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Fusions-acquisitions

Nos articles d’actualité et d’analyse portant sur les opérations de fusion-acquisition et de cessions menées par les grandes entreprises françaises et internationales, le classement M&A de L’Agefi.

novembre 2017

06/11/2017

Sprint et T-Mobile US renoncent à leur fusion

Les troisième et quatrième opérateurs mobiles américains Sprint et T-Mobile US ont annoncé samedi qu’ils avaient renoncé à leur projet de fusion, le japonais Softbank, société-mère de Sprint, et l’allemand Deutsche Telekom, maison-mère de T-Mobile US, ne voulant pas, semble-t-il, céder trop de contrôle sur leurs actifs respectifs. Sprint et T-Mobile ont expliqué qu’ils ne discuteraient plus car ils ne pouvaient définir des «conditions mutuellement acceptables». La fin des discussions repose la question de l’avenir de Sprint, qui est à mi-chemin d’un plan de redressement qui laisse les analystes sceptiques au vu d’un endettement qui atteint les 38 milliards de dollars.
06/11/2017

Une nouvelle transaction géante se prépare dans les semi-conducteurs

Le groupe de semi-conducteurs Broadcom, basé à Singapour, projette de lancer une offre d’achat non sollicitée sur son concurrent Qualcomm, rapportaient vendredi les agences de presse Bloomberg et Reuters. Une telle transaction serait colossale, compte tenu de la capitalisation boursière actuelle de Qualcomm, qui s'élève à 90 milliards de dollars environ. L’opération serait principalement réalisée en numéraire, la part en actions devant représenter seulement 10% à 20% du prix d’acquisition. Une éventuelle offre de rachat de Qualcomm aurait sans doute des conséquences sur le projet d’acquisition de NXP par le groupe américain, annoncé il y un an environ, pour un montant de près de 40 milliards de dollars, même si le Financial Times indiquait vendredi que Broadcomm pourrait poursuivre les deux acquisitions en même temps.
06/11/2017

Prodways finalise l’acquisition d’AvenAo

Prodways Group, filiale d’impression 3D de Groupe Gorgé, a annoncé vendredi une augmentation de capital d’environ six millions d’euros pour financer une partie de l’acquisition de la start-up AvenAo. AvenAo, un intégrateur de logiciels de conception 3D, devrait contribuer au chiffre d’affaires de Prodways à hauteur d’au moins 10 millions d’euros en 2018.
03/11/2017

Nestlé poursuit ses acquisitions dans le café

Nestlé a annoncé vendredi le rachat pour un montant non dévoilé du groupe américain Chameleon Cold-Brew, spécialisé dans les boissons froides à base de café. Le propriétaire des marques Nescafé et Nespresso a dit que l’entreprise texane était le numéro un de son segment aux Etats-Unis. Le géant suisse, qui avait pris une participation majoritaire dans Blue Bottle Coffee en septembre, tente de relancer ses ventes en achetant des petites marques indépendantes populaires auprès des jeunes consommateurs.
03/11/2017

Bruxelles suspend l'enquête sur la fusion Essilor-Luxottica

La Commission européenne a fait savoir vendredi qu’elle avait suspendu son enquête sur le projet de fusion à 46 milliards d’euros entre Essilor et Luxottica, les deux groupes ne lui ayant pas fourni les informations qu’elle demandait. L’institution, qui a ouvert une enquête approfondie le 26 septembre, a arrêté la procédure le 25 octobre. Les autorités de la concurrence craignent que l’opération entre le français, numéro un mondial de l’optique ophtalmologique, et l’italien, premier fabricant mondial de montures de lunettes, ne réduise la concurrence sur le marché des verres de lunetterie.
03/11/2017

Unilever achète la marque de thés Tazo à Starbucks

Unilever a annoncé le rachat auprès de Starbucks de la marque de thé Tazo pour un montant de 384 millions de dollars. Le groupe américain de cafés avait acquis cette marque pour 8,1 millions de dollars en 1991. La transaction devrait être finalisée cette année. La vente de Tazo intervient quelques mois après la fermeture des derniers salons de thé Teavana de Starbucks. Les thés Tazo sont vendus principalement dans les épiceries et les magasins de proximité.
02/11/2017

Bureau Veritas se renforce encore aux Etats-Unis

Bureau Veritas vient d’acquérir Primary Integration Solutions (PI), une société américaine spécialisée dans les services liés à la mise en exploitation et à la gestion des risques opérationnels des centres de données. Créée en 2005 et disposant de six implantations aux Etats-Unis et en Europe, PI emploie 117 personnes. Elle a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 20 millions d’euros en 2016. PI renforce l’offre de Bureau Veritas dans le domaine de la construction avec des services dédiés aux infrastructures de data centers. Un marché en développement rapide, lié au rythme de production et d’utilisation de données, qui répond à la demande mondiale de stockage sécurisé.

octobre 2017

31/10/2017

Fosun Pharma s’empare du français Tridem

Shanghai Fosun Pharmaceutical a annoncé l’acquisition du distributeur français Tridem Pharma pour 63 millions d’euros, pour accroître ses parts de marché en Europe et en Afrique. Le groupe pharmaceutique chinois acquiert les participations des principaux actionnaires de Tridem: Financière des Lices, Multicroissance et le fonds FCPR PMC II. Tridem a un réseau de distribution pharmaceutique couvrant 21 pays et régions francophones en Afrique.
31/10/2017

Zodiac prévoit un rebond du ROC en 2017-2018

Zodiac Aerospace prévoit un rebond de son bénéfice opérationnel courant pour son exercice annuel 2017-2018 (démarré le 1er septembre), après une chute lors de l’exercice précédent sur fond de retards de livraison. L'équipementier aéronautique, en cours d’acquisition par Safran, ajoute que son chiffre d’affaires devrait légèrement reculer, après la baisse de 1,6% en 2016-2017. Le résultat opérationnel et le chiffre d’affaires devraient augmenter «significativement» entre le premier et le second semestres. Zodiac, qui a nettement réduit de 19,9% sa dette nette au cours de l’exercice passé, estime que sa génération de trésorerie devrait rester forte.
30/10/2017

Constellation Brands prend 10% du producteur de cannabis Canopy Growth

Constellation Brands a pris une participation de près de 10% dans le producteur canadien de cannabis Canopy Growth pour 245 millions de dollars canadiens (164 millions d’euros), une première pour un groupe de spiritueux. Plusieurs Etats américains, dont la Californie et le Nevada, ont légalisé l’usage récréatif de la marijuana pour les adultes. Le groupe américain, propriétaire des marques de bière Corona et de vodka Svedka, a déclaré ne pas envisager dans l’immédiat de vendre des produits à base de cannabis aux Etats-Unis ou ailleurs, à moins que l’Etat fédéral ne l’autorise également.
30/10/2017

Fosun Pharma s’empare du distributeur français Tridem

Shanghai Fosun Pharmaceutical a annoncé ce matin l’acquisition du distributeur français Tridem Pharma pour 63 millions d’euros afin d’accroître ses parts de marché en Europe et en Afrique. Dans un communiqué, le groupe pharmaceutique chinois explique racheter les participations des principaux actionnaires de Tridem, Financière des Lices, Multicroissance et le fonds FCPR PMC II. Tridem a un réseau de distribution pharmaceutique couvrant 21 pays et régions francophones en Afrique.
Sébastien RACINE
27/10/2017

Saint-Gobain prolonge encore son accord avec la famille Burkard

Le groupe de matériaux de construction a annoncé hier prolonger à nouveau son accord avec la famille Burkard pour prendre le contrôle de Sika malgré l’opposition du chimiste suisse à un projet annoncé voici près de trois ans. La validité de l’accord est étendue jusqu’au 30 juin 2018 et Saint-Gobain précise qu'à cette date, il pourra encore prolonger l’accord jusqu’au 31 décembre de la même année. Dans l’intervalle, pour tenir compte de la hausse récente de l’euro face au franc suisse, il a adapté sa stratégie de couverture de l’acquisition pour en figer le résultat à un gain net potentiel sur les devises d’environ 70 millions d’euros. Le groupe français, qui a maintenu ses objectifs pour 2017, a publié au troisième trimestre un chiffre d’affaires de 10,16 milliards d’euros (+4,1% à structure réelle et +5,6% à structure et changes comparables), supérieur au consensus qui tablait sur 10,05 milliards.
26/10/2017

La raison du plus fort...

Une pierre de plus dans le jardin des banquiers d’affaires. Les actions des sociétés ayant réalisé une acquisition se sont moins bien tenues que celles de leurs rivales sans croissance externe entre 2001 et 2017, selon une étude réalisée par S&P Global Market Intelligence. Pour 1.000 unités investies en 2001, l’actionnaire voit son titre à moins de 2.000 en août 2017 pour les premières, contre 3.000 pour les secondes. Réalisée à partir des entreprises composant l’indice Russell 3000, l’étude montre que si les entreprises ont accumulé des piles de cash sur leur bilan, les investisseurs qui y voient une raison pour réclamer des initiatives conquérantes aux dirigeants doivent se montrer prudents.

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