil «serait une erreur», qualifiant la position de la société de conseil aux actionnaires Institutional Shareholders Services (ISS) de remplacer 12 des 15 membres de «folie». Selon lui, le conseil est expérimenté et pleinement engagé dans le redressement de la banque, et le remplacer serait «absolument irresponsable».
19/04/2017

Accor n’agrée pas la résolution de PhiTrust sur les droits de vote double

Le conseil d’administration d’Accor a refusé, à l’unanimité, d’agréer le projet de résolution déposé par un groupe d’actionnaires fédéré par PhiTrust proposant de supprimer le droit de vote double prévu dans les statuts du groupe hôtelier. « Le conseil (…) a réaffirmé à cette occasion son attachement à la fidélisation et la stabilité de l’actionnariat de la société, auquel contribue l’octroi de droits de vote double pour les actionnaires inscrits au nominatif depuis au moins deux ans », indique le communiqué d’Accor.
19/04/2017

Vivendi peine à fédérer autour de Telecom Italia

Les cabinets de conseil en vote Glass Lewis et Institutional Shareholder Services (ISS) recommandent aux actionnaires de Telecom Italia de ne pas voter lors de la prochaine AG en faveur des candidats présentés par Vivendi au conseil d’administration de l’opérateur télécoms, rapporte Reuters. Vivendi, qui détient 24% de Telecom Italia, a placé en tête de liste son président du directoire Arnaud de Puyfontaine, signalant ainsi sa volonté de le voir accéder à la présidence.
Vincent Bolloré © Bloomberg
19/04/2017

ISS s’oppose à la mainmise de Vincent Bolloré sur Vivendi 

La société de conseil aux investisseurs ISS recommande aux actionnaires de Vivendi de voter contre la majorité des résolutions qui leur seront soumises à l’assemblée générale du 25 avril, dont la proposition de reconduire au conseil de surveillance son principal actionnaire Vincent Bolloré. Selon un document obtenu par Reuters mercredi, ISS critique la recomposition envisagée du conseil du groupe de médias, qui aurait pour conséquence de réduire la part des administrateurs indépendants de 71% à 33% selon les critères reconnus par la société de conseil.
AkzoNobel usine de peinture Sikkens à Sassenheim, Netherlands
19/04/2017

Akzo Nobel détaille son projet de scission face aux assauts de PPG

Akzo Nobel, qui repousse depuis près de deux mois une offre de 24,6 milliards d’euros de son concurrent américain PPG, a détaillé mercredi sa stratégie pour rester indépendant, reposant essentiellement sur la scission de sa division chimie. Cette transaction, qui prendra la forme soit d’une vente soit d’une introduction en Bourse, aura lieu dans les 12 mois à venir. Le groupe néerlandais de peintures et de revêtements a souligné que la séparation de cette division, valorisée quelque 8 milliards d’euros par les analystes, générerait des économies annuelles de 50 millions d’euros par an. Il prévoit de verser un montant total de 1,6 milliard d’euros à ses actionnaires cette année, via un dividende exceptionnel de 1 milliard d’euros et une augmentation de 50% du dividende ordinaire à 2,50 euros par action.
19/04/2017

Publicis recrute chez Havas

Publicis a annoncé hier la nomination d’Agathe Bousquet, jusqu’ici PDG de l’agence Havas Paris, à la présidence de Publicis Groupe en France, un poste nouvellement créé afin de décloisonner les différentes activités du groupe publicitaire sur son marché domestique. Havas avait annoncé le départ d’Agathe Bousquet quelques minutes auparavant en précisant que Yannick Bolloré, PDG du groupe publicitaire, assurerait la présidence de Havas Paris aux côtés de l'équipe de direction en place.
18/04/2017

Publicis débauche chez Havas

Publicis a annoncé la nomination d’Agathe Bousquet, jusqu’ici PDG de l’agence Havas Paris, à la présidence de Publicis Groupe en France, un poste nouvellement créé afin de décloisonner les différentes activités du groupe publicitaire sur son marché domestique. «Ce recrutement intervient dans le cadre de la transformation du groupe entreprise il y a dix-huit mois et de sa nouvelle organisation», souligne Publicis dans un communiqué. Havas avait annoncé le départ d’Agathe Bousquet quelques minutes auparavant en précisant que Yannick Bolloré, PDG du groupe publicitaire, assurerait la présidence de Havas Paris aux côtés de l'équipe de direction en place.
18/04/2017

Ciam conteste le prix de rachat d’EuroDisney

Déjà contestataire de la gestion suivie par le groupe et son actionnaire de référence, le fonds d’investissement CIAM estime mardi que le prix de rachat d’Euro Disney par sa maison mère Disney, de 2 euros par action, est inéquitable pour les actionnaires minoritaires du parc de loisirs de Marne-la-Vallée. Le fonds parisien, qui détient environ 1,4% des actions Euro Disney, ajoute dans un communiqué que le prix minimum acceptable est de 2,50 euros par action.
18/04/2017

Credit Suisse renonce à augmenter ses bonus

Afin d’éviter un tollé et sous la pression de ses actionnaires, la banque suisse a proposé de réduire de 40% les bonus de son comité exécutif, initialement fixés à 78 millions de francs suisses.
14/04/2017

PhiTrust demande l’adoption d’un droit de vote simple chez Accor

Fédérés par PhiTrust, 14 investisseurs représentant 2,3% du capital d’Accor ont déposé un projet de résolution, qui sera mis au vote de l’Assemblée Générale du 5 mai 2017, pour demander le respect du principe «une action-une voix» par l’adoption du droit de vote simple. L’avis de convocation modifiée de l’AG sera publié au Balo du 19 avril. Bien que cette résolution, baptisée «A», apparaisse comme «résolution non agréée par le conseil», PhiTrust souligne que le conseil d’Accor ne se prononcera que lors de sa réunion du 5 mai, juste avant l’AG.

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