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Fonds

L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

avril 2020

23/04/2020

PineBridge scelle un accord pour distribuer ses fonds en Amérique latine

La société de gestion américaine PineBridge Investments a conclu un accord de distribution avec le groupe chilien LarrainVial pour la vente de ses fonds en Amérique latine, rapporte Citywire Americas. Selon les termes de ce partenariat, LarrainVial va distribuer les fonds Ucits de PineBridge auprès dela clientèle de gestion de fortune du marché US offshore mais également aux investisseurs basés au Chili, au Pérou, en Colombie, en Argentine, en Uruguay et au Panama.
22/04/2020

La CSSF met la Compagnie de Banque Privée Quilvest à l'amende

La Commission de surveillance du secteur financier (CSSF), le régulateur financier luxembourgeois, vient d’infliger une amende de 133.700 euros à l’encontre de la Compagnie de Banque Privée Quilvest. La sanction a notamment été prononcée «en raison de certains manquements ponctuels aux dispositions de la Loi relatives aux principes de gestion saine et prudente ainsi qu’aux obligations relatives au suivi des flux de liquidité, aux missions de contrôle, à la séparation fonctionnelle et hiérarchique des tâches entre la fonction de banque dépositaire et d’agent de transfert, et aux conditions quant à l’autorisation de la délégation». La société incriminée est en train de mettre en place un plan de remédiation, précise le régulateur.
22/04/2020

Kempen gagne deux mandats de gestion fiduciaire au Royaume-Uni

La société de gestion néerlandaise Kempen Capital Management a annoncé ce 21 avril avoir gagné deux mandats distincts de gestion fiduciaire auprès d’institutionnels au Royaume-Uni. La firme aux 76,2 milliards d’euros d’encours (à fin décembre 2019) sera chargée de la gestion actif-passif et de l’allocation d’actifs des mandants. Les mandants sont le Pauls Malt Pension and Life Assurance Scheme, qui couvre les employés de la société de brasserie éponyme, et le fonds de pension à prestations définies du National Centre for Social Research. L’octroie d’un mandat de gestion fiduciaire est une première pour ces deux institutionnels. La société de gestion devra notamment aider le National Centre for Social Research Retirement Benefits Scheme à combler son sous-investissement. Le fonds de pension disposait de 12,4 millions de livres d’actifs et de 27 millions de livres au passif en juin 2019. Ce déficit de financement est la résultante de la baisse des rendements des obligations et de l’allongement de la durée de vie de ses cotisants. Le National Centre for Social Research Retirement Benefits Scheme a été accompagné par le cabinet IC Select et le Pauls Malt Pension and Life Assurance Scheme par First Actuarial dans le processus de sélection de son premier gérant fiduciaire.
21/04/2020

Wellington sort un fonds long/short sur les innovations technologiques

Wellington Management a lancé un fonds long/short actions monde ciblant des entreprises qui pilotent ou ont été affectées négativement par les innovations ou bouleversements technologiques, rapporte Investment Week. Le nouveau fonds, Wellington Disruptive Technology and Innovation UCITS, est géré par Bruce Glazer et Brian Barbetta. Le fonds est domicilié au Luxembourg.
21/04/2020

Franklin Templeton obtient le label belge pour un fonds obligataire flexible

Franklin Templeton vient d’obtenir le label belge « Towards Sustainability » pour le Franklin European Total Return Fund . Celui-ci est décerné par l’agence de labellisation CLA (Central Labelling Agency) en Belgique qui est une entité indépendante de la Fédération belge du secteur financier (Febelfin). Il s’agit du troisième label « Towards Sustainability » décerné à la société de gestion depuis novembre 2019. Le Franklin European Total Return Fund est un fonds obligataire flexible qui investit dans les Etats et les entreprises, de tous secteurs, en Europe, avec une gestion active des secteurs, de la duration et des devises. Le fonds utilise une méthodologie de notation ESG propriétaire pour évaluer les émetteurs d’obligations d'État qui est prise en considération lors de la constitution du portefeuille d’investissement. Les critères ESG sont également une composante importante du processus de recherche active sur les obligations d’entreprise. Le fonds a mis en place une politique d’exclusion et s’engage auprès des entreprises sur leur approche de la gestion du carbone et des déchets.
21/04/2020

Des gestionnaires d'actifs rejettent le plan de restructuration de la dette argentine

Un groupe de gestionnaires d’actifs détenteurs d’obligations souveraines de l'état argentin a rejeté le plan de restructuration de la dette soumis par les autorités du pays le 17 avril. Ce plan prévoyait une baisse de 62% du paiement desintérêts et de 5,4% du taux principal ainsi qu’un report des paiements à 2023. La proposition visait à éviter à l’Argentine le décaissement d’environ 40milliards de dollars (36,8Md€) au cours destrois prochaines années. Le groupe d’investisseurs, qui détient plus de 25% des obligations souveraines argentinesémises après 2016 et plus de 15% des obligations «Exchange» du pays, est représenté par le cabinet d’avocats White & Case LLP. Il inclut notamment les gestionnaires suivants: AllianceBernstein, Amundi, Ashmore, BlackRock, BlueBay, Fidelity, T. Rowe Price, Western Asset Management et Wellington Management. Si le groupe est enclin à donner un peu d’air au gouvernement argentin, entre autres pour que celui-ciimplémente des initiatives visant à restaurer l'économie locale, il a indiqué ne pas accepter les termes définis dans le plan du gouvernement argentin. «De façon regrettable, et ce malgré les efforts du groupe et d’autres investisseurs, les propositions contenues dans le communiqué de presse publié récemment ne sont pas celles que le groupe peut ou pourra soutenir. Le groupe estime que toutes les parties prenantes en Argentine doivent contribuer à une solution qui permettra de mettre l’Argentine sur le chemin de la croissance durable et de la stabilité financière. Cependant, les propositions sont insuffisantes et visent à placer une partie disproportionnée des efforts d’ajustement de long-terme de l’Argentine sur les épaules d’investisseurs obligatairesinternationaux», a précisé le groupe dans un communiqué lundi. Les gestionnaires concernés se sont néanmoins dits prêts à continuer le processus de négociation pour trouver une solution «constructive et pragmatique». La dette argentine s'élève à près de310 milliards de dollars, soit environ 90% de son PIB. Ce montant inclut 177 milliards de dette libellée en dollars, 65 milliards de dette libellée dans d’autres devises étrangères et 67 milliards de dette libellée en devise locale.
crac boursier
20/04/2020

S&P DJI lance deux indices climat respectant les exigences européennes

S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) lance ce jour les indices S&P Eurozone LargeMidCap Paris- Aligned Climate Index et S&P Eurozone LargeMidCap Climate Transition Index. Ces indices prennent en compte les objectifs climatiques et les standards minimums des Paris-Aligned Benchmark et EU Climate Transition Benchmark de l’Union européenne prévus par le groupe technique d’experts de l’UE sur la finance durable dans son rapport final de septembre 2019 sur les indices climat et la transparence ESG des indices. Pour mémoire, le règlement Benchmark de l’UE a créé deux nouveaux indices bas carbone européens, l’EU Climate Transition Benchmark et l’EU Paris-aligned Benchmark. Il introduit par ailleurs des exigences de transparence relatives à la prise en compte des critères ESG par les fournisseurs d’indices dans la construction de leurs méthodologies. Les nouveaux indices de S&P DJI s’appuient sur les bases de données et analyses de Trucost, racheté par S&P en 2016. Les indices mesurent la performance des actions d’entreprises éligibles de l’indice S&P Eurozone LargeMidCap, sélectionnées et pondérées pour qu’elles soient collectivement compatibles avec un scénario de réchauffement mondial de 1,5 degré. S&P DJI prévoit de lancer d’autres indices Paris-Aligned et Climate Tradition sur d’autres univers.
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20/04/2020

Le fonds norvégien secoué par un scandale impliquant l’actuel et le futur dirigeants

Le directeur général sortant du fonds norvégien et le nouveau sont empêtrés dans un scandale relatif à des dépenses qui soulève des questions sur le leadership du plus gros fonds souverain au monde, rapporte le Financial Times. Yngve Slyngstad, qui doit démissionner en septembre après avoir dirigé le fonds pétrolier pendant 12 ans, a reconnu ce week-end qu’il n’aurait pas dû accepter un vol charter pour rentrer d’un séminaire aux Etats-Unis payé par Nicolai Tangen, le milliardaire qui a été choisi le mois dernier pour devenir le nouveau patron du fonds norvégien. La banque centrale norvégienne, qui loge le gestionnaire du fonds, enquête pour savoir si Yngve Slyngstad a enfreint les règles éthiques, tandis que le conseil de surveillance pourrait organiser une réunion extraordinaire pour évaluer le processus de sélection de Nicolai Tangen. Yngve Slyngstad reconnaît qu’il aurait dû prendre les vols prévus payés par Norges Bank. Cette dernière avait payé le vol aux Etats-Unis puis un train pour la Pennsylvanie, mais Nicolai Tangen a réglé un vol charter pour retourner à Oslo à Yngve Slyngstad et d’autres, ainsi que l’hôtel et la nourriture. Le fonds a précisé que Yngve Slyngstad n’a pas été impliqué dans le processus de sélection du nouveau dirigeant.
20/04/2020

BNP Paribas AM adopte des indices responsables pour deux ETF thématiques

BNP Paribas Asset Management adopte des indices prenant en compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sur deux ETF cotés sur Euronext. Il s’agit de l’ETF BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Infrastructure Equity UCITS ETF, qui permet de s’exposer à la performance de sociétés internationales du secteur des infrastructures ; et de l’ETF BNP Paribas Easy MSCI Europe Small Caps SRI S-Series 5% Capped UCITS ETF, qui offre une exposition à la performance d‘entreprises européennes de petites capitalisations boursières. Ces changements d’indices sont effectifs à partir du 20 avril 2020. L’ETF BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Infrastructure Equity UCITS ETF devient le premier ETF sur le thème des infrastructures à intégrer des critères ESG, indique BNPP AM. Il reflète à la hausse comme à la baisse la performance d’un panier international de 100 sociétés cotées bénéficiant des meilleures notations ESG dans le secteur des infrastructures. Ces sociétés, d’une capitalisation boursière supérieure à 500 millions d’euros, sont sélectionnées selon des critères financiers et extra-financiers et classées en six thèmes : communication, énergie, transport, gestion des déchets, eau et infrastructures sociales. L’ETF BNP Paribas Easy MSCI Europe Small Caps SRI S-Series 5% Capped UCITS ETF reflète à la hausse comme à la baisse la performance d’environ 200 sociétés de petite capitalisation boursière sélectionnées selon la méthodologie ISR de MSCI. Cet ETF reste éligible au PEA. Il devient aussi le premier ETF Small Cap à adopter une approche ESG, selon BNP Paribas AM.
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20/04/2020

Les hedge funds ont souffert davantage du Covid que lors de la crise de 2008

La baisse soudaine des marchés actions et obligataires de début mars, accompagnée d’une hausse subite de la volatilité, aura fait beaucoup de mal aux différentes stratégies des hedge funds. Selon le rapport trimestriel de Preqin, la classe d’actifs a enregistré une performance de -8,96% sur le mois, soit pire qu’en septembre (-6,66%) ou octobre (-8,10%) 2008, lors de la crise consécutive à la chute de Lehman Brothers. Néanmoins, au regard des marchés actions traditionnels, cette contre-performance reste relative. Sur le trimestre, les hedge funds auront bien résisté, avec une baisse limitée à 10,46%, contre -20% pour l’indice S&P 500. L’ensemble des régions est affecté, mais les hedge funds européens s’en sortent le mieux avec une performance négative de 8,61%. Les hedge funds exposés à l’Amérique du Nord, l’Asie-Pacifique et les marchés émergents perdent eux entre 12,31% et 13,83%. Seules les stratégies CTA, qui utilisent uniquement des contrats dérivés, ont délivré des performances positives ce trimestre. Les stratégies CTA discrétionnaires ont fait +7,18% et les fonds quantitatifs +2,41%. A l’inverse, parmi les plus gros perdants, on retrouve les fonds long-short actions (-12,57%), les fonds activistes (-16,84%), et les stratégies «event driven» (-17,27%). Les stratégies global macro ont particulièrement bien résisté, avec une perte limitée à 1,99% sur ces trois mois. Les plus gros hedge funds, avec des encours supérieurs au milliard de dollars, ont été les plus solides, avec une baisse de 6,81%. A l’inverse, les boutiques de moins de 100 millions de dollars d’encours ont perdu en moyenne 11,42% sur le trimestre. Les fonds de taille moyenne ont subi des pertes comprises entre 10% et 11%. Les investisseurs recherchent des stratégies défensives Les nouvelles conditions boursières semblent désormais favorables aux stratégies moins sensibles aux variations de marché, selon les analyses de Preqin. Ainsi, 61% des investisseurs ont publié,au sein de son outil Preqin Pro, des mandats comprenant des fonds long-short. De même, les fonds global macro sont présents dans 40% des mandats, et les fonds market neutral dans 27%. Néanmoins, l’industrie ne devrait pas réaliser une importante collecte dans les douze prochains moins. La majorité des investisseurs (68%) envisage d’investir moins de 50 millions de dollars dans la classe d’actifs, contre seulement 9% qui désirent y placer plus de 300 millions de dollars. Le trimestre aura par ailleurs été peu propice aux lancements de hedge funds, note la société de conseil. Seuls 87 nouveaux fonds ont été introduits sur le marché, bien loin des 235 du premier trimestre 2019. Les nouveaux véhicules sont principalement des fonds exposés aux actions (32%), mais aussi des fonds multi-stratégies (15%).
18/04/2020

LFDE vient à la rescousse des fonds devenus illiquides de Karakoram

La Financière de l’Echiquier (LFDE) va se porter au secours des clients de la société de gestion Karakoram. Selon un avis financier dont NewsManagers a pris connaissance, il est prévu une Assemblée générale de la Sicav Echiquier gérée par LFDE le 12 mai prochain. A l’ordre du jour : «lecture et approbation des rapports du Conseil d’administration et du commissaire aux comptes sur les projets de fusions-absorptions des FCP Koram K2, Karakoram Invest Patrimoine et Karakoram Annapurna par les compartiments Echiquier Arty et Echiquier Credit SRI Europe de la Sicav Echiquier». Autrement dit, LFDE prépare la fusion de ses fonds Echiquier Arty et Echiquier Credit SRI Europe avec des fonds commun de placement d’une société de gestion concurrente, baptisée Karakoram. Cette dernière, d’une taille limitée à un peu moins de 30 millions d’euros à la fin de l’année dernière, s'était faite connaître en décembre lorsqu’elle a décidé de fermer cinq de ses fondsà toute souscription ou rachat. La société n’avait pas pu faire face à des demandes de rachats de la part de ses clients qui faisaient suite à une absence prolongée du gérant. Ces fonds avaient la particularité d'être investis dans des très petites valeurs, pour la plupart cotées sur Euronext Growth, et dont les positions étaient trop importantes pour pouvoir être cédées au moment où des investisseurs ont voulu en sortir. Ces restrictions concernaient les fonds K2, Karakoram Annapurna, Karakoram Entrepreneur, Invest Patrimoine et le FIA Financière Capital Plus. A l'époque le gestionnaire avait dit «étudier toutes les solutions pour ramener de la liquidité sur les fonds». C’est finalement donc la solution d’un changement de société de gestion qui aura été adoptée. Interrogé par NewsManagers, Bertrand Merveille, directeur général délégué de LFDE confirme l’information et explique avoir appris «par hasard» l’an dernier la situation de cette société de gestion, qu’il ne connaissait quasiment pas et qui avait la particularité d’avoir un client commun important avec eux. «Notre seul intérêt dans cette opération est d’aider les investisseurs, qui sont pour certains des clients de La Financière de l’Echiquier, à sortir de cette situation de blocage», indique-t-il ajoutant qu’il ne s’agit pas du tout d’un rachat de la société de gestion ou d’une opération capitalistique. Le positionnement et la taille de Karakoram n’en faisaient pas une cible potentielle. Concrètement, une fois obtenue l’accord de l’Assemblée générale de LFDE et surtout de l’Autorité des marchés financiers (d’accord sur le principe mais dont certaines modalités restent encore soumises à son agrément), Karakoram devra mettre en place, sous sa responsabilité et avec l’aide de son dépositaire Caceis, des «sides pockets» où seront isolés les actifs illiquides. «La fusion prévue des fonds et la création à part du side pocket se feront en même temps. Concrètement, les fonds de LFDE ne récupéreront que des liquidités, équivalentes à des souscriptions, afin de ne pas léser nos actuels porteurs de parts. Les positions liquides gérées jusqu’alors par Karakoram seront toutes vendues. Du côté des actifs contenus dans le side pocket, nous en assurerons désormais la gestion. Ils seront vendus progressivement dans le temps au mieux de l’intérêt des porteurs», explique Bertrand Merveille. Là aussi, tous les titres ont vocation à être vendus, LFDE n'étant intéressée par aucune des entreprise dans lesquelles Karakoram était investie. Quant à Karakoram, bientôt vidée de ses fonds, son avenir parait compromis. Nul doute que l’AMF regarde de près les décisions d’investissement prises et sa gestion des risques...
17/04/2020

Algebris liquide son fonds Quant Arbitrage

Algebris Investments liquide son fonds Quant Arbitrage suite à une période prolongée de piètres performances en 2020, rapporte Financial News. La société de hedge funds de 12 milliards de dollars avait lancé ce fonds en mai 2019 pour profiter des pics de volatilité. Mais selon les données de Morningstar, le fonds de 26 millions d’euros perdait 48 % en 2020 au 14 avril. Une personne proche de la situation a indiqué à FN que le Quant Arbtirage était en train d’être liquidé. «C’était une expérience qui n’a pas fonctionné».
17/04/2020

Pictet veut augmenter son offre de fonds au Brésil

Le média Citywire Americas rapporte que le groupe financier suisse Pictet envisage de lancer davantage de fonds nourriciers pour les investisseurs brésiliens. Le responsable de Pictet pour le Brésil et le Portugal, Tiago Forte Vaz, estime que la baisse de0,5% des taux de la banque centrale brésilienne à 3,75% crée un environnement favorable aux investisseurs brésiliens qui vont prendre des positions à l’international ainsi qu’aux gestionnaires d’actifs. Tiago Fore Vaz, qui est basé à Madrid,a indiqué que ni l’ouverture d’un bureau au Brésil ni l’acquisition d’un gestionnaire localn'étaientd’actualité. Pictet se concentre pour le moment sur son partenariat de distribution noué en juillet 2019 avec BTG Pactual et la possible augmentation de son offre sur le marché brésilien.
17/04/2020

Degroof Petercam AM rouvre un fonds immobilier coté aux souscriptions

Le gestionnaire d’actifs belge Degroof Petercam Asset Management (DPAM) va de nouveau accepter les souscriptions de nouveaux investisseurs dans son fonds DPAM Invest B Real Estate Europe Dividend, selon des documents consultés par NewsManagers. La réouverture des souscriptions aura lieu le 20 avril 2020. Cette décision, prise par le conseil d’administration de la Sicav DPAM Invest B, va ainsi mettre fin au soft close temporaire du fonds concerné qui était en place depuis le 29 novembre 2019. Le fonds DPAM INVEST B Real Estate Europe Dividend investit dans des instruments financiers immobiliers cotés (actions, dette, certificats, etc). Ses encours sous gestion s'élevaient à 369 millions d’euros fin mars.
16/04/2020

Les fonds suédois essuient leur plus forte décollecte mensuelle en mars

Les fonds commercialisés en Suède ont accusé des rachats nets de 98,3 milliards de couronnes suédoises, soit 9 milliards d’euros, en mars, alors que la pandémie du coronavirus faisait chuter les marchés.Il s’agit de la plus forte décollecte sur un mois et cela correspond à 2 % des encours totaux, souligne l’association suédoise des fonds Fondbolagens Förening qui publie ces statistiques. Les fonds actions ont particulièrement souffert, avec des sorties nettes de 80,2 milliards de couronnes, soit 7,4 milliards d’euros. Dans cette catégorie, les investisseurs ont effectué des retraits surtout sur les fonds d’actions suédoises (-22,3 milliards de couronnes), les fonds actions monde (-16,4 milliards) et les fonds actions nord-américaines (-11 milliards de couronnes). Aucune sous-catégorie n’enregistre des flux positifs. Les fonds diversifiés et obligataires ont aussi fait l’objet de forts retraits, à hauteur de 27,5 milliards de couronnes et 21,6 milliards de couronnes respectivement. Dans le domaine obligataire, ce sont les fonds d’obligations d’entreprises qui ont surtout été vendus par les investisseurs, avec des dégagements de 23 milliards de couronnes. Plusieurs fonds d’obligations d’entreprises suédoises ont d’ailleurs été suspendus en Suède pour des problèmes de liquidité du marché, avant d’être rouverts. Seuls les fonds monétaires tirent leur épingle du jeu, avec des souscriptions nettes de 31,6 milliards de couronnes suédoises, soit 2,9 milliards d’euros. Au final, au cours de ce mois chaotique, les encours des fonds suédois ont chuté de 585 milliards de couronnes suédoises, soit 53,7 milliards d’euros, pour revenir à 4.271 milliards de couronnes, ou 393 milliards d’euros.
16/04/2020

Oaktree Capital cherche à lever 15Md$ pour son fonds de dettes en difficulté

Le gérant d’actifs américainOaktree Capital Management cherche à lever 15 milliards de dollars pour un fonds de dette Distressed, selon Reuters et Bloomberg. Les bouleversements provoqués par la pandémie de coronavirus ont fait plonger les valorisations des entreprises, permettant aux gros fonds de dette en difficulté de potentiellement acquérir des actifs à meilleur prix.

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